锦欣生殖收购云南两家IVF持牌医院控股权 强化西南地区业务布局

2022年4月21日，锦欣生殖（1951.HK）发布公告，将通过旗下间接附属公司收购云南九洲医院及昆明和万家医院各91.4%的股权。本次收购完成后，锦欣生殖将间接持有两家医院各96.5%的股权。

控股云南两家IVF持牌医院 进一步提升西南地区市场地位

据锦欣生殖2021年年报披露，公司旗下成都西囡医院此前已分别与上述两家医院订立合作协议，向其提供多方面管理服务，包括专科联盟、品牌推广、质量控制、人才培养、供应链管理及信息服务等。公司表示，凭借在四川及云南市场的领导地位，成都西囡医院、云南九洲医院及昆明和万家医院将整合各自资源，实现优势互补，进一步提升公司在中国西南部地区的市场份额。本次交易也是公司首次通过学科共建分步实现控股权收购，未来有望进一步通过对外学科共建管理拓展集团辐射半径。

锦欣生殖进一步指出，本次收购的两家医院均拥有IVF牌照，其生殖中心已在2021年形成历史最高的周期量和收入，并获得辅助生殖领域知名专家马艳萍加盟，出任技术总监一职。根据云南省人类辅助生殖技术应用规划（2021-2025年），未来新增牌照将优先配置在人口数量超230万、辅助生殖服务资源相对不足的地区，因此，本次收购的云南省会昆明的两张牌照具有很大稀缺性。

本次交易同时收购了九洲医院自有物业，计划装修后将为医院长期发展提供基础；和万家医院仍采用租赁物业经营方式。

收购完成后，云南九洲医院及昆明和万家医院将参照公司在成都地区的成功经验，实现双牌照协同发展。

积极响应国家鼓励生育政策 未来业绩增长获坚实支撑

2021年5月，国家进一步优化生育政策，全面放开三胎生育。此外，国务院发布通知，明确纳税人照护3岁以下婴幼儿子女的相关支出按照每个婴幼儿每月1000元的标准定额予以扣除。上述标准自2022年1月1日起实施。

多重政策利好提升了不少家庭的生育意愿，但由于国家对辅助生殖行业实施严格的准入管理，全国合法开展相关业务的机构仅数百家，部分偏远地区的家庭难以获得辅助生殖技术支持。

收购前，云南九洲医院及昆明和万家医院营销费用占比较高，长期优化空间巨大。与本次交易同步，两家医院将与云南省曲靖市、玉溪市等地的3家妇儿/不孕不育医院签署学科共建合作协议，并在后续持续扩大省内学科共建医院网络，从而快速实现全省辅助生殖及相关医疗技术的下沉，帮助更多家庭解决辅助生殖医疗资源匮乏的困扰。此外，两家医院在疫情前已有超过30%以上来自贵州的患者，疫情稳定后有望辐射半径为2小时高铁车程距离的地区，进一步惠及贵州、广西等地有生育需求的家庭。

数据显示，锦欣生殖去年实现营收18.39亿元，同比增长28.9%；调整净利润为4.55亿元，同比增长22.3%；董事会宣派2021年末股息每股7.38港仙，合计分红约合人民币1.5亿元。公司管理层表示，未来将继续发挥市场领先优势，进一步优化营销费用，加大研发投入，吸引更多医疗技术人才加盟，从而实现为患者提供更好的服务，为集团创造更大价值。

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