20年最激进加息次日:道指狂泄千点、纳指盘中跌6% 美债收益率飙升
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20年最激进加息次日:道指狂泄千点、纳指盘中跌6% 美债收益率飙升

欧美经济数据均不佳。“欧洲火车头”德国3月工厂订单创去年10月来最大月度降幅,加速欧元跌势,有欧央行官员警告称,欧洲经济已经陷入停滞。美国上周首次申请失业救济人数录得20万,高于预期的18万;第一季度劳动生产率下降7.5%,为1947年来最快降幅,劳动力成本飙升。美国最常见的30年期固定抵押贷款利率升至5.27%,创2009年8月来最高,暗示楼市继续降温。

全球主要央行均进入加息模式。英国央行自去年12月以来连续第四次开会宣布加息,本次加息25个基点,基准利率抬升至1%的2009年以来最高,但预警通胀将达10%、明年英国经济陷入衰退,且没有加息50个基点显得“相对鸽派”,英镑兑美元跌超2%至2020年6月来最低。波兰央行加息75个基点但逊于预期,本币兹罗提短线跳水。欧央行管委会较为鸽派的成员、芬兰央行行长Olli Rehn暗示,欧央行越来越倾向于在7与加息,到秋天完全撤出负利率政策。

科技领跌,道指跌逾千点,标普跌3.6%,纳指盘中跌6%、收跌5%至2020年11月来最低

投资者持续消化美联储以22年来最大幅度加息和马上开启缩表的信息,但昨日宣布加息50个基点符合预期、且暂时排除一次加息75个基点所引发的市场“放松反弹”(relief rally)难以为继。

5月5日周四,在美联储宣布2000年以来的最大加息幅度之后一天,美股完全抹去了上日涨幅并进去“崩跌”模式,10年期基准美债收益率也扭转昨日跌幅而再度升破3%,触及三年半最高。

美股在盘前期货阶段便集体走低,纳指期货更是跌近1%。三大指数随后跳空低开,标普500指数跌开盘便跌1%,道指跌近300点,纳指跌1.4%,大型科技和芯片股多数下跌。

午盘前美股抛售加剧。开盘不到两小时,道指已狂泄超千点,创今年最大盘中跌幅,完全回吐昨日涨幅932点。标普跌超4%,昨日曾涨3%创2020年来最大单日涨幅。科技股居多的纳指跌超5%,昨日曾涨3.2%,纳指100仅两只成分股上涨,创2020年9月来的20个月最大盘中跌幅。

美股抛售在收盘前一小时重新扩大,主要股指均触及日低。道指盘中最深跌1376点或跌4%,日内接连跌破3.4万和3.3万点两道整数位。标普最深跌194点或跌4.5%,日内接连跌破4300和4200点两道整数位。纳指最深跌781点或跌6%,纳指100最深跌825点或跌6.1%,失守1.3万点,与纳综指均创52周新低。价值股居多的罗素2000小盘股指数也最深跌超百点或跌5.2%。

截至收盘,标普、道指、纳指和纳指100均止步三日连涨,且回吐本周全部涨幅:

标普500指数收跌153.30点,跌幅3.56%,报4146.87点,创4月29日来最大跌幅,也是今年第二差单日表现。11大板块全军覆没,可选消费板块在电商股拖累下以5.8%的跌幅领跌。

道指收跌1063.09点,跌幅3.12%,报32997.97点。纳指收跌647.16点,跌幅4.99%,报12317.69点,均创2020年以来最差单日表现,纳指跌至2020年11月以来最低。

纳指100收跌5.06%至一年新低,创2020年9月来最大跌幅,稍早创2020年3月来最大盘中跌幅,与纳指齐创52周新低。罗素2000小盘股跌超4%,逼近上周所创2020年11月来最低。

分析指出,美股似乎在周四才真正意识到美联储激进“收水”成为新常态,即便鲍威尔暂时排除了一次加息75个基点这一市场恐慌,投资者仍面临美国自2000年以来最激进的货币政策紧缩,因为鲍威尔也暗示未来两次FOMC会议可能各加息50个基点,上一次如此大幅加息是在22年前。

华尔街认为,美联储仍对加息至中性利率以上来控制通胀“持开放态度”,最终令市场屈服于恐慌,因为这意味着美联储希望看到金融状况持续收紧,将显著打击高估值的科技/成长股,宏观经济和企业盈利能力可能也波及拖累,在“滞胀幽灵”的困扰下,高波动性是新的市场主题。

