猪周期拐点将至?猪价反弹 猪肉概念股先涨为敬!
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猪周期拐点将至?猪价反弹 猪肉概念股先涨为敬!

2021年10月28日 18:08:48
来源:红星资本局

今年的三季度,猪肉概念股基本上全军覆没,相关企业几乎无一例外,交出了一份巨亏或净利润同比大幅下降的成绩单。

虽然业绩惨烈,但红星资本局注意到,截至9月30日,多家基金公司出现在猪肉概念股新进十大流通股东的名单中,其中包括知名私募基金经理冯柳的代表作高毅邻山1号远望基金、中国建设银行旗下的证券投资基金、中国工商银行旗下的证券投资基金、中信证券旗下的证券投资基金、全国社保基金、基本养老保险基金等。

事实上,从10月中旬开始,生猪价格持续反弹。据农业农村部监测,全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格,从9月27日-10月3日的13.14元/公斤,上涨至10月18日-24日的15.27元/公斤,涨幅达16.21%;同期白条肉平均出厂价格从17.95元/公斤,上涨至20.47元/公斤,涨幅达14%。

今年以来跌跌不休的猪肉概念股,近期也企稳回调。猪肉指数(885573)从7月底的2400余点,上涨至10月28日的2800.53点,10月19日一度涨至近3000点。多只猪肉概念股股价从8月底开始反弹,截至10月28日涨幅超过10%,行业龙头牧原股份(002714.SZ)更是反弹了约30%。

猪肉价格上涨,猪肉概念股股价反弹,难道猪周期拐点将至?

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猪肉市场 图据视觉中国

三季报猪肉股全军覆没

多家基金却现身前十大流通股东

10月27日晚,温氏股份(300498.SZ)发布2021年三季报,公司前三季度实现营业收入465.76亿元,同比下降16.01%;净利润亏损97.01亿元。其中,公司第三季度实现营业收入159.39亿元,同比下滑18.2%;净利润亏损72.04亿元。

虽然出现了大幅亏损,但知名私募基金经理冯柳的代表作——高毅邻山1号远望基金却新进入前十大流通股东名单,位列第五大流通股东。截至三季度末,高毅邻山1号远望基金持有的股份占温氏股份流通A股比例约1.48%。

不仅是温氏股份,红星资本局注意到,已经公布三季报的多家猪肉概念股,其前十大流通股东名单中均出现了新进的基金。

天康生物(002100.SZ)前三季度净亏损4.34亿元,同比转亏;三季度净亏损1.93亿元,同比转亏。宁波银行旗下的鹏华产业升级混合型证券投资基金新进前十大流通股东,位列第九。截至三季度末,该基金持股占比约0.5%。

立华股份(300761.SZ)前三季度净亏损6亿元,同比下降596.35%;三季度净亏损3.24亿元,同比下降181.05%。基本养老保险基金一零零一组合新进前十大流通股东,位列第六。截至三季度末,该基金持股占比约2.08%。

海大集团(002311.SZ)前三季度净利润17.46亿元,同比减少15.77%;三季度净利润2.14亿元,同比下降77.94%。中国建设银行旗下的东方红启东三年持有期混合型证券投资基金新进前十大流通股东,位列第八。截至三季度末,该基金持股占比约0.5%;中国工商银行旗下的东方红启东三年持有期混合型证券投资基金新进前十大流通股东,位列第七。截至三季度末,该基金持股占比约0.81%;值得一提的是,海大集团前十大流通股东中,中国工商银行还有两只基金分别位列第三和第六,中国银行旗下的景顺长城鼎益混合型证券投资基金位列第五,这三只基金在三季度均大幅增持了海大集团。

双汇发展(000895.SZ)前三季度净利润34.53亿元,同比下降30.08%;三季度净利润9.16亿元,同比下降51.73%。公司在三季度格外受到基金青睐,新进的第六、第八、第九、第十位前十大流通股东,分别为全国社保基金一零一组合(持股占比约0.82%)、中国工商银行旗下的中证主要消费交易型开放式指数证券投资基金(持股占比约0.43%)、中国工商银行旗下的泰康资产丰颐混合型养老金产品(持股占比约0.42%)、中信证券旗下的天弘中证食品饮料指数型发起式证券投资基金(持股占比约0.39%)。

