“1元购”新基机会来了！首批8只北交所主题基金周五开售 一文了解如何投

随着北交所鸣锣开市，相关主题基金也渐行渐近。

截至11月16日，8只北交所主题基金全部发布了招募说明书和份额发售公告。根据公告，8只基金将在11月19日，也即本周五集中开售，最低认购起点为1元，每只产品认购上限为5亿元，共计40亿元总认购额度。

对于这场即将打响的发行大战，8家公募机构都派出了自家旗下的“精兵强将”，相关基金经理和投研团队对“专精特新”及新三板企业也都有较长时间的研究。

华南一家头部公募人士直言，按照目前8家基金公司和渠道方的“卖力吆喝”和准备情况看，不排除周五“日光”的可能。

一场即将打响的发行大战

根据份额发售公告，8只北交所主题基金将集中在11月19日开卖。

其中，大成北交所两年定开、易方达北交所精选两年定期开放、华夏北交所创新中小企业精选两年定开、万家北交所慧选两年定期开放、嘉实北交所精选两年定开，这五只产品的发行期限为一周，认购截止日为11月25日；广发北交所精选两年定开、汇添富北交所创新精选两年定开、南方北交所精选两年定开，这三只产品的发行期限则为2周，认购截止日为12月2日。

上述产品封闭期均为两年，封闭期内基金股票资产占基金资产的比例多为60%-100%，其中港股通股票不超过股票资产的20%，基金投资于北交所股票的比例不低于非现金基金资产的80%，每个封闭期结束前的两个月至开放期结束后两个月内不受上述比例限制。

不过，嘉实基金和大成基金旗下的北交所主题基金在港股通投资标的设置上稍有不同，其港股通标的股票投资比例设定为不超过基金股票资产的50%。

募集目标方面，8只产品都将认购上限设置为5亿元，合计认购上限为40亿元。认购门槛上，除了万家基金旗下的北交所主题基金认购门槛为10元，其余7只产品认购门槛均为1元。

费率也一向是投资者较为关注的。根据公告，8只北交所主题基金年管理费1.5%，年托管费均为0.25%。对于A类份额，认购金额在100万（也有50万）以下的北交所主题基金认购费率一般为1.2%；C类份额的销售服务费率则为0.4%-0.6%。

在托管行和销售渠道上，8只产品的销售渠道多为银行、券商、互联网第三方代销平台齐发。托管行也均集中在四大行或打造过“爆款基金”的全国股份制银行，如嘉实基金、大成基金旗下北交所主题基金托管行为招商银行，易方达基金、汇添富基金旗下北交所主题基金托管行为工商银行，南方基金旗下北交所主题基金托管行为交通银行，华夏基金、万家基金旗下北交所主题基金托管行为农业银行，广发基金旗下北交所主题基金托管行为华夏银行。

华南一家头部公募人士直言，按照目前8家基金公司和渠道方的“卖力吆喝”和准备情况看，不排除周五“日光”的可能。

精选个股，掘金北交所

而为了能够打响这一仗，获批的8家公司也进行了充分准备。

广发基金透露，投资研究方面，公司配备了充足的、具有丰富的相关行业经验的研究员，覆盖现有的精选层标的，相关研究员已经开始调研、研究；投资研究人员多次参与了北交所相关的主题培训，深入了解交易规则及相关法规政策；投研人员与相关证券分析师开展过多次交流学习。

而华夏基金已经将北交所上市公司按照行业划分给行业研究员进行研究、覆盖；团队方面，华夏基金已经安排专门人员研究北交所相关政策。

投资逻辑和投资策略方面，广发基金拟任基金经理吴远怡表示，相较于沪深两市，北交所上市公司以创新型中小企业、“专精特新”企业为主。因此，我们采用自上而下与自下而上相结合的方式来寻找机会，中观层面更加注重产业研究，微观层面深入挖掘分析公司管理层、公司质地、业务方向，希望做到下沉研究、优中选优。

汇添富在接受财联社采访时透露，这只基金投资风格定位为积极成长。北交所市场有趋势性上涨时，要尽可能跟上市场；北交所市场回落时，尽可能控制回撤。在个股选择上，采用“自下而上”的策略，精选出具有持续竞争优势且估值有吸引力的股票。

此外，汇添富还表示会积极关注并深入分析和论证战略配售股票的投资机会，通过综合分析行业景气度、企业的基本面、估值水平等多方面的因素，结合未来市场走势判断，精选战略配售股票。

嘉实基金大制造研究总监刘杰表示：“我们的投资策略不会发生根本性的变化，仍是坚持深度研究驱动的基本面投资，但在行业的选择上，将对行业的产业政策、商业模式、进入壁垒、市场空间、增长速度等进行深度研究和综合考量，并在充分考虑估值水平的情况下进行行业配置。”

