Taper快来了！美联储称“可能很快”调整购债

自新冠疫情爆发后加码QE以来，美联储首次在货币政策的决议中开始为Taper造势。虽然预计今年经济增长此前预期的慢，但暗示加息可能比预期来得更早。

美东时间9月22日周三，美联储会后公布，联储货币政策委员会FOMC的委员一致同意，保持政策利率联邦基金利率的目标区间在0%-0.25%不变，符合市场预期。会后公布的决议声明中，QE购债的前瞻指引内容是最大变动，其中增加了这样一句话：

“若如预期继续持续普遍取得进展，FOMC委员会就判定，调整购买资产的步伐可能很快有保障。”

在这句话的前面，美联储重申了今年7月上次会议声明首次添加的说法：

“去年12月，（FOMC）委员会暗示，将继续每月至少增持800亿美元的美国国债和400亿美元的MBS，直到朝向充分就业和价格稳定的目标取得实质性的进一步进展为止。自那以后，经济向着这些目标取得了进展，委员会将继续在未来的一些会议上做评估。”

半数官员预计明年加息 七成以上官员预计到明年至少两次加息

在利率政策方面，本次声明继续重申去年9月公布的利率前瞻指引，称FOMC“委员会的目标将是，在一段时间内实现通胀适度高于2%，以便让一段时间内的平均通胀达到2%，并且长期通胀预期仍很好地锚定在2%。”

会后公布的点阵图显示，和今年6月上次发布的点阵图一样，所有美联储官员均预计今年利率保持不变，不同于上次点阵图的是，预计2022年、即明年加息的官员比上次增加两人，增至9人，和预计不加息的人数持平，相当于半数官员预计明年会加息。

本次点阵图中，只有一人预计2023年利率会保持在当前水平，共9人预计利率届时高于1%，其中3人预计超过1.5%，预计高于1%的人数较上次增加4人。共13人预计，到2023年利率超过0.5%，占预测总人数的72%以上，较上次点阵图多2人。以一次加息25个基点估算，就意味着，七成以上官员预计，到2023年至少加息两次。

到2024年，共8人预计利率超过2%，占预测总人数的44%以上。2024年以后的更长时间内，多数官员、共9人预计利率会升至2.5%，高于联储长期目标2%。

美联储还公布了，联储官员的明后两年利率预期中位值分别为0.3%和1.0%，较6月的上次预期上升0.2和0.4个百分点。

下调今年GDP和失业率预期 上调通胀预期

会后公布的更新后经济展望数据显示，美联储下调了今年的GDP增长预期，上调了明后两年的增长预期，上调了今年的失业率预期，上调了今明两年的个人消费支出价格指数（PCE）通胀率预期，并上调了今、明、后三年的核心PCE通胀预期。

美联储官员预计的中位值为：

2021年GDP预计增长5.9%，较6月公布的上次预期增速7.0%下调1.1个百分点，2022年和2023年的GDP预期增速分别为3.8%和2.5%，分别较6月上调0.和0.1个百分点。

2021年失业率预期为4.8%，较6月上调0.3个百分点，2022年和2023年仍分别为3.8%和3.5%。

2021年和2022年PCE通胀预期分别为4.2%和2.2%，较上次预期分别上调0.8和0.1个百分点，2023年预期仍为2.2%。

2021年、2022年和2023年核心PCE通胀预期分别为3.7%、2.3%和2.2%，较上次预期分别上调0.7、0.2和0.1个百分点。2024年PCE及核心PCE预期均为2.1%。