A股5月涨幅引领全球，200亿直升机龙头祭出大杀器：利润还要降

今日，A股微幅震荡调整，两市个股涨多跌少，超3400只个股上涨；两市全天成交额超8500亿，北向资金净流出22亿。

午后，汽车整车、汽车零部件等新能源车产业链集体冲高资源股全面走强，有色、钢铁、煤炭等板块大涨。盘面上，酒店餐饮、电气设备、家用电器、房地产等板块跌幅居前。

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汽车产业链全线活跃，天齐锂业创近3个月来新高

受上海汽车产业加速复工复产利好消息影响，A股汽车产业链相关板块成为今日大盘反弹的急先锋。

天齐锂业早盘高开高走，一度上涨超9%，创近3个月来新高，自低点累计上涨逾65%。

天齐锂业今日公告，参股公司SQM一季度实现净利润7.96亿美元，公司合计持有其23.02%股份，由于SQM披露的2022年第一季度经营业绩超过公司《2022年第一季度报告》中采用Bloomberg预测的SQM第一季度EPS等信息预估的经营损益数据，公司2022年半年度净利润和归属于上市公司股东的净利润预计将因此增加约6.20亿元人民币。

此外，今日汽车产业链个股掀涨停潮，安凯客车、钱江摩托、泉峰汽车、宇通重工、天永智能、星帅尔、江淮汽车、通达动力、福达股份、实益达等近20股涨停。

汽车整车板块自见底以来，最高累计涨逾30%，龙头股中通客车今日再涨停，此前中通客车已连续6日涨停，安凯客车等亦强势涨停；新能源车板块近期累计上涨29%，今日早盘，宇通重工、福达股份等逾10股涨停；汽车芯片、锂电池等板块在不到1个月内也均整体上涨逾20%。

在疫情的影响下，4月份汽车产销降幅明显，但新能源汽车韧性十足，优于行业保持高增长，期间，新能源汽车产销分别完成31.2万辆和29.9万辆，同比分别增长43.9%和44.6%。

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200亿直升机龙头企业跌停，究竟发生了什么？

上周五，直升机龙头 中直股份发布2021年度股东大会的公告。 该公司直接在该公告中公布其年度预算。

具体来看，年度预算中，公司2022年预计实现营业收入166.21亿元，比上年同期减少51.69亿元，同比下降23.72%。2022年预计实现归属于上市公司股东的净利润3.29亿元，比上年同期减少5.84亿元，同比下降63.93%。

结果23日早盘，中直股份开盘三分钟后，一字跌停。惊呆了一群投资者们。

近半年以来，尽管公司一季报业绩骤降，但 中直股份 却仍备受券商机构的青睐， 中信建投 研报称强烈看好公司未来发展前景，预计公司2022 年至2024 年的归母 净利润 分别为10.95 亿元、13.41 亿元、16.71 亿元，同比增长分别为19.98%、22.43%、24.57%，相应22年至24年 EPS 分别为1.86、2.28、2.84 元。

民生证券 研报预计公司 2022~2024 年归母 净利润 分别是 11.36 亿元、13.74 亿元、16.55 亿元，当前股价对应 2022~2024 年 PE 为 22x/18x/15x。

东吴证券 研报指出，基于十四五期间军工行业高景气状态，再考虑公司在直升机领域的龙头地位，预计2022-2024 年归母 净利润 分别为11.20/13.79/16.36 亿元。

申银万国 研报上调预期，公司2022 年归母净利润为11.4 亿元（之前为11.0 亿元），新增2023-24 年归母净利润预测为14.2/17.3 亿元，当前股价对应PE 分别为26/21/17 倍。考虑到公司作为直升机领域唯一上市龙头，未来业绩增长值得重点期待，同时叠加资产整合预期，因此维持“买入”评级。

可以说这次业绩的下滑，出乎所有人的预料，有球友吐槽说：还不到年中，就预告全年业绩3亿，到了年终会不会继续下滑？

但也有球友持不同观点，认为这次的跌停是十年一遇的建仓机会。

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A股5月涨幅引领全球，机构：A股对美股下跌“脱敏”

5月份以来，截至20日收盘，上证指数累计涨幅超过3%，深证成指涨幅近4%，引领全球重要资本市场，美股三大指数垫底。

在包括美股在内的全球股市大跌背景下，A股以优质的抗跌性成为全球资产“避风港”，上周五北上资金净流入超146亿元，位居年内之首。

也因此，在近日海通证券首席分析师荀玉根在《A股与美股的逆向》研究报告中指出， A股市场积极因素在累积。

《A股与美股的逆向》一文中指出，为何近期美股大幅下跌时A股依然能保持韧性？

我们认为这背后主要源自于中美两国的经济周期错位，以及中美股市估值所处的位置不同。A股开始对美股下跌“脱敏”。

从经济周期上看：我国已处于衰退后期，而美国尚处于滞胀期。从估值水平上看：A股估值已较低，而美股估值仍处于中等偏高水平。

美国仍处在经济增长动能下滑而通胀高企的滞胀期，同时在政策上还面临美联储紧缩的压力，而我国已经处于政策托底经济的衰退后期，因此A股的宏观环境要优于美股；此外在市场微观结构方面，A股的估值已处于低位，而美股的估值依然处于中等偏高水平，估值位置的差异也在一定程度上解释了为何近期美股和A股走势开始“逆向”。

海通证券分析师荀玉根在研报中强调，市场3-4年一次的大底部已经出现，A股的积极因素在累积中：

4月的货币、财政类指标已经处于右侧，4月的PMI大幅回落，可能是最低点，地产和汽车的销售也有望逐步企稳，积极因素已经在累积。一是稳增长类政策仍在不断加码；二是疫情逐渐得到控制。

结合政策面、业绩面和市场面，当前新基建弹性更大，未来逐步重视消费。当前国内疫情已处在下降通道，随着疫情逐渐得控，稳增长政策逐步落地，经济也将逐步企稳回升，叠加三、四季度中秋、国庆假期对消费的拉动，与经济复苏相关的消费基本面或将更强。