在他看来，北交所标的的特点是可能规模比较小，行业处于初级或新兴阶段，所以除了标的本身，我们还会重点考虑它的行业的一个发展空间，然后考虑它综合考虑它本身的一个竞争能力去做出综合的判断。

万家基金经理叶勇表示，北交所投资的适用策略是自下而上的精选个股和行业研究相结合，聚焦有高增长潜力的专精特新企业，在合适价格买入，并长期持有。

他坦言：“我们要做的是在规避风险的前提下，选取真正有爆发性增长潜力的专精特新型中小科技企业，因为盘子小、基数小，一旦选对了收益率会很高，一旦失败了风险也很大。具备股权投资经验的人投资新三板更有优势。”

华夏基金将继续积极响应国家在资本市场层面的战略部署，密切关注北京证券交易所的设立和相关上市企业情况，结合前期投资新三板精选层股票的实践经验，通过不断加强对经济基本面和上市企业的深入研究，结合国家产业政策导向，挖掘“专精特新”中小企业的投资机会，积极布局，为投资者提供更加丰富的投资体验。

易方达表示：“我们将坚持以长期价值投资理念参与布局北交所投资。根据市场运行实际情况，严格做好流动性风险管理工作。坚持立足深度研究，着眼长远，精选质地良好，盈利能力强，具备高成长潜力的优质公司，提高投资胜率，规避潜在风险。”

分配精兵强将

财联社注意到，8家基金公司也为这只基金配备了实力强劲的基金经理，均具有多年工作经验。

嘉实基金是唯一一家选择双基金经理来管理产品的公司，拟任基金经理刘杰和李涛均拥有超过10年的证券从业经验。刘杰是嘉实制造部门总监，李涛2012年加入嘉实基金，能力圈涵盖TMT、消费、港股、新能源、先进制造。嘉实基金表示，两个基金经理可以优势互补，更好的覆盖、捕捉北交所新成长机遇。

华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金拟任基金经理顾鑫峰为首批可投新三板精选层的公募基金管理人，在新三板领域有丰富的投资经验和成熟的研究框架。他于2012年7月加入华夏基金，经历过牛市、熊市的完整周期，曾任华夏资本研究员、投资经理、新三板管理部行政负责人等，擅长成长股投资。

顾鑫峰对TMT、新能源车产业链、生物医药、新兴消费、高端装备制造行业有多年持续深入的研究和理解。值得一提的是，顾鑫峰在管首批可投新三板精选层的公募基金——华夏成长精选6个月定开自2020年6月12日成立以来累计净值增长率达到46.52%，超越基准收益17.99%。

广发北交所精选两年定开拟任基金经理吴远怡拥有10年证券从业经验和4年投资经验，研究功底扎实、投资经验丰富。他毕业后在申万宏源研究所的担任消费品研究员；随后分别任职于香港惠理基金和中国人寿资产管理公司，参与管理几十亿乃至百亿的投资组合。

2020年8月加入广发基金成长投资部，任公募基金经理。他覆盖的行业广泛，包括光伏、新能源车、服装、电子、机械、产业互联网、医药、轻工、半导体、化工、教育等等。

汇添富北交所创新精选两年定开拟任基金经理马翔，拥有多年的科技创新相关领域投资研究经验，在专精特新领域的投资经验丰富。2011年6月加入汇添富，2016年3月起任职基金经理，现任汇添富民营活力混合基金、汇添富科技创新混合基金、汇添富创新增长一年定开混合基金等基金的基金经理。

易方达派出了投研老将郑希为拟任基金经理。郑希为易方达权益投资管理部副总经理、研究部副总经理，拥有超过15年投研经验，曾任易方达基金管理研究部TMT、家电行业研究员，现任易方达信息产业混合、易方达信息行业精选股票等基金经理。首批科创板基金之一的易方达科创板两年定开混合也是由郑希担任基金经理。

万家北交所慧选两年定开基金拟任基金经理叶勇拥有8年新三板市场和PE/VC投研经历。2015年3月加入万家基金，现任万家双擎基金经理。

南方北交所两年混合基金拟任基金经理雷嘉源，基金从业12年，新三板研究经验7年。2009年7月加入南方基金负责公用事业、电力设备及新能源研究工作，2015年12月调入南方基金子公司南方资本任投资经理，负责新三板投资业务。2020年5月调入南方基金，2020年8月起任基金经理。首批新三板主题基金南方创新精选一年混合，也是由他在管理。

大成基金派出的基金经理谢家乐也拥有9年证券从业经验，目前管理着5只基金。大成科创主题3年封闭运作和大成创业板两年定开，拟管理大成北交所两年定开混合，是市场上难得的同时管理科创主题基金、创业板定开基金和北交所主题基金的基金经理，具有较为丰富的创新型产品管理经验。