股指期货等迎利好 中金所拟减半收取交割手续费

8月13日下午，中金所发布通知称，自2021年8月16日起至2021年12月31日止，减半收取股指期货和国债期货交割手续费。

《每日经济新闻》记者注意到，今年以来，受大宗商品价格上涨的影响，国内商品期货的热度整体要大于金融期货。

对此，有期货业内人士认为，相比交割量较少的股指期货，中金所发布政策的主要目的可能是为了促进国债期货的交割，而这样能起到便于保险和银行入市的作用。

商品期货市场热度高

对于此次减半收取股指期货和国债期货交割手续费，中金所表示，此次减收交割手续费是积极响应国家关于减税降费的决策部署，扎实推进中国证监会“我为群众办实事”系列活动的积极举措，将有效降低投资者参与金融期货交割成本，便利投资者通过金融期货市场进行套期保值和风险管理，加大金融对实体经济的支持力度。

事实上，今年以来，受大宗商品价格的上涨影响，国内商品期货的市场热度整体要大于金融期货。

一位期货市场研究人士向《每日经济新闻》记者表示，今年的期货市场，相比金融期货，商品期货吸引资金的能力明显更强，不少商品期货的价格都创出了历史高位。

“从交易软件来看，目前国债期货所有的沉淀资金才一两百亿元，而其他商品期货，像白糖一个品种就沉淀了将近50亿元的资金，棉花期货沉淀的资金达78亿元，而一些大品种如铁矿石沉淀的资金将近230亿元。”该期货市场研究人士如是表示。

提升金融期货交易活跃度

那么，中金所此项政策的出台，是否有利于提升包括股指期货在内的金融期货的交易活跃度呢？

对此，一家期货公司研究所的负责人在接受记者采访时表示：“就活跃股指期货交易的角度而言，直接把保证金的比例降下来的效果应该更明显。这个（降低交割手续费）我觉得影响不大，因为股指期货最后现金交割的本来就不多。”

他分析指出，中金所此项政策的主要目的可能是为了促进国债期货的交割，这样能起到便于保险和银行资金入市的作用。

去年8月，证监会与财政部、人民银行、银保监会等四部委批准，允许五大国有银行（工、农、中、建、交）首批试点参与国债期货交易。目前，五大银行已获批成为中金所会员，具备参与国债期货市场资格。

议价私募机构债券研究人士向《每日经济新闻》记者表示：“未来银行参与国债期货交易试点的范围一定会逐步放开，因为如果市场上最大的国债现货玩家不能做期货，那么期货市场的定价就不够公允了。”

他认为，中金所减半收取交割手续费政策的出台，在理论上还将有助于促进可交割债，尤其是最廉可交割债的流动性。

另外，上述期货市场研究人士还进一步向记者指出，中金所出台的减半收取交割手续费举措将有助于推动交割月股指期货、国债期货等金融期货的定价功能提升，使得定价更加合理。“以往每每进入交割月，那些投机的资金就会纷纷撤出。”