大咖畅聊梧桐夜话：美联储当下最担心股市？重建全球产业链中国该怎么做？

2021年，“变”依然是全球主题。

今年三季度以来，全球经济复苏放缓，全球能源危机愈演愈烈，能源价格持续上涨，“缺芯潮”蔓延到世界各地。整体来看，国际经济大格局正发生巨大改变，开放合作仍然被认为是重振世界经济的必由之路。

在此背景下，第四届中国国际进口博览会（简称”进博会“）于11月5日～10日在上海举办，本次进博会以”新时代，共享未来“为主题，有58个国家和3个国际组织参展，有来自127个国家和地区的近3000家参展商亮相，是中国市场成为”世界的市场，共享的市场”，并推动国际创新与高技术产品交流的重要平台。

进博会期间，由凤凰网财经主办的“2021凤凰网·梧桐夜话”在上海同期举办，出席活动的有全国政协委员、上海交通大学上海高级金融学院执行理事屠光绍，中欧国际工商学院教授、中国人民银行原调查统计司司长盛松成，香港贸发局中国内地总代表钟永喜，上海自贸区陆家嘴管理局副局长梁庆，中国进出口银行上海分行副行长梅建平，复旦大学经济学院世界经济研究所教授丁纯，上海新金融研究院副院长刘晓春，人文财经观察家、秦朔朋友圈发起人秦朔，东方证券首席经济学家邵宇，诺维信中国区总裁陈晓慧，安迪苏大中华区执行副总裁王浩，普华永道中国上海政府事务主管合伙人秦洁，凤凰网财经频道总监张涛等。

会议中，嘉宾们围绕着“塑造国际经贸新格局”这一大主题，就全球产业链、长三角等城市群、人民币升值、美联储加息等热门经济话题展开了激烈的讨论。

一、变与不变：后疫情时代的全球产业链

全国政协委员、上海交通大学上海高级金融学院执行理事屠光绍表示，疫情从去年年初至今已经快两年，它最大的冲击就是全球的供应链和产业链，许多企业按下暂停键，消费也因为疫情受到影响，包括全球的劳动要素流动、人员的流动等等。屠光绍认为，此次进博会对全球经济有重要的促进作用，有利于修复全球产业链。

上海新金融研究院副院长刘晓春则表示，在多重因素下世界的供应链、产业链重新恢复原来的样子是不可能的，肯定是要重组，重要的是中国应该在重组中做什么。

刘晓春认为，中国应该以平常心来客观地看待其他一些国家所谓的要组建自己的供应链，或者说一些大公司要重新安排国际产业链。他提到，中国拥有世界上最全的工业门类，我们发展到这个程度靠四十年的改革开放，反过来说其他国家要发展到这样的程度起码也要三十年，所以所谓的“脱钩”不用太紧张。

不过他同时指出，当下最重要的是用战略眼光，拥抱大家想要组建完整的产业链，在拥抱当中完成我们和他们捆绑。“我觉得中国要拥抱这种趋势，帮助他们完善产业体系，在这个过程当中重组全球化，重组全球的产业链，进而重新加入新的全球化当中”，刘晓春表示。

普华永道中国上海政府事务主管合伙人秦洁也谈到了全球供应链的变化，他表示，过去外企留在中国的最重要的原因是低廉的成本，而现在，成熟的技术人员、专业人士的专业能力，已经成为他们留在中国的一个重要原因。

他给出了一个数据，对于2021年预期，秦洁称，将近80%的美国企业预计2021年是盈利的，他们对于中国非常看好，绝大多数企业还是希望在中国保持或者增加投资。

二、城市圈的发展和演进：长三角将成为全球最有价值的地方？

香港贸发局中国内地总代表钟永喜在发言中谈到了全球产业链已经不是链条关系，而是生态圈的关系。他认为，像长三角和大湾区原来承担世界工厂即Made in China的角色，随着国家在100多个包括一带一路的国家设立海外工业园区，产品变成了由中国制造即Made by China。未来产业生态会是Made with China的模式，即与中国共同生产。

钟永喜还表示，大湾区将服务全球的科技和创新，大湾区内香港有资金和渠道，内地城市有人才和产能、很快可以把创新变成产品。大湾区打破了人员的来往、资金的进出、货物的通关，与开放一脉相通。

