全球预警:熊市与衰退纷至沓来 投资者如何在危机中幸存?
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全球预警:熊市与衰退纷至沓来 投资者如何在危机中幸存?

美东时间6月22日,美联储主席鲍威尔出席参议院银行、住房和城市事务委员会的半年度听证会时表示,将“坚定致力于将通胀率恢复到2%的目标”,加息速度取决于经济数据和不断变化的前景,只有看到通胀放缓的有力证据才能改变加息路径。

鲍威尔罕见承认衰退可能性 “打脸”拜登

相对于以往的“信心满满”,鲍威尔罕见承认美国经济或将走向衰退,实现软着陆极具挑战性,未来可能会有更多意外。鲍威尔此番言论一出,转涨的美股立刻掉头转跌。

在被问及“是否考虑单次加息100基点”时,鲍威尔表示不排除这一选项,美联储将采取一切可能的行动重建价格稳定。

此外,鲍威尔还“回踩”四处甩锅的拜登。拜登多次将本轮美国通胀归咎于俄乌冲突,并强调美联储的“主体责任”,闭口不提此前的“大水漫灌”。

共和党籍参议员Bill Hagerty称,“通货膨胀问题并不是突然出现的”并抛出提问:俄乌冲突是美国通货膨胀的主要驱动力吗?鲍威尔直言:通胀在冲突爆发之前就已经很高了。

而我们从经济数据中可以清晰地看出,美国此轮通胀从拜登宣誓就职后,便一路上扬,直至俄乌冲突爆发时早已达到近40年高位。

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熊市降临 避险需求涌现

隔夜美股全天宽幅震荡,美联储的鹰派言论和衰退预警带领美股尾盘加速下挫,止步两日连涨,标普创约50年来最大上半年跌幅。避险情绪再度袭来,美国国债收益率全线重挫,曲线趋平,对衰退的担忧促使投资者涌入相对安全的美债市场。

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目前,标普500指数正在迈向1932年大萧条以来最糟糕的上半年表现,分析师警告股指恐继续下跌20%。

美银最新报告显示,美股已进入过去140年来的第20次熊市。以史为鉴,熊市的平均跌幅为37%,持续289天。

摩根士丹利Michael Wilson团队指出,尽管今年美国股市的暴跌使其价格相对更加“合理”,但标普500指数需要再下跌15%至20%、大约至3000点左右,市场才能完全反映出经济萎缩的规模。

所有人都在谈论一个词:衰退

简单来说,经济衰退是指未来两个季度,GDP出现负增长

摩根士丹利的经济学家预测,未来12个月美国经济衰退的可能性约为35%,并警告称:“时至今日,经济衰退不再只是尾部风险。”

高盛经济学家警告美国经济衰退的风险正变得“更高且更近”。该行预测,美国经济明年陷入衰退的可能性从15%增至30%,未来两年内衰退的概率从35%增至48%。

花旗发出最新预测,全球经济陷入衰退的可能性升至50%。

瑞银称,美国或全球经济硬着陆的风险上升,金融市场在担心衰退和担心通胀之间摇摆不定。

野村证券的经济学家表示,伴随美联储继续大幅加息,美国经济或于今年第四季度开始进入“轻度衰退”,并将今明两年美国经济增速预测分别降至1.8%和1.3%。

德银警告称,伴随金融状况恶化,消费者和商业信心暴跌,衰退提前到来的风险正在增加。该行也是华尔街首家预测美国经济将陷入衰退的大型金融机构。

此外,特斯拉CEO马斯克、“末日博士”鲁比尼、渣打银行首席执行官Bill Winters,都不约而同地在卡塔尔经济论坛上指出,经济风暴正在酝酿,衰退几乎不可避免。

投资者如何在危机中幸存?

危机中,往往蕴藏着巨大投资机会。

美银报告指出,尽管标普500指数如今陷于熊市,但长期投资者应准备好迎接美国股市的重大机遇。该行预计,标普指数到2028年最高可涨至8900点。

经济学家Oliver Allen表示,美股的触底几乎发生在衰退开始之后,且往往在衰退结束前反弹。以史为鉴,目前美国的金融状况并不非常紧缩。因此,要么利率进一步上升,要么市场重新定价风险从而起到紧缩效果。

摩根士丹利的一份由22位分析师共同撰写的研究报告中指出,消费者支出的回落幅度将超过目前的预期,高端消费者面临的风险尤其被低估。该行尤其看好航空和货运行业、折扣店、欧盟奢侈品,以及现场活动和音乐会方面的娱乐业。此外,电子商务、休闲和食品零售等部分股票也被认为可能具有弹性。

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