邓海清:A股可能会取代房地产成为抗通胀的资产选项
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邓海清:A股可能会取代房地产成为抗通胀的资产选项

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中航基金首席经济学家邓海清在“下一场牛市?资本市场风险与机遇”的主题演讲中表示,在世界大国撕裂脱钩的大背景下,未来A股是最好的资产配置选择。而且,在未来A股可能会取代房地产成为最好的抗通胀资产。

邓海清认为,A股市场到现在为止,已经进入了一个慢牛三部曲阶段。

这个慢牛三部曲的第一阶段,是宏观政策预期主导型。从金委会会议开始,以及后面国务院常务会议、政治局会议接连开会之后,行情其实已经开始演绎。尽管在这个过程也由于疫情的一些影响有过回调,但是这个态势没有改变。大家对于未来中国经济增长向上的势头,实现经济增长发展目标的的决心、信仰是在的。

邓海清指出,目前,A股慢牛三部曲已经从第一阶段进入到第二阶段,就是货币宽松外溢效应所驱动的行情。可能会到四季度,甚至到明年,中国的经济基本面可能会出现一个完全的逆转。上市公司明年可能出现年报行情,一旦出现,就是进入到第三阶段的行情,基本面驱动的行情。

邓海清认为,央行的货币政策近期已经进入了一个宽松的阶段。今年一季度甚至到4月份,实际央行的宽松还是非常地谨慎的,一方面是经济在一季度的时候还不错;第二个主要是由于美联储加息带来人民币汇率贬值的压力很大。现在,人民币汇率贬值的压力几乎消化得差不多了,经济的下行压力反而在进一步加大。所以,在二季度甚至到三季度,央行的宽松放水的力度还是会非常地大。尤其是现在,央行放水,因为房地产市场不行,所以宽信用的力度是非常地不理想的,基建独木难支。所以,在这样的背景下,央行的放水可能会经历一个比较漫长的时间。所以,第二阶段的A股慢牛行情还是在持续。”

邓海清表示,大家在观念上一定要跟上这个时代的变化。过去几十年,大家印象最深的,就是每一次只要是有通胀,只要是有放水的时候,那么房地产一定是一个最好的避险资产选项。到现在,我们可以看到,其实这个时代已经在变化,可以说大家选择A股,应该会在未来是一个最好的资产选项。当然还是想特别强调,大家一定要看到未来的核心资产,来决定选股逻辑,这样才能够,进行一个好的抗通胀的选择。抗通胀基本上是两种选择,一种是比较保守的,那就是现金为王;第二种就是投资未来。所以我们在这里给大家所强调的,主要是一个投资未来的视角,谁拥有未来,谁就会拥有最好的财富。

以下为演讲视频完整版

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