日赚3.3个小目标，股民直呼亮瞎眼！有券商表示是优秀的典范！

昨日，“银行茅”招商银行发布了2021年业绩快报，公告显示：招商银行2021年1-12月营业总收入为331234百万元，比上年同期增长14.03%；归属于本行股东的净利润为119922百万元，比上年同期增长23.20%，这意味着招商银行每天可以赚3.3个小目标！

对于本次招行的年报，47%的雪球用户表示超预期，不过仍有14%的用户觉得不及预期，本文咱们详细看下。

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招行21年净利同比增长23.2%

昨日盘后 ， 招商银行公布了2021年业绩快报，公告显示：2021年1-12月营业总收入为331,234百万元，比上年同期增长14.03%；归属于本行股东的净利润为119,922百万元，比上年同期增长23.20%。

公告显示，招商银行总资产为9,272,660百万元，比本报告期初增长10.90%；归属于本行普通股股东的基本每股收益为4.61元，上年同期为3.79元。

2021年，集团各项业务稳健开展，总体经营情况良好。本集团实现营业收入3,312.34亿元，同比增加407.52亿元，增幅14.03%；利润总额1,481.59亿元，同比增加257.19亿元，增幅21.01%；归属于本行股东的净利润1,199.22亿元，同比增加225.80亿元，增幅23.20%。截至2021年12月31日，本集团资产总额92,726.60亿元，较上年末增加9,112.12亿元，增幅10.90%；负债总额84,048.77亿元，较上年末增加7,737.83亿元，增幅10.14%；不良贷款率0.91%，较上年末下降0.16个百分点；拨备覆盖率441.34%，较上年末增加3.66个百分点；贷款拨备率4.03%，较上年末减少0.64个百分点。

特别要指出的是本次招行的不良贷款率下降，球友@招行谷子地在文章点评中指出：很多人会吐槽说招行的不良下降是大幅核销解决的问题 ， 以至于贷款减值准备都下降了 。 可是 ， 实际情况是招行的贷款减值准备已经太多了 ， 所以管理层换了个地方存放拨备 。 这一点在三季报的时候已经做了说明，2021年1-9月 ， 本集团信用减值损失562.74亿元 ， 同比增长7.21% 。 其中 ， 贷款和垫款信用减值损失112.41亿元 ， 同比下降72.64% ， 主要是因为上年疫情期间加大了贷款的拨备计提力度 ， 随着国内疫情逐步缓解 ， 今年以来 ， 贷款资产质量趋于稳定 ， 损失准备计提金额相应减少 ； 投资及其他信用减值损失450.33亿元 ，

如果我们把贷款信用减值损失的数据和中报对比就会发现 ， 第三季度的贷款减值损失发生值为-249.7亿 。 是的 ， 各位没有看错 ， 第三季度招行的贷款减值计提是负数 ， 这代表招行把部分减值从贷款减值准备转到了非信贷减值准备 。 至于第四季度贷款减值准备的减少到底是因为贷款减值损失为负数还是核销减少的 ， 我目前无法准确判断 ， 需要正式年报提供更多的细节 。

球友@旭川雪山也表示，招行应该是把隐藏利润从贷款减值准备移到了信用减值损失中。

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10家银行已出业绩快报

不良率下降、拨备覆盖率提升

今年以来，不少银行开始陆续公布业绩快报，包括成都银行、兴业银行、中信银行、江苏银行、青岛银行、常熟银行、苏农银行、平安银行、招商银行、张家港行等等。

平安银行 ： 营业收入同比增长10.3% ， 净利润同比增长25.6% 。 不良贷款率1.02 ， 下降0.16个百分点 。 拨备覆盖率288.4% ， 增加87个百分点 。

兴业银行净利润同比增长24% 。 （ 拨备覆盖率268.73% ， 较年初提升49.90% ）

张家港行： 营业收入46.46亿元，同比增长10.75%，不良贷款率0.95%，较2021年初下降0.22个百分点；拨备覆盖率479.5%，增加171.67个百分点。

江苏银行：净利润同比增长30.72%，拨备覆盖率307.72% ， 较年初提升51.32%。

成都银行：净利润同比增长18%到25% 。

常熟银行：净利润21亿 ， 同比增长21%，拨备覆盖率531.98% ， 较年初增长46.65%。

苏农银行：净利润11亿 ， 同比增长21%，拨备覆盖率411% ， 年初为305% 。

从已发布的银行业绩来看：营业收入全部实现正增长，其中超过一半两位数增长，而归母净利润表现更好，10家银行均实现双位数增长，除了中信银行外增速全部超过20%。资产质量全部向好，除成都银行未披露数据外，其余9家银行2021年不良贷款率均较上年末有所下降，多家银行控制在1%以内，而拨备覆盖率全面提升，超过一半该指标在300%以上。

据中新经纬报道，资深银行业分析人士王剑辉分析称，银行拨备率提高，说明银行对坏账的判断还是比较谨慎，其认为潜在的坏账风险会增加，原来有问题的贷款可能会变成坏账，或者坏账挽回的可能性很小，因此拨备率提高能有一个安全的底线。除此之外，拨备覆盖率提高可能还有另一个因素，比如去年的盈利有显著增长，但是盈利是不可持续的，银行都希望把盈利留下来一些作为未来业绩波动调控的后备力量，所以在有条件的情况下，加大坏账计提，加大拨备覆盖率，实际上是间接增加了银行应对未来风险的能力。

随着上市银行陆续披露2021年度业绩快报，东兴证券分析师指出全年业绩增速均较前三季度提升，ROE同比均有所提升，反映盈利能力持续改善。同时不良率同比下降、拨备覆盖率同比提升，资产质量整体呈现改善趋势，“我们认为行业盈利改善确定性较强，看好银行板块”。

更有安信证券表示，维持招商银行买入评级，优质银行的典范。

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2022年银行业展望与投资建议

2021年，尽管银行、地产和保险被股民戏称为A股“三傻”，但事实上，去年银行业指数大幅跑赢整个市场指数，2022年开年以来，银行板块更是迎来了开门红，截止1月14日收盘，银行板块涨幅2.72%，除此之外，保险、地产板块涨幅亦居前。

不过在2021年从银行股价的表现来看，球友@招行谷子地表示： 2021年是业绩增速趋同 ， 股价走势分化 ， 全年上市超过2年的银行中涨幅高的达到15%以上 ， 而垫底的银行下跌超过20% 。

对于2022年的银行业展望与投资建议，他指出，2022年这个现象可能会反过来 ， 净利润增速分化比较严重 ， 但是股价的涨幅反而可能不会有如此严重的分化 。 主要的原因是目前银行股的估值经过几年的分化已经是泾渭分明 。 优质银行的估值已经提升到11倍左右 ， 而很多银行的估值还只有5倍 。 如此悬殊的估值 ， 在未来指望估值差距继续扩大的可能性已经比较小了 。

未来银行股价的分化因素将主要取决于业绩增速的差别 。

对于想要投资银行的普通投资者，一直给出的建议是选择银行指数基金，而非直接买入个股。比如场内交易的银行ETF(512800)，它是A股规模最大银行ETF（512800），或者场外申购的银行ETF联接（A 份额：240019，C 份额：006697）基金。给这种建议的主要原因是：银行业是一门非常复杂的生意。不要看着估值低就认为挣钱容易，实际上银行股过去5年的走势一再证明多数投资银行股的投资者都高估自己在板块内选股的能力。不仅仅是普通投资者，即使是银行资深研究人员也经常看走眼。