9月制造业PMI跌破荣枯线 专家如何看四季度趋势？

国家统计局30日发布数据显示，9月中国制造业采购经理人指数（PMI）为49.6%，较上月回落0.5个百分点，为19个月来首次跌入荣枯线以下，也是2020年3月以来的最低点。

中国物流与采购联合会特约分析师张立群分析，9月份PMI指数继续下降，且已低于荣枯线，表明经济下行压力加大。订单类指数继续下降，需求特别是内需不足的问题进一步发展；与此矛盾的是价格类指数继续提高，表明非市场因素导致的结构性供求缺口仍未消除。

财信证券首席经济学家伍超明认为，局部地区的新冠疫情反复叠加汛情，影响到工业生产活动的正常开展。大宗商品价格上涨，继续挤压中下游企业利润，影响企业生产积极性。此外，近期大规模的限电对制造业造成了一定的负面影响。

中国物流信息中心表示，指数回调主要是受生产端回落影响，9月份市场需求偏弱运行、能耗双控政策以及大宗商品价格高位上涨等因素导致企业生产活动放缓。

9月份生产指数较上月下降1.4个百分点至49.5%，降幅较为明显。中国物流信息中心称，内在影响因素主要是国内外需求增速趋势性放缓，企业生产动力减弱。外在影响因素一是能耗双控政策的实施，部分地区耗能较高的基础原材料企业生产经营有所下降，且基础原材料行业放缓导致供应链中下游的原材料供给偏紧，进一步影响了中下游企业生产；二是大宗商品价格高位上升，对部分企业的采购活动有所抑制。

9月中旬以来，江苏、广东、云南、浙江等20多个省份相继启动有序用电，多地工业企业被要求错峰用电。大规模限电首先影响工业生产。受拉闸限电、限产停工的冲击影响，近期上至钢铁、煤炭、化工、冶金、水泥，下至电力、汽车、纺服等多行业开工率下降。9月前三周钢铁行业高炉开工率已降至55.43%，而上年同期为70.26%。与此同时，相关工业品价格再攀高峰。

数据显示，从行业情况看，石油煤炭及其他燃料加工、化学纤维及橡胶塑料制品、黑色金属冶炼及压延加工等高耗能行业生产指数和新订单指数均低于45.0%，显示供需明显回落。

价格方面，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为63.5%和56.4%，高于上月2.2和3.0个百分点，均升至近4个月高点。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，从主要原材料购进价格指数看，全部调查行业均高于临界点，企业采购成本普遍上升，其中石油煤炭及其他燃料加工、化学原料及化学制品、非金属矿物制品等行业均位于69.0%及以上高位区间，表明原材料采购价格涨幅较大。从出厂价格指数看，黑色金属冶炼及压延加工业升至70.0%以上高位区间，反映相关产品销售价格上涨较快。

从企业规模看，大型企业PMI为50.4%，微高于上月0.1个百分点，持续位于景气区间，大型企业运行总体稳定。中、小型企业PMI分别为49.7%和47.5%，低于上月1.5和0.7个百分点。调查结果显示，小型企业中反映原材料成本高、资金紧张、市场需求不足的比重均超过四成，部分小型企业生产经营面临多重困难。

张立群表示，应尽快加强扩大内需的实效，消除能源、原材料供给增长的制约，着力改善企业发展环境，推动制造业持续回升向好。

中国物流信息中心称，四季度经济仍有平稳运行基础，要注意针对当前问题做好跨周期调节，多措并举扩需求，进一步充实经济发展动力；做好大宗商品稳价保供，保持供应链稳定，促进大宗商品价格回落，降低企业成本；统筹疫情防控、能耗双控和经济发展，保持经济运行在合理区间。