在鹰派美联储的阴影下,不少分析师建议股票遇到反弹就赶紧卖出,万一企业盈利能力趋于平缓或下降,现有的股市估值就显得过高了。未来能提振股市的因素,将要么来自经济数据显示通胀已经见顶,要么有迹象表明经济正在放缓,而美联储不需要这么激进“收水”了。

金融博客Zerohedge注意到,过去25年间只有两天发生过标普500指数期货跌3%同时10年期美债期货跌1%的情况,即2008年10月9日和2020年3月18日,说明股债正携手加速清仓。

明星科技股等高估值成长股领跌。“元宇宙”Meta跌6.8%,从昨日所创一个月高位回落。亚马逊跌7.6%,至2020年5月初以来最低。奈飞跌7.7%,逼近上周所创的2017年底来低位。苹果跌5.6%,微软和谷歌母公司Alphabet跌超4.4%,特斯拉跌超8%,均至一周低位。

芯片股同样普跌。费城半导体指数盘中最深跌近170点或5.3%,收跌5%,止步三连涨并创4月29日来最低。AMD最深跌7.3%,从昨日所创一个月新高回落。英伟达跌超7%,跌离两周新高。

财报不佳的电商股表现惨烈,市场担心疫情“居家经济”红利衰退。由于对二季度指引不佳,“美版淘宝”Etsy一度跌近19%至2020年5月来低位,eBay跌近12%至2020年11月来最低。加拿大一站式SaaS电商服务平台Shopify跌近15%至2020年4月来最低,一季报营收和盈利不佳。家居用品电商Wayfair跌超25%至2020年4月来最低,一季度亏损大于预期。

不过,推特逆市上涨,盘中最高涨4.3%,收涨2.7%,连涨两日并收复了4月25日以来过半跌幅,特斯拉CEO马斯克就收购推特又获71亿美元融资承诺,或在收购完成后担任推特几个月的临时CEO。但马斯克的收购交易将招致美国联邦贸易委员会(FTC)的反垄断审查。

在美孚和雪佛龙等石油股齐跌之际,西方石油公司也逆市走高,盘中最高涨4.8%并触及52周新高,收涨超1%,连涨四日至2019年4月中旬来最高。监管文件显示,巴菲特对其持股比例超15%。本周前两日伯克希尔自3月中旬以来首次增持该公司,买入590万股,总持股数1.42亿。

此外,全球最大在线旅游服务商Booking Holdings一度涨5%,收涨超3%,一季度营收超预期,并预计二季度全球旅游复苏趋势正在加强。运动品牌Lululemon最深跌超7%至一个半月新低。

热门中概股追随大盘一同下跌。中概ETF KWEB跌7%,CQQQ跌5.6%,纳斯达克金龙中国指数(HXC)跌7.7%。纳斯达克 100四只成份股中,京东跌6%,拼多多跌超11%,百度和网易跌近6%。其他个股中,阿里巴巴跌6.7%,腾讯ADR跌5.9%,B站跌10.7%,爱奇艺跌超13%,贝壳和理想汽车跌超8%, “造车三傻”中蔚来跌超15%,小鹏汽车跌超13%。

在美股午盘时分收盘的欧股惨遭拖累,盘中逾1%的涨幅被悉数抹去至收跌,泛欧Stoxx 600指数收跌0.74%,连跌两日至3月15日来最低,其中旅游股跌超3.6%,保险股跌2.8%,但银行、科技和运输股上涨。德、法、意股指均由涨转跌,外贸商居多的英股因英镑跌而收涨,俄罗斯MOEX股指涨超1.2%。财报利好的空客涨超6%,一季度利润至2008年来高位的石油巨头壳牌欧股涨3%,其美股也一度转涨。

10年期美债收益率重回3%上方创三年半新高,长端收益率升幅更猛

各期限美债收益率扭转周三跌势,周四集体走高且收复昨日全部跌幅,长端美债收益率升幅更大,5年/10年期收益率曲线结束倒挂。昨日美债收益率因鲍威尔称不会更激进加息而下挫。

10年期基准美债收益率日内最高上行19.3个基点,日高升破3.10%,刷新2018年底以来的三年半高位,美股盘后交投3.03%。30年期长债收益率最高上行20.5个基点,日高升破3.20%,也创2018年以来新高,美股盘后交投3.11%,与10年期收益率均保持11个基点的大幅升幅。

对货币政策更敏感的两年期美债收益率最高上行12.4个基点,日高至2.74%,同样逼近2018年底来最高,美股盘后接近2.70%。5年期收益率最高升逾16个基点上逼3.06%,美股盘后失守3%。

