谈崩了？合生创展暂停收购恒大物业51%股份

这是黄了？

刚刚，财联社消息称，根据REDD报道，合生创展停止与中国恒大磋商收购恒大物业股权。

知情人士向财联社记者证实，双方关于该笔交易的谈判确实已暂停，“原因比较复杂，大概率因恒大地产股东之间没有达成共识。”而后续双方是否会重启谈判尚未可知。

10月4日，据港交所公告，中国恒大、恒大物业和合生创展集团临时停牌。中国恒大和恒大物业司没有透露暂停交易的原因，但合生创展集团公告称公司同意收购一家香港上市公司股份。

据财联社消息，合生创展拟收购恒大物业约51%股份，获恒大物业控股权，合生创展给恒大物业估值超400亿港元。

当天，中国恒大、恒大物业及合生创展均停牌。

合生创展什么来头，敢来接盘恒大物业的摊子？

销售额300亿，排名第82

这确实是一宗以小博大的交易。

如果PK恒大多元化的战果，恒大物业应是没有悬念的NO1。在管面积高达4.5亿平，市值一度高达2000亿港元。

按如今400亿的估值计算，仅为高峰期的1/5。

对于被传想要分拆旗下物业单独上市的合生创展，这是一跃跻身行业头部的绝佳机会。

恒大物业市值连跌

但在不少人印象中，已经滑落为中下游房企的合生创展，即便是抄底，资金压力也不小。

这家诞生于香港的房企，一贯沿袭的是港商精髓，多年来以低周转、多囤地、高毛利著称。

当碧桂园、恒大已经突破7000亿，曾同为“华南五虎”的合生创展，直到去年，才终于跨过300亿大关。

2020年销售额排名第82位

不当大哥多年，再次重回头条。合生的突然高调为哪般？

事实上，这可能只是一次，本无意张扬的秀肌肉。

400亿驰援恒大，合生凭什么？

早年间，王石有过一句广为流传的奉承之词：

万科不是航母，合生创展才是中国房地产界真正的航空母舰。

如果航母确有所指，那一定不是冰山一角的地产业务。而是在冰面之下，产业根系庞杂的朱孟依家族。

根据官网信息和公开资料，我们大致梳理了，朱氏有所布局的10大产业领域。

这是一家少见的，从一开始就走上了多元化路线的财富家族。

从创一代朱孟依、朱拉依、朱庆伊三兄弟，到创二代朱一航（朱孟依长子）、朱伟航（朱孟依次子）。

一门三杰、两代接力。从发家的合生创展开始，又创立了珠光集团、珠江投资、新南方集团，被称为“珠江合生系”。

来源：珠江投资宣传片

其产业触角，也延伸到中医药、电力开发、能源开采、路桥建设、保险人寿、股权投资方方面面。

合生创展所在的地产板块，只是朱孟依家族的商业版图里，其中的一块拼图而已。

因为大多数产业未上市，很少有人能准确知道，朱氏家族的真实家底，究竟有多厚。

但对于其跨界发展，至少两点，是没有争议的。

1、不是“面子工程”，而是有实在产出。

和多数房企不成气候的多元化相比，朱孟依家族的多产业布局不仅更早，而且确有实绩。

比如，在中医药领域，其投资的邓老凉茶，在广东地区早已是知名度不错的品牌。

赤脚医生出身的朱拉依，还投资了后来名声大噪的广州中医药大学李国桥团队。

几年前，屠呦呦因发现能有效治疗疟疾的青蒿素，获得诺贝尔生理学或医学奖。而李国桥正是临床验证青蒿素有效的第一人。

到了创二代，电竞、金融投资，则成为新风尚。

朱孟依长子朱一航，自身是电竞圈里的知名玩家，还一手孵化出了老牌俱乐部EDG。5次斩获LPL联赛冠军的战绩，足以和王思聪IG战队一较高下。

来源：网传微信朋友圈

人大金融系毕业的朱桔榕，朱孟依力捧的小女儿，则在股权投资上玩得风生水起。

包括小米、平安健康、汇丰控股、中国移动在内，都是合生创展的投资标的。

来源：合生创展2020年报

2020年，合生创展销售额仅为303亿港元，而投资收入就达到73.9亿港元。

凭借对资本市场的理解，一度还有了“股神”的笑称。

2、在国有资本占绝对主导的民生领域，朱氏家族还打破了过去固有的边界。

来源：珠江投资宣传片

比如，刚刚过去的国庆，你一路拥堵的高速公路，可能就是由“珠江系”旗下企业承建。

1998年，朱孟依就通过珠江投资，参股了广惠高速公路的建设。

这是省内第一家，由民营企业参与投资的高速公路项目。

除此之外，广深沿江高速公路、惠州海湾大桥的建设，朱氏家族亦都有参与。

你可能也想象不到，你家用的电，或许同样来自朱氏旗下的电厂。

早在2014年，朱孟依家族就因减持上海电气，套现约82亿，一举登上过胡润套现富豪榜榜首。

在省内，包括阳西电厂、惠州平海电厂，背后被都有朱氏家族的影子。

从发电厂向上游回溯，能源开采也是朱氏家族布局的领域。

朱拉依的新南方集团，此前曾在新疆吐鲁番、阜康两地，拿下过两个大型煤矿的开采权，已探明的地质资源储量超2.7亿吨。

珠江投资则在内蒙古和河北，一条龙投资建设了青春塔煤矿、铁路专用线准朔铁路，以及年下水2亿吨煤炭的曹妃甸码头。

煤、电、路、港，一直都是民营投资壁垒相当高的产业。

朱孟依家族，已经不只是单个项目的偶尔参与，而是长线、大规模、产业链式的进入。

这种畅通和游刃也说明，“珠江系”在资源获取上，确实具备某种便利。

为啥要接盘恒大物业

合生旗下合生活科技集团夏冠明曾经在接受媒体采访时表示，“未来上市企业呈现两极分化现象，头部企业的资本聚集效应越来越大，小企业则逐渐萎缩甚至被放弃。”

可以说，合生想要收购恒大物业，无论在资产规模还是业务实力方面，二者之间都有着悬殊的差距，但这起“蛇吞象”式收购，最终还是未能给合生赢得一张物业行业的争霸赛资格入场券。

事实上，合生早就想要分拆物业上市，原以为，合生要是能啃下恒大物业这块“硬骨头”，至少还有整合旗下物业资产获得上市的机会。

随着这起收购的意向及表态逐渐悲观化，物业收并购浪潮也有待重新考量。