摩根大通朱海斌:预计明年上半年人民币仍将维持强势 相对较看好中国股票
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摩根大通朱海斌:预计明年上半年人民币仍将维持强势 相对较看好中国股票

2021年12月12日 20:51:08
来源:凤凰网财经

摩根大通朱海斌:预计明年上半年人民币仍将维持强势 相对较看好中国股票

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摩根大通中国首席经济学家朱海斌在演讲中表示,对于2022年的定调,是后疫情的复苏在全球仍然会持续,随着政策的慢慢退出,明年全球的经济增速会从今年非常高的高位往下回落,但是仍然会远远高出在疫情之前的全球平均经济增长增速,所以并不存在滞胀的说法。

在谈到美联储明年的货币政策时,朱海斌认为,美国的通胀在明年全年都会持续超出2%的目标,到明年四季度仍然会维持到2.5%-3%之间,远远超出其中期的目标。从另外一个主要指标失业率来看,明年6月份之前会回到4%以下。在这个逻辑的基础上,朱海斌判断在12月美联储的会议上,会宣布提前结束债券的购买缩减,以每个月大概300亿美元的缩减速度,到3月份结束。并且美联储比市场预期加息的时点会提前,预计美国在二季度末会以每季度25基点的幅度开始加息。

摩根大通中国首席经济学家 朱海斌

摩根大通中国首席经济学家 朱海斌

对于明年的资产配置,朱海斌表示,在全球大类资产上首先是超配股票,低配债券。对明年中国的股票是相对比较看好,而美国是在过去两三年连续维持非常强的超配建议之后,在明年转为低配。另外在货币上,对美元相对比较看好,预计人民币在明年上半年仍然会维持强势。

另外在谈到中国的时候,朱海斌预测,人均GDP可以从1万美元上升到1.2万美元,在中等收入国家到与高收入国家的门槛之间。2021年又是十四五规划、2035、2049中长期发展规划的第一年,所以在政策上也会更多采取一些产业政策和结构政策,致力于经济结构的调整。

最后,朱海斌从投资的角度给出了几点建议:

第一,过去的老行业,随着这一轮的调整,从行业的基本面、宏观的表现,或者说未来在资本市场上的表现,相对是比较看淡的,主要包括房地产行业。

第二,在面临调整期的一些行业,最近一年以来在行业政策和产业政策经历了监管框架的巨大变化,无论在互联网还是在医疗,基于目前政策执行的不确定性,仍也基于目前估值的水平,建议相对是低配。

第三,产业政策和结构政策里利好的板块,像新能源汽车、高端制造、高新科技,这些领域在明年不仅在宏观上维持更好的表现,同时在资本市场也会存在更大的机会。

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