【聂人教技场】聂振邦:MACD两种应用合并 发挥图利避险大功效

【聂人教技场】聂振邦:MACD两种应用合并 发挥图利避险大功效

文/凤凰网港股特约香港财经大V 聂振邦

上回谈到指数平滑移动平均线 (Moving Average Convergence Divergence, MACD),该指标由三部分组成,就是MACD线、讯号线和MACD柱状图。前文表示在MACD指标的图表,有横轴 (x-axis) 和纵轴 (y-axis),横轴与纵轴的交点是0,当MACD线和讯号线都在0以上,预示股价上扬的机会大于下跌;反之两线都在0以下,预示股价下跌的机会大于上扬。文末还带出一个问题:「回顾中国平安 (02318) 从2020年11月3日至2021年3月30日透过MACD线和讯号线的两者互动关系,是否能看出买入和卖出股份的讯号出现,能够早着先机,发挥低买高卖的果效呢?」

答案是从MACD线升破或跌穿讯号线,相对形成买入及卖出股份讯号,就着MACD线的9天EMA产生讯号线,反映MACD线的移动速度较讯号线为快,对应股价的敏感度高于讯号线,故此当MACD线升破讯号线,代表股价上扬机会大,视为买入股份讯号;至于MACD线跌穿讯号线,则代表股价下跌机会大,视为沽货讯号。此外,配合上次讲论的0以上或以下的参考,当MACD线升破讯号线,并且两线在0以上,视为强烈买入讯号出现。上回的中国平安例子,于2020年11月10日MACD线升破讯号线,并于翌日见两线都在0以上,确认适合进场。

故此对于进取投资者,于2020年11月10日收报85.10元已可进场,配合在11月11日见两线在0以上,反证进场合宜。其后在同年12月11日MACD线跌穿讯号线,沽货讯号出现,可于当日收报92.70元,历时约一个月赚8.93%。当然,于此日不离场未尝不可,皆因两线仍在0以上,反映股价依然处于升势当中。其后在2021年1月12日MACD线再度升破讯号线,当日收报99.65元视为另一进场机会,三日后便高见103.40元,于1月20日亦高见103.60元,较99.65元高出3.76%和3.96%,连同上述赚8.93%,合共12.69%和12.89%,历时约一个月。

若于2020年12月11日未有离场,就是由85.10元持股至103.40或103.60元才离场,回报率为21.50%和21.74%,高于上述的12.69%和12.89%,相距8.81%和8.85%,不过历时却超过两个月。而从2020年12月14日至2021年1月12日之间不足一个月,恒指累升超过1,700点 (26,522 → 28,276点),反映当时要找上赚逾9.00%的投资机会很多,期内配合买入另一股份,极有可能整体回报率超越单是投资中国平安。

至于2021年5月17日MACD线升破讯号线,不过两线都在其下,视为弱的买入讯号,倘若坚持进场,当日收报81.60元,较5月28日高位在85.20元仅高4.41%,却于6月7日收报81.55元由赚变蚀,历时仅约半个月。若严守交易讯号,6月15日MACD线跌穿讯号线,加上两线都在0以下,出现强烈沽货讯号,当日收报79.70元,较81.60元仅蚀2.33%。假若投资者没有离场,将遇上股价持续下行的状况,截至同年9月16日低见56.25元,较6月15日事隔三个月,亏损扩大至31.07%,配合当时恒指走势欠佳,当日收报24,667点,创2020年11月3日以来新低收市,较2021年9月16日相隔超过十个月,恒指表现如何相信大家能够想象得到。

下回与大家分享MACD柱状图的用法,让大家对MACD指标有全面的应用视野。

【作者简介】聂振邦 (聂Sir)

毕业于香港理工大学金融服务系,

超过17年从事金融业和投资教学经验,

四本投资和理财书籍的作者。

香港证监会持牌人

【声明】笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况,其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票;其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。

此外,笔者现时也并未持有上述股份。以上纯属个人研究分享,并不代表任何第三方机构立场,亦非任何投资建议或劝诱。读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。

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