【聂人教技场】聂振邦：RSI配合股价走势　原来可以这样解读操作讯号

文/凤凰网港股特约香港财经大V 聂振邦

经过上两次探讨相对强弱指数 (Relative Strength Index, RSI) 的两种应用分别是进入超买或超卖区间，以及向上或向下跨越50中轴，今次与大家分享配合股价走势的应用。RSI作为「逆向指标」，分析股价是否出现「转势」，所以可透过先找出RSI当时属于向上还是向下的走势，再观察股价走势是否类近，若是，便可留意RSI何时见逆向，视为出现操作讯号。

当RSI处于下降轨迹一段日子 (不少于五个交易日)，其后转为向上突破下降轨收市，预示股价要重拾升轨，属于买入股份时机。反之，当RSI处于上升轨迹一段日子 (不少于五个交易日)，其后转为向下突破上升收市，认为跌势经已确立，属于卖出股份时机。不论升势或跌势，都要需时形成，所以对于选用9天或14天作参数，为了减少噪声出现，加上趋势确立后不会在两三个交易日便结束，故此看清形势再作部署较合宜，选用14天作参数 (RSI 14) 为佳。

以港交所为例，于2021年6月2日RSI进入下降轨迹，由6月1日的62.29，至7月5日的42.61，历时超过一个月，翌日RSI重上50.68，除了高于50的中轴，亦见向上突破下降轨，表示出现买入讯号。结果于7月7日开报477.00元，当日收报491.00元，升近3.00%，若以7月6日收报466.20元作比较，单日升幅更近5.32%，RSI亦由7月6日的50.68增至7月7日的63.57，继而不断上升，至7月22日的77.72。留意于7月16至22日共五个交易日跨越70，进入超买区。于7月22日收报540.00元，较7月7日开报477.00元，持股仅约两周累升逾一成三。

上述例子从6月2日至7月5日RSI处于下降轨迹，历时超过一个月明显多于五个交易日，已乎合上述走势维持一段日子的定义。其后当7月6日向上突破下降轨，由7月7日至7月22日股价上扬逾两周，共十二个交易日，亦引证当趋势确立后，不会在两三个交易日便结束的观点成立。上述港交所出现的升势，亦乎合之前两篇文章写到RSI的两种应用，分别是进入超买或超卖区间，以及向上或向下跨越50中轴。先看后者，于7月5及6日RSI分别是42.61和50.68，就是当股价本身处于弱势时，却见向上跨越50中轴，预示股价走势要转强，相对向上突破下降轨，属于第二个买入讯号。

再看前者，今次适用于沽货安排参考，于7月16至22日共五个交易日跨越70进入超买区，反映经已持续一周在超买区，强势难以进一步保持，属于出现卖出讯息。倘若于7月22日未有离场，翌日见回吐近3.52% (540.00 → 521.00元)，更一度低见514.00元，相对477.00元高9.22%和7.76%，较上述能赚逾一成三，已错失赚逾一成的机会。由7月22日RSI为77.72，至7月23日跌到63.07，出了超买区，证明股价之前的强势已消失。倘若仍不肯止赚，紧接二连跌 (7月26和27日) 再回吐逾一成，收报467.20元，经已低于477.00元，由本仍赚逾9.00%变为蚀逾2.00%。这两天的RSI为51.50和39.37，50的中轴亦告失守，继跌出超买区出现第二个卖出讯号。

不过那时才考虑沽货，诱因经已不大，毕竟由7月22日RSI为77.72，至7月27日的39.37，下跌已近五成，再跌空间经已不大，当时值得多看两天，见RSI跌破30进入超卖区，才考虑止蚀离场。事实上，7月28日RSI已见回升到41.80，并于7月29日进一步升到52.26，重新向上突破50中轴，可多看两至三个交易日，RSI未见升至70或以上的超买区，届时才考虑离场。于7月30日至8月3日共三个交易日，RSI为50.82、57.57和57.72，未见进到超买区，于8月3日收报518.00元，较477.00元又录得近8.60%的回报，虽仍未能再度赚逾一成，但总比蚀逾2.00%黯然离场为佳。

对于RSI在股价分析之应用，当然还可作进一步探讨 (例如与股价走势呈背驰的操作)，但毕竟已撰写三篇文章作讨论，故此下回会转谈另一技术指标──保历加通道。

【作者简介】聂振邦 (聂Sir)

毕业于香港理工大学金融服务系，

超过17年从事金融业和投资教学经验，

四本投资和理财书籍的作者。

香港证监会持牌人

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