美债收益率集体反弹与鹰派美联储有关,但也有分析师认为,随着握有52万亿美元资产的全球养老金投资者重新分配到几乎无风险的国债,10年期美债收益率将将在3%的区域内触顶。

10年期德债收益率盘中上行7个基点至1.04%,即升破1%的关口。10年期英债收益率回吐涨幅至交投平盘,暂报1.97%。加拿大10年期国债收益率涨至3%,为2011年以来首次。对经济衰退即将到来的担忧,推动欧洲垃圾债和可投资级债券的信用风险均升至两年(疫情爆发来)最高。

美元指数刷新二十年高位上逼104,欧元一度跌130点,英镑跌200点至近两年最低

衡量美元兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY重回二十年新高,盘中最高涨1.3%至103.04,刷新2002年12月以来高位,升破103并再度上逼104,周三曾跌0.9%创2020年11月来最大跌幅。

欧元兑美元一度失守1.05,日内最深跌近130点或跌1.2%,距离上周五所创的2017年1月以来五年低位不远。英镑兑美元跌近200点或跌超2%,至2020年6月来最低,接连跌破1.26至1.24三道关口。日元兑美元也跌超1%并失守130关口,距离上周五跌破131的二十年新低不远。

分析指出,美元上涨与美联储鹰派加息和市场的整体避险需求均相关,英镑和欧元跌则与欧洲经济或陷入衰退以及加息速度和幅度不及美联储有关。有分析认为,美国基准利率有望在7月份翻一倍至1.9%,今年底可能再翻一番至2.7%,坚定的鹰派前景使美联储与其他央行区分开来。

伴随风险情绪退潮,加密数字货币普跌。市值最大的龙头比特币跌9%,一度失守3.6万美元,是近一个月最大跌幅,昨日曾涨超6%并升破4万美元。市值第二大的以太坊也跌超7%并失守2800美元。

OPEC+坚持小幅增产、美国政府秋季将补库存,国际油价一度涨超3%且持稳110美元

WTI 6月原油期货收涨0.45美元,涨幅0.42%,报108.26美元/桶。布伦特7月原油期货收涨0.76美元,涨幅0.69%,报110.90美元/桶。

美油WTI在OPEC+坚持小幅增产、而非超量增产的新闻后,一度升至日高111.34美元,升破111美元整数位,日内最高上行3.53美元或涨3.3%。布油也一度升至日高113.99美元,上逼114美元,日内最高涨3.85美元或涨3.5%,随后因风险情绪退潮和美元强势走高而涨幅收窄。

提振油价的因素还包括:美国能源部今日宣布补充紧急石油储备的长期计划,第一批6000万桶招标将在今年秋季进行,结合欧盟或在本周末达成逐步禁止进口俄罗斯原油的新一轮制裁,都将令低库存和低闲置产能的市场更加趋紧,分析师预言夏天油价会继续走高。

ICE英国天然气期货收涨4.41%,报166.23便士/千卡,此前涨至172.500便士。欧洲基准TTF荷兰天然气期货欧市尾盘涨2.6%,报106.51欧元/兆瓦时,盘中最高升破111欧元。德国未来一个月和一年电价均涨超3%,NYMEX 6月美国天然气期货收涨3.84%,报8.7830美元/百万英热单位。

受美元和利率飙升打压,现货黄金升破1900美元后转跌,伦铜连涨两日但不足9500美元

金价盘初曾因通胀担忧而扩大涨幅,但美元和美债收益率携手飙升最终打压周四金价。COMEX 6月黄金期货收涨0.3%,报1875.70美元/盎司。

现货黄金最高涨超28美元或涨1.5%,日高升破1900美元关键整数位并上逼1910美元,但美股午盘转跌,重回1880美元下方,止步两日连涨。有分析称欧洲新一轮制裁俄罗斯提升避险需求。

伦敦基础金属多数收跌,但连续多日收盘不足1万美元心理整数位关口的伦铜小幅收涨16美元,连涨两日,收盘仍不足9500美元/吨。伦锡止步两连涨并收跌116美元,伦镍连跌五日下逼3万美元整数位,续创近两个月低位,周四收跌逾500美元。

内盘期货夜市收盘涨跌各异,甲醇涨超1.4%领跑,燃油跌超2.7%表现最差。螺纹收跌1.34%,热卷跌1.50%,铁矿石跌1.04%。“煤炭三兄弟”中焦炭跌0.38%,焦煤跌1.05%,动煤跌1.69%。

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