美联储议息周债市提前“雪崩” 10年期美债收益率急升至两年半高位

美联储议息周债市提前“雪崩” 10年期美债收益率急升至两年半高位

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财联社(上海,编辑 潇湘)讯,随着美联储领衔的“超级央行周”本周杀至,隔夜全球国定收益市场已提前因此而风声鹤唳,投资者纷纷抛售手中的美债。指标10年期美债收益率周一跳涨至两年半高位,因市场普遍预计美联储周三将进行三年来首次升息,以试图抑制通胀。

行情数据显示,截止隔夜纽约时段尾盘,10年期美债收益率上涨14个基点报2.139%,盘中最高曾触及2.145%,为2019年7月以来的最高水平。

其他各周期收益率也全线大涨,对加息最敏感的2年期美债收益率上涨11.1个基点至1.871%,为2019年8月以来的最高水平。5年期美债收益率上涨14.4个基点报2.096%,自2019年5月以来首次升破2%关口。30年期美债收益率也上涨11.6个基点报2.474%。

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很显然,自上周以来,美债市场的仓位变化正出现急剧转向。在俄乌冲突爆发之初,随着投资者涌入避险资产,债券最初曾上涨。但随着通胀压力的增加和货币紧缩的前景越来越近,持有政府债券的吸引力正在消退。

摩根士丹利投资管理公司资深投资组合经理兼全球固定收益首席策略师Jim Caron表示,美债收益率的大涨反映出通胀预期意外上扬,之前许多人认为通胀将在第一季见顶并下滑。但现在随着油价飙升,通胀可能会居高不下。

在周一盘中,债券市场衡量通胀预期的指标——美国10年期盈亏平衡通胀率自1998年以来首次升至了3%以上。

上周四公布的数据显示,美国2月CPI年率升幅为40年来最快,美国人在支付房租、食品和汽油方面不得不花费更多。道明证券利率策略师Gennadiy Goldberg表示,“市场在上周CPI数据公布后,已更加关注美国国内的基本面,并预计美联储会有更多次的加息。”

纽约联储周一公布的一项调查显示,美国消费者上调了对一年后及三年后通胀水平的预期,并预计未来12个月在食品、汽油和租金方面的支出将大幅增加。

市场再度完全定价美联储年内加息七次

值得一提的是,随着美联储正式迈入议息周,交易员们在本周伊始也进一步提高了对美联储今年连续收紧政策幅度的预期——周一掉期市场已完全消化了年内7次25个基点加息的预期。

与今年12月政策会议相关的掉期利率周一曾攀升至1.83%,比当前有效联邦基金利率0.08%高出175个基点,这一幅度相当于七次每次25个基点的加息。上次隔夜指数掉期市场消化如此多的加息预期,还要追溯到一个多月前的2月11日。

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掉期利率在2月11日曾触及1.87%,但随后在最近几周回落,很大程度上受到俄罗斯入侵乌克兰导致的金融市场波动影响。其在3月1日跌至不到1.2%,表明当时交易员只预计加息四到五次。

目前,市场广泛预期美联储本周的议息会议将会把基准利率将上调25个基点,市场定价也反映了这一点。在此次会议上,美联储决策者预计也将提供有关其更广泛思考和利率长期路径的线索:美联储官员将自去年12月以来首次更新利率点阵图和经济预测,投资者也将关注美联储开始缩减其8.9万亿美元资产负债表规模和时间的细节。

美联储主席鲍威尔近期已告诉国会议员,他将建议在3月15-16日的联邦公开市场委员会会议上加息25个基点。他还表示,如果通胀未能缓和下来,未来可能需要扩大加息幅度。目前,与5月政策会议挂钩的掉期利率预期当月加息50个基点的可能性在60%左右

道明证券的Goldberg指出,“我们预计本周的议息会议将是一次鹰派加息。没错,美联储官员当然担心地缘政治风险,但在国内方面,他们也非常担心通胀上升,而且他们确实认为经济增长足够稳健,可以继续推高利率。”