央行为何降准释放1.2万亿？杨德龙：明年还有四大挑战

凤凰网财经讯 北京时间周一(12月6日)下午消息，据中国人民银行网站，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%，此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。

对此，凤凰网财经联系了前海开源基金首席经济学家杨德龙，杨德龙表示，此次降准提振我国经济复苏力度，利于跨年度行情启动。

杨德龙认为，当前我国经济形势依然复杂严峻，经济出现新的下行压力，要在高基数上继续保持平稳运行，将面临很多挑战。因此，通过降准来释放流动性成为一个重要的政策选择。一旦降准，这将会对于股市的跨年度行情起到很大的推动作用。

展望明年，经济增速下行的压力较大，特别是在今年经济已经开始恢复到正常增长，低基数效应逐步消失。明年中国经济增速可能会回落到5%~6%的正常增速。

他认为，接下来面临的主要挑战包括几个方面：

第一，房地产投资疲弱的挑战。在房地产调控之下，很多房企拿地积极性大幅下降，包括房地产在内的固定资产投资增速可能会出现很明显放缓。

第二，全球大宗商品价格的上涨所催生的通胀压力给制造业的增长带来很大的一个限制，制造业增速可能会放缓。

第三，疫情使服务业出现增速放缓。严格的疫情防控措施，可能会影响到很多经济活动。这会对我国经济增长带来挑战。

第四，在居民消费方面，由于疫情的影响加上整体经济增速放缓，居民收入水平受到了影响。这可能会影响到居民消费的增速。

因此，稳增长依然是2022年一个重要的政策目标。稳增长将会配合财政政策和较为宽松的货币政策，而降准是一个重要的选择。

杨德龙表示，当前A股市场已经逐步开启跨年度行情，积极布局新能源龙头股或者是相关基金是一个比较好的投资策略。此外，一些被错杀的优质龙头股，特别是消费白马股同样具备比较大的投资机会。

他认为，虽然当前消费增速较低，但是这并不影响到消费白马股长期的投资价值。因为消费白马股普遍具有比较强的品牌价值，一旦消费增速上升，品牌消费品将会迎来比较好的表现机会。而在通胀情况之下，食品饮料价格近期普遍出现提价，包括白酒也都出现了提价的现象。这些都有利于食饮料板块的崛起，从而带动整个消费板块的表现。