三、关注欧美：美联储何时加息？欧元区通胀情况如何？

东方证券首席经济学家邵宇和中欧国际工商学院教授、中国人民银行原调查统计司司长盛松成在会上还聊到了当下十分热门的美联储主席鲍威尔连任的问题，二者的意见惊人的一致。

盛松成认为，鲍威尔连任的概率比较大，因为他现在做的一些政策都是符合美国国情和美国当前需要的。而邵宇说的更绝对一些，他表示，“美联储主席鲍威尔100%会连任，因为这是一个政治正确的人选。”

不过邵宇认为，鲍威尔犯了一个致命的错误，他把平均通胀目标调到2%，说明他早就知道会突破2%，这次通胀有很多因素，因为全球加速去碳的目标，PPI始终会传染出来，这时候通胀突破2%的均值，一旦到了3%、4%，再反应就晚了。

另外，盛松成还分享了他对美联储和美国经济的一些观察。

“如果正常情况下，美联储接下来可能会加息，或在2022年底，或在2023年，这都是预测，具体还需要根据经济发展情况和疫情来决定。”盛松成表示。

他认为，美国现在有两大问题，一个是房市、一个是股市。美联储现在最担心股市受到影响。现在美股屡创新高，一旦加息，股市就如惊弓之鸟，股市如果崩塌，对美国整体经济是非常大的打击。

所以盛松成认为，美联储现在做的事是想办法把股市调控住，涨可以，但不要涨的太快，先想办法恢复经济，经济恢复了之后企业利润上升，股市就得到了支撑，如果能先实现经济复苏再加息，股市尽管不会拼命涨，但也不会掉下来。

此外，盛松成还谈了谈他对人民币的看法。盛松成表示，人民币近期升值较快，今年升值幅度已经超过8%，对出口的企业影响比较大，但是接下来，预计到2022年下半年以后，人民币面临的不再是升值压力，而是贬值压力。

他给出了三点原因。

最直接的原因盛松成认为是利差，因为有利差的存在，大量的资金会流入，尤其是流入中国股市、债市，虽然目前存款和贷款没有太大变化，但流入股市的资金呈波浪式上升，流入债券市场的资金基本呈直线上升。

第二和第三点原因分别是近期美元指数的回落和中国的贸易顺差。盛松成提到，今年三季度中国的贸易顺差占了整个GDP增长率的19%，投资只有15%。他表示历史上好像从来没有过这种情况，而且这种情况还会延续。

盛松成也给出了解决办法，他认为一方面应该保持货币正常化，另一方面加快落实积极的财政政策。

复旦大学经济学院世界经济研究所丁纯教授在会上阐述了他对欧元区经济的看法。他表示，目前欧元区通胀率虽然创了13年新高，但和其他地区相比也不算特别严重。

他提到，此前欧元区出了一个7500亿欧元的“下一代欧盟计划”，其实就是一个疫情下对成员国的援助计划，可能会刺激经济发展，但欧洲的稳定性的经济复苏还难以谈起，而且预计明年的情况预期肯定要比今年还差，欧洲的经济全面稳定复苏还要持续耐心等待一段时间。

四、双碳下的企业和银行：长期主义和绿色信贷

中国进出口银行上海分行副行长梅建平和与会嘉宾分享了进出口银行与进博会的协同和合作。他表示，进出口银行一直坚持绿色引领，促进产业链转型升级。据他介绍，早在2007年，进出口银行就已经就如何促进绿色信贷的发展做了信贷的指引。“十三五期间，我们的绿色信贷年均增长率都超过了30%，今年7月底，我们绿色信贷余额突破了3200亿，全行表内贷款突破7%。”

另外，梅建平还提到，进出口银行一直在持续突出进博会的效应，发挥政策性金融的功能。他举例道，“从首届进博会举办以来，进出口银行根据中国企业在交易当中的金融需求先后推出了众多专项产品，同时利用进博会的平台，抓住绿色贸易带来的新机遇、新动能，着重发挥政策性引领对金融的引领作用、促进作用和示范作用。”

安迪苏大中华区执行副总裁王浩从企业的角度分享了疫情爆发之后，企业的应对措施，以及“双碳”大趋势对企业的影响。

他表示，从长期来看，双碳绝对是一个正确的方向。“双碳”的目标或许会令企业短期内增加成本，但长期来看，一定会有一些做不到的企业被市场淘汰，这个时候就是生存下来的企业能拿到市场份额的时候。

另一家企业诺维信中国区总裁陈晓慧在发言中也表达了自己对双碳的看法。她表示，中国的脱碳，其实也帮助了世界的脱碳，因为中国是非常重要的制造基地，这是在帮世界的可持续发展做出很重要的一步。

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