力度罕见!政策组合拳发力:煤炭期货连续“挨板” 各方最新表态来了
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力度罕见!政策组合拳发力:煤炭期货连续“挨板” 各方最新表态来了

2021年10月23日 01:42:28
来源:券商中国

10月22日,在经过三个跌停之后,动力煤期货主要合约将在22日夜盘交易开始,涨跌停板幅度为14%,并提高主要合约保证金水平。

当天,国家发改委价格司召集中国煤炭工业协会和部分重点煤炭企业开会,研究制止煤炭企业牟取暴利、保障煤炭价格长期稳定在合理区间的具体政策措施。

此前,10月21日,中国期货业协会组织分析师及研究发展委员会召开专题视频会议,集中学习20日国务院常务会议精神和证监会发言人答记者问精神,交流期货行业为应对煤炭相关能源品类期现货价格大幅波动的积极作用,以及下一步期货行业响应国家号召、服务国家战略资源保供稳价、中小企业风险管理的思考举措。

与会代表表示,随着国常会精神的进一步贯彻落实,相信未来在多方政策联动配合下,煤炭产能和产量将得到逐步释放和增加,供求矛盾和投机氛围将会进一步缓解,煤炭期现货市场终将回归理性、有序发展。

动力煤主要期货合约进一步扩大涨跌幅至14%

10月22日收盘后,郑商所公告,自2021年10月22日当晚夜盘交易时起,动力煤期货2112、2201、2203、2204、2205、2206、2207合约及相应的期权合约继续交易;动力煤期货2112、2201、2203、2204、2205、2206、2207合约的涨跌停板幅度为14%,直至上述期货合约不出现单边市的当晚夜盘交易时起,相关合约的涨跌停板幅度恢复至10%。

自2021年10月22日结算时起,动力煤期货2112及2201合约的交易保证金标准为30%,动力煤期货2203合约的交易保证金标准为20%,动力煤期货2204、2205、2206及2207合约的交易保证金标准为16%。

此前,郑商所已经持续对动力煤等相关合约进行提高保证金、限仓等干预措施。10月20日晚间,郑商所发布公告对动力煤期货部分合约实施交易限额,并调整动力煤期货部分合约交易手续费。

10月21日,郑商所联合中期协、河南证监局在郑州举办以“行业合规建设”为主题的2021年度期货公司首席风险官培训班。郑商所副总经理王晓明表示,郑商所坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署要求,主动服务服从国家宏观调控,配合做好保供稳价,支持企业风险管理,在中国证监会的指导下,采取提高手续费标准、收紧交易限额等多项措施,坚决抑制过度投机,杜绝资本恶意炒作。

王晓明强调,会员单位一是要增强政治意识,服从国家宏观调控大局,服务大宗商品保供稳价。二是提升合规经营意识和风险管理能力,加强预研预判,有效防范化解风险隐患,实现防风险与稳发展的动态平衡。三是切实履行好客户管理职责和义务,充分、持续了解客户信息,做好投资者风险提示,引导依法依规参与市场,助力维护市场正常秩序。四是持续探索期货市场服务实体企业的新方式、新途径,为实体经济发展贡献更多期货力量。

下一步,郑商所将继续深入贯彻落实党中央、国务院决策部署,严格按照中国证监会工作要求,毫不松懈严监管、防风险、促稳定,积极履行一线监管职责,全面贯彻“零容忍”理念,牢守市场化、法治化原则,坚持底线思维,加大对操纵等违法违规行为的打击力度,维护市场良好秩序。

多措并举,期货市场在保供稳价中发挥积极作用

值得注意的是,近段时间期货交易所积极采取措施,开展了大量工作:提高品种手续费标准、收紧交易限额、研究实施扩大交割品范围等。

上海期货交易所通过适时动态调整涨跌停板、保证金、仓储费,及时扩大交割库容等一系列措施,有效释放市场风险,促使国内原油等期货市场平稳过渡,未发生风险事件或极端行情。同时,加强产业培育,助力实体企业应对大宗商品价格波动风险。

郑州商品交易所共采取50多次交易措施抑制市场过度交易,其中针对动力煤期货20多次,处理市场违规交易500多起。9月3日,动力煤近月合约保证金标准调整为30%;2021年10月21日,交易手续费标准调整为90元/手,是2020年7月手续费标准的30倍。同时,实施单日开仓限额50手。通过提高交易成本,市场热度调降效果明显。目前动力煤成交量下降95%,持仓量下降76%。

大连商品交易所今年以来,先后12次提高投机交易保证金水平,实施交易限额和修改限仓规则,大幅提高交易手续费,同时调整升贴水,新增交割厂库,抑制市场过度投机炒作效果明显。10月20日,焦煤、焦炭成交量分别为8.8万手和10.35万手,较最高时分别下降91%和83%,持仓量分别为11.85万手和9.36万手,较最高时分别下降79%和77%。

发改委连打“组合拳” 制止煤炭企业牟取暴利

10月22日上午,国家发展改革委价格司召集中国煤炭工业协会和部分重点煤炭企业开会,研究制止煤炭企业牟取暴利、保障煤炭价格长期稳定在合理区间的具体政策措施。

会议听取了中国煤炭工业协会和部分重点煤炭企业关于当前行业生产经营状况及产量、价格、成本、利润等情况的汇报,讨论了行业合理价格和利润水平,研究了制止煤炭企业牟取暴利、保障煤炭价格长期稳定在合理区间的具体政策措施。会议强调,煤炭企业要自觉依法规范经营,合理制定价格;对违反现行制止牟取暴利规定的价格违法行为,将依法予以严厉处罚。

