突然崩盘:狂跌99%!这个国家“炒”比特币巨亏,IMF警告
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突然崩盘:狂跌99%!这个国家“炒”比特币巨亏,IMF警告

萨尔瓦多,图/视觉中国

近日,加密货币市场上演大逃杀。

一度被币圈玩家称为“币圈茅台”的LUNA币遭到血洗,5月12日泻逾99%!这一最高曾达119.5美元的加密货币,5月13日最新价已接近清零。

在LUNA币崩盘的情况下,包括比特币在内的加密货币同样上演腥风血雨。

无数财富随之“蒸发”,甚至波及一个国家。

去年9月,萨尔瓦多政府宣布将比特币作为国家法定货币,成为首个“吃螃蟹”的国家。萨尔瓦多政府随后大举买入比特币。

然而截至目前,“炒币”已经令这个中美洲小国浮亏4000万美元,并且面临超高的主权债务违约风险。

比特币价格已跌近4成

北京时间5月12日,比特币盘中下挫约11%,跌破26200美元/枚,一周内三次下破30000美元心理关口,创2020年12月以来新低。以太坊盘中大跌16%至1800美元/枚以下,刷新去年7月以来新低。

5月13日,比特币价格回升至3万美元附近。但与2021年6.9万美元的高点相比已经下跌过半。与2022年3月28日的年内高点4.8万美元相比也下跌近四成。

萨尔瓦多“炒币”已经浮亏四千万美元

根据萨尔瓦多总统纳伊布·布克尔在推特上的声明,自去年9月成为世界上第一个让比特币成为法定货币的政府以来,他的政府花了大约1.05亿美元购买比特币。

然而自首次购买以来,比特币价格已经累计下跌了45%,使该国所持的2301枚比特币的价值降至约6600万美元,即浮亏约4000万美元。

这已经比该国下一次需要偿还的主权债票面利息还略高。

据了解,萨尔瓦多需要于6月15日支付票面利息3825万美元,该债券的到期日期为2035年。

今年以来,萨尔瓦多外债价格已经下跌了约18%,10年和30年到期的公债交易价格仅为面值的40%左右。

萨尔瓦多面临的下一笔需支付本金的债券是在明年一月份到期,规模为8亿美元。这批债券的交易价格目前有22%的折价,这表明投资者对这笔债券能否得到兑现有些犹豫。

萨尔瓦多面临超高债券违约风险

萨尔瓦多今年共需支付债券持有人3.82亿美元的利息,其中7月有1.83亿美元利息到期,是需要偿还金额最大的月份。

据萨尔瓦多央行此前透露,今年4月,该国共有34亿美元的外汇储备,政府计划通过比特币支持的债券筹集10亿美元,然而不过目前尚不清楚这笔交易是否会完成。

自萨尔瓦多将比特币作为法定货币已来,萨尔瓦多信用违约互换(CDS)的息差已上升逾20个百分点,意味着未来五年违约的可能性为87%。

今年2月,惠誉已经下调了萨尔瓦多垃圾级别的主权债务评级,从“B-”降至“CCC”,理由是该国采用比特币作为法定货币带来了巨大风险。

惠誉还表示,在明年1月到期的8亿美元全球债券到期之前,萨尔瓦多“对短期债务的依赖加剧,加大了融资风险”。穆迪也已下调萨尔瓦多的信用评级。

IMF警告该国或将出现公共债务危机

此前,国际货币基金组织(IMF)屡屡向萨尔瓦多表态,警醒其将比特币作为法币所附带的风险。深谙“逢低买入”的40岁萨尔瓦多总统布克尔(Nayib Bukele)“置若罔闻”警告声,频频以低价将比特币购入。

在IMF执行委员会结束了与萨尔瓦多的第四条款协商的一天后,当地时间2022年1月25日,IMF再次发文表示,自2021年9月以来,该国政府已采用比特币作为法定货币。“然而,采用加密货币作为法定货币,会对金融和市场的完整性、金融稳定和消费者保护带来巨大风险。它还会产生或有负债。”

代表190个成员国的IMF执行委员会同意提高普惠金融的重要性,并指出如Chivo电子钱包等数字支付手段发挥这一作用。然而,IMF强调,有必要对Chivo和比特币的新生态系统进行严格的监管,同时督促萨尔瓦多当局通过取消比特币的法定货币地位来缩小比特币法的范围。

2021年6月9日,萨尔瓦多国会最终以62/84投票批准总统提交的比特币作为法定货币提案,同年9月7日,比特币与美元一道,正式成为了萨尔瓦多官方货币体系。随后,萨尔瓦多在该国安装了200多台比特币提款机,同步上线了Chivo电子交易钱包。

