全球能源危机蔓延至新兴市场:印度之后是巴西

全球能源危机蔓延至新兴市场:印度之后是巴西

2021年10月05日 10:21:24
来源:华尔街见闻

全球能源危机不仅困扰着欧洲,也正在蔓延至新兴市场经济体。

据彭博报道,巴西的严重干旱已导致水力发电的崩溃,如果不增加从乌拉圭和阿根廷的电力进口,可能迫使这个南美国家开始限制电力供应。

巴西东南部和中西部的水力发电水库占全国装机容量的近四分之三,但在此次91年来最严重的干旱中,水力发电水库已经下降到17%。

巴西作为南美最大的经济体,其60%的电力来自水力发电。但今年的拉尼娜现象造成了干旱,水库水位下降,使水力发电的可靠性明显降低。

为了缓解电网崩溃,巴西正在启动天然气发电机,以弥补水力发电造成的损失。这迫使政府不得不在紧张的全球天然气市场上与其他国家展开竞争,可能会再次间接推高天然气价格。

今年早些时候,拉尼娜现象给巴西带来了干旱,但给南美洲东北部带来了大量的降水,使哥伦比亚水坝的水位达到历史上的高位。

美国气候预测中心称,今年秋冬出现新一轮拉尼娜现象的可能性为70%,这可能会推迟巴西的雨季,并引发电力中断,对经济产生严重影响。

印度“电荒”

在世界的另一边,印度面临着与巴西不同的电力危机。

根据印度电力部门的数据,截至上周五,印度135家火电厂的煤炭库存平均只有4天,低于8月初的13天。在每天监测的工厂中,超过半数的库存不足三天。

野村金融咨询与证券印度经济学家Aurodeep Nandi表示:

印度电力行业正面临一场完美风暴。我们陷入了这样一种情况:需求高,国内供应低,而且没有通过进口补充库存。

与此同时,印度主要煤炭供应商之一印度尼西亚的煤炭价格从3月份的每吨60美元升至9月份的每吨200美元,抑制了印度煤炭进口。

如果供应没有得到及时补充,印度可能不得不削减对能源密集型企业和住宅的电力供应。

能源价格高企加剧通胀风险

国泰君安此前针对新兴市场经济体分析指出,大部分新兴市场国家的经济增长大多还未回到疫情前的轨道,不过受通胀高企的影响,部分新兴国家央行已经开启加息。

巴西在2021年3月就开始加息,截至目前为止,已经加息425个BP。

但是由于本轮通胀的源头是全球大宗商品价格上涨,一国货币政策收紧对通胀的抑制有限,开始加息后通胀水平反而继续走高,8月巴西的通胀水平已经达到10.42%。

同时,新兴经济体面临与发达经济体政策周期错位的风险。

新兴经济体的财政政策的力度弱于发达经济体,整体的医疗卫生体系也相对较弱,疫苗的接种程度也落后于发达经济体,疫情的影响更为持续。当前新兴经济体的经济复苏还是不充分的。

然而,此时欧美却要开始收紧货币政策,导致了彼此的政策周期的错位,容易导致资本外流以及金融市场的风险,从而进一步冲击经济的恢复。

而面对更普遍的能源价格上涨,国君认为,这不仅会影响居民消费,也有可能出现工业减产,冲击经济增长。

居民部门消耗能源较多,以英国为例,英国居民部门消耗了2019年消耗了天然气总量的34%,其次是发电行业用了32%的天然气。

对于居民而言,天然气涨价将会对其整体消费能力产生冲击,降低消费信心。而工业用户占天然气使用量的12%,能源价格的上涨如果不能及时传导到下游,部分小生产企业或难以承受冲击。也不排除能源极端缺乏下,对居民端保供,而对工业部门限产。长期能源紧张将会对增长产生较大压力,能源危机的冲击将导致全球通胀压力加大。