这次不一样!日元贬值带来的负面冲击“前所未有”
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这次不一样!日元贬值带来的负面冲击“前所未有”

长期以来,日元贬值被视为日本经济的福音,有利于丰田等汽车出口商。但最近日元暴跌叠加大宗商品价格飙升,一些企业和消费者受到了沉重打击,“福音”这一说法引发人们的质疑。

周三,据彭博社报道,日本钢铁联合会主席Eiji Hashimoto发出警告,现在日元贬值带来的负面冲击是“前所未有”的,虽然钢铁制造商和其他制造商从过去日元疲软的几个阶段中受益,但目前能源和材料成本飙升意味着“这次完全不同”。

此前文章提及,各国央行加码收紧政策之际,日本发起了为期四天的无限制购债狂潮,以铁腕手段力压债市收益率。而日元惨遭暴跌,一个月时间贬值10%左右,接近15年来最低水平。

事实上,日元走弱多年来一直是利弊并存之事,一方面提高了出口商在海外的竞争力,提高企业的利润,但另一方面也推高了进口商的成本,使海外收购变得更加昂贵。

小企业和消费者处于“水深火热”之中

如今,日元疲软,加上原油和其他大宗商品成本飙升,对较小的制造商,如日产汽车供应商、汽车零部件制造商大和制造Yamato Manufacturing Co.来说弊大于利。

Yamato高管Hidemi Moriya指出:

我们的材料越来越贵,这对我们并没有好处。

一些材料的成本在过去一年里上涨了15%左右,预计未来一年还会涨更多。日本企业原材料价格以40多年来的最快速度上涨,2月份钢铁价格上涨25%。

作为一个小供应商,大和完全没有能力转嫁高成本。在汽车行业,小公司议价能力很弱,公司利润率将受到较大打击。

消费者也感受到了压力,汽油价格飙升至2008年以来的最高水平,同时电费和煤气费也在持续上涨。

35岁的Sakiko Takasawa是埼玉县一家养老院的工作人员,她说:

由于每天开车上班,燃油价格的上涨对她的影响尤为严重。

很多不同商品的成本都在一点一点地增加。尽管我想在便宜的时候囤积一些东西,但几乎等不到降价促销了。

日本首相岸田文雄面临着今年的夏季选举,其意识涨价引发的不满情绪正在发酵,上个月决定以补贴方式缓解价格上涨。

现在还没有到滞胀阶段

不过,对丰田等汽车制造商而言,日元走软仍是一个福音。

在最新的财报中,这家汽车巨头表示,在截至去年年底的九个月里,日元走弱使其营业利润增加了4450亿日元(36亿美元)。同期,受益于汇率走势,本田利润增加了1270亿日元,而日产则获得了470亿日元的外汇暴利。

日本商业游说团体日本经济协会会长Masakazu Tokura也没有过于担忧。

Tokura认为,汇率波动并不是什么新鲜事。如果日元继续走软,材料成本继续上升,而经济增长仍然不温不火,才会看到滞胀,现在还没有到那个阶段。

不同的声音

一些经济学家表示,日元走软对经济的净影响仍然略为积极,但收益可能不均衡。

明治安田研究所首席经济学家Yuichi Kodama表示,总体而言,日元走弱对经济仍然是积极的。但需要警惕的是,汇率走势对不同经济参与者影响的不平等正在加剧。

日本银行行长黑田东彦坚持认为,日元走弱对日本整体而言是积极的,这表明尽管能源成本上升对家庭造成了影响,但日本银行仍准备继续采取宽松措施。

最新的数据显示,东京3月份的通胀率同比上涨0.8%,为两年多来的最快水平。在日元贬值影响下,能源价格上涨了26%,创下41年来的最大涨幅。同时,预计从4月份起,日本全国范围内的通胀率将加速至2%。