美国高通胀噩梦没完 新债王“火上浇油”:今年CPI会到5%、明年至少4%
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美国高通胀噩梦没完 新债王“火上浇油”:今年CPI会到5%、明年至少4%

2021年10月23日 07:28:28
来源:华尔街见闻

市场的通胀预期指标创新高之际,继格罗斯之后又一被业内誉为债券之王的资深债券投资大佬、DoubleLine Capital的CEO Jeffrey Gundlach又发出了明年全年都还可能是高通胀的警告。

Gundlach本周五接受采访时预测,美国的CPI通胀不但今年会保持高位,明年全年也都至少不低于4%。他说:

“我们相信,2021年(CPI)几乎肯定会以5%告终,今后几次公布的数据会走高,这主要有赖于能源价格。我们认为,2022年的任何时候都不会低于4%。”

Gundlach表态前,上周三公布的美国9月CPI同比增长5.4%,为2008年7月以来十三年间最高同比增速,已连续五个月同比增长超过5%

包括美联储主席鲍威尔在内的不少美联储官员都认为,目前的CPI高涨时暂时的,供应链冲击、商品相对服务更高的需求、劳动力短缺这些疫情相关的因素是推手。而本周五Gundlach承认,木材等部分商品的价格上涨应该是暂时的,其他的涨价却并非如此,比如占CPI三分之一的住房成本。

“因为住房这一组成部分攀升,几乎肯定会有持续高的通胀,薪资或许也是。”

因为美国国债收益率处于低位,同时通胀高企,所以Gundlac指出,高通胀持续的结果就是负利率。从投资的角度看,负利率是不受欢迎的。

Gundlach今年7月就曾指出负利率的问题,认为随着通胀上升,美债收益率又保持低位,美国债券基本成为了负收益的资产,而这就像20世纪70年代的情况,“现在的CPI是5.4%,如果用10年期国债做比较的话,它的实际收益率不是1.4%,而是负4%。”

周五当天,鲍威尔也在讲话中表达了对高通胀的担忧,称全球供应链限制和供应短缺造成的高通胀“可能持续得比之前预期久,可能持续到明年全年”,明确表示若“看到通胀预期持续走高的严重风险”,美联储就将采取行动。

也是在鲍威尔和Gundlach讲话当天,本周五欧美的市场通胀指标均创新高。

市场衡量未来欧元区通胀的一项重要指标——5年/5年期欧元通胀互换利率周五盘中曾升至2.0528%,日内升幅达10个基点,2014年来首次突破2%这一欧洲央行的目标通胀水平。

美国5年期盈亏平衡通胀率、又称平准通胀率攀升逾9个基点至3.007%,有纪录以来首次突破3%,远超美联储的长期通胀目标2%。