萨尔瓦多6月9日表态的后一天,IMF在6月10日即刻称,萨尔瓦多采用比特币作为法定货币或将会引发一系列风险和监管挑战,需要对此谨慎对待。“比特币作为法定货币引发了一系列宏观经济、金融和法律问题,需要尤其谨慎。IMF正密切关注后续事态发展,同时将继续与当局磋商”IMF发言人Gerry Rice称。

布克尔“逢低买入比特币”的积极践行者。今年1月在比特币跌至3.6万美元/枚之际,布克尔透露,以1500万美元的价格购买了410枚比特币。“有些人卖得真的很便宜”, 布克尔在社交媒体中写道。

布克尔同时计划加密货币支持的主权债券,预计将在未来几周发行。他也曾建议麦当劳员工应该将部分工资投资于比特币。IMF委员会内的一些董事同样也表达了对该国发行比特币支持债券相关风险的担忧。

彭博数据显示,若根据布克尔推文的日期和时间计算,该国平均购买比特币价格为51056美元。

IMF与萨尔瓦多的援助贷款谈判是前者数次警告所置身的大背景。2021年,萨尔瓦多向IMF申请了一笔13亿美元的贷款,但谈判部分因IMF对比特币的担忧而受阻,二者目前的谈判几乎没有取得任何进展。

对政府融资计划的担忧令萨尔瓦多债券承压,该国债券是2021年新兴市场中表现最差的国家之一,其2050年到期的海外债券跌至53.6美分的历史低点。

2021年7月30日,因政策制定不稳定,穆迪(Moody 's) 将萨尔瓦多的评级下调至与安哥拉和伊拉克相同的水平,由B3至Caa1,意味着其信用风险非常高,穆迪称,其前景仍是负面。

“该国财政状况仍然脆弱,容易受到融资冲击。”穆迪表示,在2023年1月开始的具有挑战性的外部市场债务赎回时间表之前,该国的偿付能力或将受到削减。该国可利用的替代资金有限,而且从IMF获得新融资存在不确定性。尽管当局愿意颁布措施以实现进一步的、逐步的财政整顿,但主权国在未来几年仍将面临流动性压力。

穆迪没有为萨尔瓦多指定一个本币国家上限,因为该国已完全美元化。

2020年7月,萨尔瓦多发行了10亿美元的国际债券,2052年到期,收益率达9.5%。该国下一笔大额债券的偿还数额为8亿美元,于2023年1月到期。

不过,在评估萨尔瓦多经济的基础之上,IMF表示,该国的经济正在新冠疫情的低点后迅速反弹。

“新冠疫情中断了萨尔瓦多十年的增长,但该国正在迅速反弹。” IMF称,强劲的外部需求、富有韧性的汇款以及在2020年4月批准的快速融资工具(2.872亿加元或3.89亿美元)的帮助下,正支持强劲的经济复苏。萨尔瓦多经济在2020年萎缩了7.9%,预计2021年和2022年将分别增长约10%和3.2%。

但IMF指出,此种背景下,公共债务的脆弱性凸显出来。持续的财政赤字和高额的还本付息正导致大量且不断增加的融资需求。

IMF预计,萨尔瓦多2021年财政赤字为GDP的5.75%,2022年约为GDP的5%。“此外,在目前的政策下,公共债务预计将在2026年上升到GDP的96%左右,这是一条不可持续的道路。”

IMF委员会告诫,由于公共债务存量与国内生产总值之比过大,财政方面的脆弱性在新冠疫情期间有所增加,对此需要迅速加以解决。

“高额和不断增加的融资需求正在限制萨尔瓦多的中期增长,该国需要实施结构性财政改革。” IMF补充,并且强调其他结构性改革对促进经济包容性增长的重要性。

据Stifel Nicolaus & Co.驻新兴市场主权研究负责人Nathalie Marshik估计,萨尔瓦多政府今年将出现10亿美元的资金缺口。

“政府有相当大的融资需求。比特币用于比特币日内交易的资金是多少?”她Nathalie Marshik说,政府在如此不透明的情况下,用纳税人的钱交易如此高风险的资产,这似乎毫无道理可言。

EIU (The Economist Intelligence Unit) 在其报告中指出,鉴于与美国的紧张关系加剧,以及采用比特币作为法定货币对金融透明度的影响,EIU预计萨尔瓦多与IMF的协议在短期内不会实现。而若如此,该国的流动性和主权违约风险将大幅攀升。

来源:21世纪经济报道记者(胡天姣)、参考消息、财联社、新华财经