【券商聚焦】高盛维持龙源电力“中性”评级 指其首季未达预期因利用率较低

高盛发研报指，龙源电力(00916)2022年一季度业绩因利用率较低而未达预期。期内收入为104亿元(人民币，下同)，同比增长6%。净收入为230万元，同比下降21%，占2022财年全年预期的29%(去年同期为47%)。基于一季度业绩，该行将2022-2025年的净收入预测调整至5.3%，维持“中性”评级与19.5港元目标价。

2022年一季度，风电收入为70亿元，同比下滑4%，主要受利用小时数减少拖累。期内利用小时数为629小时，同比下降7.7%，但管理层表示，公司的风电利用小时数仍为业内最高。公司目标2022年开工建设新项目，利用数字化改造提高设备可靠性，有助于提高风电利用小时数。管理层也对2022年的海上风电开发持积极态度。期内，公司平均电价为0.4064 元/千瓦时，同比增长10%。市场化交易电量占比33.91%，管理层预计该比例将持续上升。