新进前十大流通股东最多的猪肉概念股,当属唐人神(002567.SZ)。在6家新进股东中,第五、第六、第七位均为基金,分别为德威资本云源2号私募证券投资基金(持股占比约2.1%)、玄元元定13号私募证券投资基金(持股占比约1.36%)、德威资本云源1号私募证券投资基金(持股占比约1.28%)。

唐人神前三季度净亏损3.98亿元,同比止盈转亏;三季度亏损5.73亿元,同比下降308.78%。

多只概念股股价两个月反弹约20%

猪周期拐点将至?

红星资本局注意到,10月中旬开始,生猪价格持续反弹。据农业农村部监测,全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格,从9月27日-10月3日的13.14元/公斤,上涨至10月18日-24日的15.27元/公斤,涨幅达16.21%;同期白条肉平均出厂价格从17.95元/公斤,上涨至20.47元/公斤,涨幅达14%。

今年以来跌跌不休的猪肉概念股,近期也企稳回调。猪肉指数从7月底的2400余点,上涨至10月28日的2800.53点,10月19日一度涨至近3000点。

多只猪肉概念股股价从8月底开始就已出现反弹。截至10月28日,天康生物的股价上涨约16%,立华股份上涨了约18%,双汇发展上涨了约20%,温氏股份上涨了约20%,大北农(002385.SZ)上涨了约14%,牧原股份更是反弹了约30%。此外,海大集团从9月中旬的最低点反弹了13%。

猪肉价格上涨,猪肉概念股股价反弹,难道猪周期拐点将至?

卓创资讯生猪分析师王亚男向红星资本局表示,“现在还不能算拐点,我们预计拐点出现在2022年5月前后。”

王亚男指出,国庆期间部分散养户栏内的大肥猪数量减少,但大肥猪的价格较高,诱发养殖户压栏惜售的心态,东北等地率先开始上调生猪价格,其余地区迅速跟涨,生猪价格持续上涨。在中上旬,屠宰企业在猪价、肉价上涨的情况下,积极出库一部分冻品猪肉,并未出现压价的操作,而是顺势跟随上涨,这也助推了猪价及肉价上涨的幅度继续扩大。

她指出,四季度猪价或难有持续上涨动力。从供应面来看,预计11-12月生猪供应量仍有增加空间。各养殖场的出栏计划逐月增加,部分养殖户压栏增重,计划在11-12月出栏肥猪。根据卓创资讯调研统计的样本企业数据显示,10月生猪出栏计划环比增长6.46%,市场供应量相对充足。

需求端,各地或陆续进入猪肉终端市场走货的旺季,对行情有支撑效果。但10月南北方出现提前灌香肠和腌腊,或透支一部分11-12月的需求量。卓创资讯认为,需求提振力度难敌供应端出栏量的增加幅度。综合来看,10月生猪及猪肉价格难有持续上涨动力。“综合来看,11-12月猪价有上涨空间,但幅度偏弱。2022年5-6月或出现全年低点,而后供应量逐步回缩,生猪价格或在下半年出现上涨现象。”

多家券商研报也指出,本轮猪价反弹只是市场规律下的短期调整,目前生猪存栏和母猪存栏同比增速均处于历史最高区间,同比增速依然超20%,生猪产能过剩的基本面短时间内难以发生本质改变。

卓创资讯生猪分析师李素杰向红星资本局表示,今年下半年生猪价格震荡下跌,次轮猪价下滑过程中出现两次短暂性上涨,分别发生在6月及10月,猪价反弹的主要原因是养殖户的抗价惜售情绪。

然而,下行周期内的短时反弹难改供需格局。李素杰指出,猪周期下行阶段的触底反弹,业者情绪占据主导地位。但上涨时间难以维持,且整体幅度较小;收储对于行业信心的提升较为明显,但市场供需格局不改,短暂性上涨仅会延缓下跌时间,大趋势未变,猪价仍或继续探底。