狂砸17亿！矿业巨头获ST龙净控制权，机遇还是陷阱？

作 者丨彭强 实习生陈杰杰

编 辑丨张伟贤

图 源丨图虫

5月9日，一则紫金矿业（601899.SH）控股ST龙净（600388.SH）的消息引发关注。

对于紫金矿业来说，17亿元收获了ST龙净15%的股权以及25%的表决权，成为后者的控股股东，看似是一笔划算的买卖。

而对于ST龙净来说，一笔被占用的巨额资金将公司推入困境，紫金矿业的入局，将为其暂时解套。但对于关联的股东来说，财务困境并没有那么容易走出。

紫金矿业获ST龙净控制权

5月9日，紫金矿业（601899.SH）公告称，公司拟通过协议转让方式，收购龙净实业、阳光瑞泽、阳光泓瑞等持有的ST龙净1.6亿股股份。

该部分股权占ST龙净总股本的15.02%，收购价格为10.8元/股，共计耗资17.34亿元。按照5月6日的收盘价8.14元/股来计算，紫金矿业的收购溢价达到32%。

在股权出售之后，龙净实业等三家企业还持有剩余的1.07亿股，占ST龙净总股本的10.02%。

紫金矿业公告透露，上述三家企业剩余部分股权的表决权，将无条件、独家且不可撤销地全部委托给紫金矿业行使。因而，在交易完成后，紫金矿业将通过直接持股和受托行使表决权方式，合计持有ST龙净25.04%的表决权，成为后者的控股股东，ST龙净的实控人也将变更为紫金矿业的控股股东——闽西兴杭国有资产投资经营有限公司。

今年2月，当时还未戴帽的“龙净环保”公告，拟通过非公开股票的方式，募资总额不超过8.23亿元，用于补充流动资金及偿还债务，紫金矿业有意认购该部分股份。该公司随后与紫金矿业签署战略合作协议，将在冶炼厂烟气治理、矿山尾矿资源化综合利用、矿山土壤及生态修复、光伏与风电电站EPC工程建设及运维等多方面展开合作。

紫金矿业是国内矿业行业最具竞争力的大型矿业公司之一，在全球范围内从事铜、金、锌等金属矿产资源和新能源矿产资源勘查、开发等业务，在中国14个省（区）和海外13个国家拥有矿产投资项目。

今年一季度，紫金矿业实现营收647.7亿元，同比增长36.35%；归母净利润为61.24亿元，同比增长143.88%。

值得注意的是，当前ST龙净因资金占用可能遭到立案调查或行政处罚，该交易可能出现延期或终止的可能，ST龙净目前的处境对紫金来说，是机遇还是陷阱尚未确定。

ST龙净股东变卖股权脱困

ST龙净创建于1971年，是行业知名的环境综合治理服务企业，2000年在沪市A股主板上市，主营大气污染治理、水污染治理、固危废处置以及生态修复等业务。

这家老牌环保企业，近期因资金占用被停牌警示。4月30日，ST龙净的财务报表，被年审会计师容诚会计师事务所出保留意见，内部控制被出具否定意见。5月5日，原“龙净环保”停牌一天，股票简称变更为“ST龙净”。

5月8日，ST龙净公告称，自查发现控股股东通过大额预付款项，累计占用公司资金3.65亿元，截至目前尚有1.56亿元未归还。为了尽快偿还占用资金及利息，ST龙净股东选择对外转让持有股份，这也促成了与紫金矿业的交易。

值得注意的是，本次股权出售方还涉及福建阳光集团以及上市房企阳光城（000671.SH），他们目前都存在债务问题。

公告信息显示，ST龙净的最终受益人为林腾蛟和吴洁。启信宝数据显示，吴洁担任福建阳光集团的董事长，阳光瑞泽、阳光泓瑞均由福建阳光集团持有全部股权，林腾蛟则是阳光城的法人以及董事会主席。

根据ST龙净的公告，在标的股份交割完成后的3个工作日内，收购方将直接向ST龙净支付被占用资金及利息共计1.68亿元。

2021年，ST龙净实现营收112.97亿元，同比增长10.96%；实现归母净利润8.6亿元，同比增长22.42%。今年一季度，ST龙净实现营收19.43亿元，同比增长2.14%；归母净利润1.78亿元，同比增长26.01%。

5月9日，上海证券交易所下发监管函，要求ST龙净进一步核实是否存在其它资金占用情形，并提供整改措施和责任人追责措施，此外ST龙净2021年应收账款坏账损失大幅增加、经营活动现金流大幅减少的原因及合理性等，都需要更多解释。

矿业巨头的环保产业布局

对于紫金矿业来说，这看上去是一笔划得来的买卖，17亿的资金收获了15%的股权和25.04%的表决权。从产业链的布局与完善来看，紫金矿业对于环保产业的投入，也有助于自身业务的长远发展。

作为矿业巨头，除了面对资源行业的高景气度和好业绩之外，也在面临着越来越大的环保治理压力。紫金矿业披露的年报显示，2021年，紫金矿业旗下共有23家分（子）公司被生态环境行政主管部门列为重点排污单位，全年投入9.64亿元用于环保设施、设备改造升级等。

2021年，紫金矿业文山麻栗坡因尾矿库坝下渗滤液收集回水设备不正常运行，被文山州生态环境局罚款30万元；山西紫金因原料棚原料高于围挡且高出部分物料未苫盖，废石场未办理环保手续，被忻州市生态环境局罚款13.5万元。上述违规随后完成整改，并被当地主管部门验收核销。

紫金矿业在公告中表示，与ST龙净的交易，有助于提升集团整体资产规模、利润及价值，ST龙净在烟气治理、工业废水以及植被修复等领域技术，将与公司在矿山、冶炼以及环保治理业务产生协同效应。此外，ST龙净在能源装备制造方面的能力，也将弥补紫金矿业在装备制造方面技术的不足。

紫金矿业表示，公司获得ST龙净的控股权后，将结合紫金矿业的业务规划，发挥公司在资金、市场、管理、品牌等方面的优势，进一步提升ST龙净在环保行业的龙头作用，拓展后者在新能源、清洁能源等方面的发展空间。

截至5月10日收盘，ST龙净股价上涨5.03%，收报8.98元/股；紫金矿业下跌1.73%，收报9.63元/股。