瑞达利欧分析过去500年的大国兴衰:有典型的周期在不断地重复

瑞达利欧分析过去500年的大国兴衰:有典型的周期在不断地重复

5月14日,2022清华五道口首席经济学家论坛开幕,桥水基金创始人瑞达利欧分享演讲。

瑞达利欧表示,他研究了在过去的500年当中最强大的十大国家包括三大储备货币的起起伏伏,它们曾经发生了很严重的冲突,他指出,在250年当中这些大国的实力不断循环往复,会有一些周期,中间有10-20年的转型期作为缓冲,转型期都是冲突发生的时候。怎么样衡量大国的实力?在这个研究过程当中用了8个主要的实力指标,包括教育水平、技术的发展和创新力、竞争力、经济的产出(包括在全球贸易当中的比例)、军事势力、金融中心实力、资本市场、储备货币实力八大指标,进行可衡量对比,能够知道现在这些国家对比过去怎么样,是实力上升了还是衰弱了。对比可以发现,有典型的周期在不断地重复。

他还进行了因果关系分析,因果推动了一个帝国的兴衰,如果一个国家的教育水平更高、能够不断地进行创新,有更多的技术发展,他们才能有更多的能力让货币成为储备货币。

国家内部有什么样的因素推动了国家的兴衰?简而言之,这些大的周期什么时候开始呢?达利欧表示,通常有一个大的冲突,以至于战争时他们能够除旧破新,有一个全新的世界秩序,全新的主导国家。当时这样没有人可以抗衡的国家会繁荣发展。这是周期的第二个步骤。当大家习惯了安居乐业、繁荣和发展,我们会发现他们不断地借贷,债台高筑之后会有金融泡沫,这样你会发现它的帝国贸易份额不断增加,而且大多数贸易以这个货币进行结算,因此它成为了储备货币,使他们有更多的借贷行为。除此之外,我们会发现财富的分配不平均,越有钱的越有钱,穷人一无所有,差距过大之后泡沫破了,只能开动印钞机不断地印钞票,这样穷人和富人之间会有内部矛盾,可能会产生一些为了财富重新分配而进行的革命,可以是和平革命、也可以是内战。

当帝国不堪重扰去解决内部矛盾时,力量相对来说就会下降,所以新的正在冉冉升起的大国能够去竞争,因为大国内部冲突正在解决,外部的冲突中会有新的赢家和输家,赢得全盘皆赢,建立了全新的世界秩序,这样自我更新的周期重新开启。

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