会议明确,近期,国家发展改革委价格司将派出多个调查组,赴煤炭主产省对煤炭生产、流通企业的成本和利润情况进行实地调查,为研究确定煤炭价格合理区间提供参考依据。

此前,10月19日晚,国家发改委连发三篇文章,剑指高价煤炭,严查资本恶意炒作动力煤期货。10月20日,国务院常务会议,听取民生用能保供情况汇报,要求确保人民群众安全温暖过冬。会议指出,确保人民群众特别是受灾群众安全温暖过冬是党中央、国务院的明确要求。据预测,今年冬季北方等地区气温较常年同期偏低,甚至可能出现极端天气。

10月20日,证监会新闻发言人答记者问表示,将积极主动、多措并举,指导交易所采取提高手续费标准、收紧交易限额、研究实施扩大交割品的范围等多项措施,坚决抑制过度投机,杜绝资本恶意炒作。同时,保持对期货市场违法违规行为零容忍的高压态势,加大对操纵等违法违规行为的打击力度,维护市场良好秩序。

中期协表态:坚决抑制过度投机,稳定市场预期

10月21日,中国期货业协会组织分析师及研究发展委员会召开专题视频会议,集中学习20日国务院常务会议精神和证监会发言人答记者问精神,交流期货行业为应对煤炭相关能源品类期现货价格大幅波动的积极作用,以及下一步期货行业响应国家号召、服务国家战略资源保供稳价、中小企业风险管理的思考举措。

此次会议由期货交易所研究院、中国期货市场监控中心研究部,以及十余家期货公司委员参会。会议形成了以下共识:依法对煤炭价格实施干预,促进市场回归理性,是关乎国计民生、确保能源安全的重要举措。

参会委员认为,目前国内煤炭价格涨幅已完全脱离供求基本面,且呈现进一步非理性上涨的趋势。临近采暖季,煤炭价格过度上涨关乎国计民生和社会稳定。在此关键时机,国常会要求依法对煤炭价格实施干预,用“有形之手”调节市场,依法打击煤炭市场炒作,抑制市场过度投机,促进市场情绪和价格回归理性,充分显示了国家保障民生用能的坚决态度和强大力量,对于保障人民群众温暖过冬、确保能源安全、维持社会稳定具有重要意义。

多措并举,期货市场在保供稳价中发挥积极作用。参会期货公司委员认为,国家从今年5月开始密集部署能源类商品保供稳价措施,取得了很好的效果。行业普遍认为,20日证监会新闻发言人答记者问,体现了金融系统增强“四个意识”、践行金融服务实体经济的使命和决心。今年以来,面对大宗商品价格上涨,期货监管部门积极作为,指导交易所采取系列举措,对违法违规行为采取零容忍的高压态势,在抑制市场过度投机、促进保供稳价方面发挥了应有的积极作用。

与会代表认为,近段时间期货交易所积极采取措施,开展了大量工作:提高品种手续费标准、收紧交易限额、研究实施扩大交割品范围等。同时,在本次大宗商品价格上涨中,期货公司也在积极响应,全力拥护、落实国家政策,一方面积极开展投资者教育和风险提示,引导客户不要跟风炒作交易;另一方面充分发挥风险管理专业优势,针对实体企业特别是中小企业经营困境,主动服务,帮助企业渡过难关。

深化期货市场功能,促进期现联动共同发展。与会代表认为,价格发现是期货市场的核心功能,期货价格能有效反映未来市场供求信息。本次煤炭价格上涨,期货价格持续深度贴水现货价格,正是对未来煤炭市场供求关系的理性反映。期货公司认为,从目前期货贴水现货,远月合约贴水近月的价格期限结构来看,期货市场不仅没有推波助澜,还对现货价格波动起到了平缓和抑制作用。

对于下一步更好发挥期货市场功能、服务国家战略能源保供稳价的建议,期货公司提出:

一是大力增加期货市场套保企业和交易商力量,优化投资者结构,完善市场价格发现机制,促进期现价格联动。

二是发挥风险管理子公司作为交易商的专业优势,为中小企业纾难解困;加强分析师社会责任,提升定价能力和专业水平,为投资者提供合规、理性操作建议,引导投资者理性投资,树立科学风险管理理念,减少市场投机情绪。

三是强化市场监管,对过度投机、价格操纵、异常交易实行“零容忍”原则,坚决打击违法违规行为,降低市场非理性交易热度。同时,建议加强政策协调,发挥各方合力,共同促进期现货市场健康发展。

四是联合全行业力量,加强期货市场功能宣传,通过数据、案例等形式及时宣讲市场功能作用,提高行业认可度。

会议最后,与会代表表示,随着国常会精神的进一步贯彻落实,相信未来在多方政策联动配合下,煤炭产能和产量将得到逐步释放和增加,供求矛盾和投机氛围将会进一步缓解,煤炭期现货市场终将回归理性、有序发展。