随机选基金，年化收益10-15%的概率有多大？

作者：懒人养基

公募主动权益基金总体回报情况从偏股混合基金指数基本就可以窥见全貌 。

我经常爱常用的这个基金指数以2004年12月31日为基期 ， 以1000点为基点 ， 基金成立三个月后纳入成分基金 ， 以基金资产规模计算权重 ， 也就是说规模越大的基金 ， 在指数里的权重越大 ， 反之亦然 。

截至2020年12月31日和2021年12月31日 ， 该基金指数点位分别是11182.24和11644.19 ， 年化收益率分别是16.29%和15.53% 。

近16年 、 17年主动偏股混合基金的总体回报是很不错的 。

如果将站在现在时点 ， 从2022年2月18日往前推 ， 近5年和10年收益率又如何呢 ？

我还是用偏股混合基金指数来做测算 。

2012年2月19日 、 2017年2月19日和2022年2月18日该指数点位分别是3282.22 、 5870.01和10527.67 ， 近十年和近五年累计涨幅分别是220.75%和79.35% ， 年化收益率分别达到12.37%和12.39% 。

可见不同的时间段计算出来的年化收益率相差是比较大的 。

近五年中有2019 、 2020年两年牛市 ， 也有2018年 、 2022年 （ 1-2月 ） 两年熊市 ， 还有2021年的震荡市 ； 近十年有2014-2015年的大牛市和2019-2020年牛市 ， 也有2013年熊市 、 2016-2017年震荡市 、 2018 、 2022 （ 1-2月 ） 两个熊市 、 2021年震荡市 ， 所以比2020年底和2021年底计算指数成立以来的年化收益率都要低 。

那么在这么一个相对较低的年化收益率时间段 ， 主动公募权益基金收益率分布情况是什么样的呢 ？

公募主动权益基金年化收益率分布情况：

我按公募权益基金成立时间超过5年 、 超过10年两个维度 ， 分主动股票型基金 、 偏股混合型基金及灵活配置型基金年化收益率分布情况做了个统计 。 详见下表 。

1 、 主动股票基金成立五年以上的基金有188只 ， 其中年化收益率超过20%的51只占比27.17% ， 15-20%的50只占比26.60% ， 10-15%的50只占比26.60% ， 5-10%的27只 ， 占比14.36% ， 0-5%的9只占比4.79% ， 年化收益率为负的1只 ， 占比0.53% 。

也就是说 ， 成立时间超过五年的主动股票基金 ， 年化15%以上的超过50% ， 年化10%以上的超过80% 。

主动股票基金成立十年以上的基金有12只 ， 没有年化收益率超过20%的基金 ， 15-20%的6只占比50.00% ， 10-15%的5只占比41.676% ， 5-10%的1只占比8.33% ， 没有年化收益率小于5%的基金 。

成立超过十年的主动股票基金 ， 年化收益率超过15%的也有50%的比例 ， 年化10%以上的基金占比超过90% 。

2 、 偏股混合基金成立五年以上的基金有414只 ， 其中年化收益率超过20%的92只占比22.22% ， 15-20%的115只占比27.78% ， 10-15%的105只占比25.36% ， 5-10%的72只占比17.39% ， 0-5%的22只占比5.31% ， 年化收益率为负的8只 ， 占比1.94% 。

也就是说 ， 成立时间超过五年的偏股混合基金 ， 年化收益率超过15%以上的刚好50% ， 年化10%以上的超过75% 。

偏股混合型基金成立十年以上的基金有288只 ， 其中年化收益率超过20%的14只占比4.86% ， 15-20%的89只占比30.90% ， 10-15%的121只占比42.01% ， 5-10%的51只占比17.71% ， 0-5%的13只占比4.52% ， 没有年化收益率为负的基金 。

成立超过十年的偏股混合基金 ， 年化15%以上的超过35% ， 年化10%以上的超过77% 。

3 、 灵活配置型基金成立五年以上的基金有1038只 ， 其中年化收益率超过20%的135只占比13.00% ， 15-20%的200只占比19.27% ， 10-15%的249只占比23.99% ， 5-10%的358只占比34.49% ， 0-5%的84只占比8.09% ， 年化收益率为负的基金有12只 ， 占比1.16% 。

成立超过五年的灵活配置基金 ， 年化15%以上比例为32% ， 年化10%以上的超过56% 。

灵活配置型基金成立十年以上的基金有154只 ， 其中年化收益率超过20%的6只占比3.90% ， 15-20%的28只占比18.18% ， 10-15%的75只占比48.70% ， 5-10%的39只占比25.32% ， 0-5%的6只占比3.90% ， 没有年化收益率为负的基金 。

成立时间超过十年的年化15%以上比例为22% ， 年化10%以上的超过70% 。

灵活配置型基金中有一部分是做绝对收益的 ， 大部分时候的股票持仓低于30% ， 所以灵活配置型基金中年化收益率低于10%的占比要高一些 。

4 、 如果在五年前 ， 或者十年前 ， 随机选择主动股票基金进行投资 ， 持有到2022年2月18日 ， 年化收益率达到15%的概率达到50% ， 年化收益率达到10%的概率则能达到80-90% 。

如果在五年前 ， 或者十年前 ， 随机选择偏股混合基金进行投资 ， 持有到2022年2月18日 ， 年化收益率达到15%的概率达到35-50% ， 年化收益率达到10%的概率则能达到75-77% 。

如果在五年前 ， 或者十年前 ， 随机选择灵活配置型基金进行投资 ， 持有到2022年2月18日 ， 年化收益率达到15%的概率达到22-32% ， 年化收益率达到10%的概率则能达到56-70% ； 而如果在灵活配置基金中选择偏股基金 ， 相应的回报比率还能高不少 。

从总的回报率来看 ， 主动股票型基金优于偏股混合基金 ， 偏股混合基金又优于灵活配置型基金 ， 也就是说 ， 主动权益基金中股票仓位越高的总体回报越好 。

成立超过五年和十年的各类主动权益基金前20名一览

补充一组数据 ：

主动基金近1-10年幸存率 ： 97.10-98.90% ， 也就是说近十年清盘的主动基金占比1.10-2.90% ， 比例是很低的 。

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