超800家业绩预喜！这三大行业捷报频传 布局机会来了？

A股上市公司2021年经营业绩捷报频传。

据Wind数据，目前已有超800家A股公司2021年业绩预喜。从预告的2021年归母净利润规模下限看，中国移动、中国石油、中远海控位居前三。

从行业来看，基础化工、电子、医药生物三大板块业绩预喜公司分布密集。与业绩高增长态势相比，三大板块二级市场表现均呈现震荡回落或横盘态势。调整是否是布局机会？

中国移动净利预计超1100亿元

号称“周期之王”的中远海控1月24日晚披露2021年年度业绩预增公告，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润892.8亿元，与上年同期相比大增799.3%，不过1月25日公司股价下跌近2%。在经历2020年5月至2021年7月的一轮上涨周期后，中远海控一直处于回调区间。

截至1月24日晚，A股已有1030家上市公司披露2021年业绩预告，其中813家公司净利润较上年同期预增。从预告的归母净利润下限看，中远海控高居第三位，仅次于中国移动、中国石油，后两家公司预告的归母净利润下限分别达1143.07亿元、900.02亿元。

从股价走势看，截至1月25日收盘，中国石油今年涨4.68%；新上市的中国移动逼近发行价，日前公司公告，实际控制人中国移动集团斥资7.1亿元增持公司1232万股A股股份，同时计划斥资30-50亿元继续增持。

预告归母净利润下限金额居前的还有贵州茅台、京东方A、万华化学、紫金矿业、中煤能源等，归母净利润下限均在100亿元以上。除贵州茅台外，其余4家公司预告归母净利润增长下限均在99%以上。

预告归母净利润规模下限前十上市公司

数据来源：Wind

净利润同比大增甚至翻倍，在预喜的813家公司中并不罕见。Wind数据显示，以预告的归母净利润下限统计，有17家公司2021年净利润较上年同期大涨10倍以上，6家公司大幅扭亏，和邦生物、远兴能源2家公司净利润增幅更是超过70倍。

三大行业预喜公司扎堆

按照申万一级行业划分，813家公司中有112家属于基础化工行业，数量最多；紧随其后的是电子行业和医药生物行业，两行业的预喜公司分别有90家和89家。机械设备、有色金属、电力设备等行业预喜公司也较多。

尽管基本面是股价上涨的基础，但与业绩高增长态势相比，预喜公司扎堆的三大行业，其二级市场股价走势却并不尽如人意。以基础化工板块为例，Wind数据显示，自2021年9月中旬创下历史新高后，板块指数便震荡回落，进入2022年更是调整加速。

图片来源：Wind

医药生物板块最近半年多来回调更为明显。Wind数据显示，今日医药生物板块跌近3%。经历2019年至2020年上半年的大涨后，医药生物板块开始持续回调，2021年全年跌近6%；2022年以来板块跌幅持续扩大，开年至今已累计下跌12.26%。

图片来源：Wind

电子板块2021年12月中旬至今的一个多月以来持续回落，截至1月25日收盘，2022年开年以来该板块已累计下跌10.46%。

图片来源：Wind

关注业绩确定性及细分领域龙头

当前市场环境下，业绩表现成为布局的重要抓手之一。对于净利润预喜公司扎堆的行业，有没有布局机会？

就基础化工行业而言，国金证券认为有三点值得关注：一是逻辑的下沉。在主流赛道预期较为充分的背景下，市场可能会在非主流赛道翻更多“石头”，尤其是专精特新的新材料标的；二是估值的下沉，尤其是热门的高估值标的有估值体系重构的可能；三是拥挤赛道的下沉。近期热门赛道标的调整幅度较大，这可能与筹码结构及赛道拥挤有关。整体上建议关注近期业绩确定性高且有安全边际的标的。

对于电子行业，中信证券建议关注两条投资思路：一是创新增量蓝海，如汽车电子（电动化和智能化）、AIoT（手表、VR/AR等）；二是寻找存量市场中的业绩增量细分领域，如手机市场（折叠屏形态创新）以及半导体板块（预计从全面景气走向内部分化，关注国产替代、需求景气两大方向）。

医药板块是2021年四季度公募基金持股市值减少最多的板块，但是近期中欧基金葛兰成为又一位千亿级基金经理的消息受到各方关注。对于板块在2022年布局机会，海通国际认为，应关注基本面与业绩的确定性，建议关注细分领域龙头的长期机会，包括具备品种持续兑现能力的创新药企和业绩快速增长CRO/CMO板块、消费类龙头公司以及趋势向好的细分行业公司。