央行:不搞大水漫灌,守好百姓钱袋子,通胀总体可控
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央行:不搞大水漫灌,守好百姓钱袋子,通胀总体可控

6月23日,中共中央宣传部举行“中国这十年”系列主题新闻发布会,介绍党的十八大以来金融领域改革与发展情况。在本次发布会上,人民银行副行长陈雨露,外汇管理局副局长、新闻发言人王春英分别介绍过去十年货币金融与外汇领域改革与发展情况,并就我国宏观杠杆率情况,未来如何开展金融改革开放等热点问题作出回应。

“党的十八大以来的十年,是中国金融业取得历史性成就的十年。”陈雨露在开场时表示,过去十年,人民银行稳健实施“以我为主”的货币政策,综合研判复杂多变的国内外经济金融形势,发挥好货币政策总量调节和结构调节的双重功能,前瞻性地加强跨周期的调节,有效应对世纪疫情等内外部的冲击。在这个过程当中,有力地促进稳增长、稳物价、稳就业和国际收支平衡。

王春英表示,党的十八大以来,中国经济实现高质量发展,夯实了外汇市场平稳运行的基础。在这个过程中,外汇市场韧性不断增强,成功应对了多轮外部冲击,跨境交易规模明显提升,外汇储备总体稳定,人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。展望未来,我国跨境贸易和投融资活动将保持活跃,外汇市场平稳运行具有更加坚实的基础。

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(图片来源:国新网)

坚持管住货币总闸门

守护好老百姓钱袋子

回顾过去十年,陈雨露指出,人民银行坚持管住货币总闸门,不搞大水漫灌,守护好老百姓的钱袋子。2012年以来,广义货币供应量(M2)年均增速10.8%,与名义GDP年均增速基本匹配,有力地推动了国民经济稳健发展。

十年来,人民银行以新发展理念引领金融支持实体经济实现高质量发展。坚持创新驱动,高技术制造业中长期贷款余额较十年前增加了近七倍。增强金融普惠共享,今年一季度末,普惠小微贷款余额超过20万亿元,支持小微企业和个体工商户超过5000万户。扩大金融业对外开放,境外主体持有境内人民币金融资产比十年前增加了2.4倍。人民币成功加入国际货币基金组织特别提款权,成为第三大篮子货币,权重从10.92%提升至12.28%。

十年来,人民银行统筹金融发展和安全,守住了不发生系统性金融风险的底线。牵头打好防范化解重大金融风险攻坚战,取得了重要的阶段性成果,重点领域的风险得到稳妥处置,金融风险整体收敛、总体可控。

十年来,人民银行不断强化数字经济时代的国家金融基础设施建设,现代化金融服务体系迈上新台阶。超前布局,统筹谋划,稳妥推动数字人民币研发和试点,全面升级人民币跨境支付系统,构建覆盖全社会的征信体系,建设完善全球最大的金融信用信息基础数据库。持续筑牢反洗钱、反欺诈的金融安全防线,全面加强金融消费者保护。

超2万亿美元外资投资中国证券市场

王春英指出,党的十八大以来,外汇领域改革发展稳定工作取得了重大成果。主要体现在五方面:

一是国际收支基本平衡、更加稳健,体现了我国加快构建新发展格局的积极进展。

二是资本项目开放稳步推进,已实现较高可兑换水平。人民币资产吸引力显著增强,境外投资者投资中国的证券超过了2万亿美元,人民币在国际货币基金组织特别提款权货币篮子中的权重进一步提高。

三是跨境贸易和投融资更加便利,深入推进“放管服”改革成效显著。

四是统一开放、竞争有序、监管有效的外汇市场不断健全,为高效配置外汇资源和管理汇率风险创造了良好条件。外汇市场可交易货币超过40种,交易品种涵盖国际主流外汇交易产品,十八大以来交易量增长了3倍,2021年交易量达到了36.9万亿美元。

五是外汇储备资产实现安全、流动和保值增值,中国特色外汇储备经营管理制度不断完善。近年来,外汇储备规模保持在3万亿美元以上,今年5月底超过了3.1万亿美元,连续17年稳居世界第一,是维护国家经济金融安全重要的“稳定器”和“压舱石”。

在外汇领域改革开放方面,王春英还指出,党的十八大以来,外汇局稳步推进资本项目高水平开放,持续推进跨境贸易和投融资便利化改革,深化外汇市场创新发展。外汇局还支持企业更好管理汇率风险,今年前5个月,企业外汇套保率比2012年翻了一番。

宏观杠杆率温和可控

五年年均上升约4.8%

宏观杠杆率变化是衡量宏观调控效果的一个重要指标。陈雨露指出,近年来中国宏观调控政策是有力、有度、有效的,宏观杠杆率总体实现了“稳字当头”,确保国民经济运行在合理区间,也为全球经济增长作出积极的贡献,成为全球经济的重要动力源和稳定器。

据他介绍,从纵向来看,中国宏观杠杆率到2021年末是272.5%,比2016年末上升了23.9个百分点,也就是五年年均上升约4.8个百分点。而2016年到2021年中国GDP年均增速约6%,CPI年均涨幅约2%,平均每年新增城镇就业超过1300万人。

“也就是说,中国以温和可控的宏观杠杆率增幅支持实现了‘较高增长、较低通胀、较多就业’的优化组合,宏观调控取得了良好的成效。”陈雨露说。

从横向来看,新冠肺炎疫情以来,中国以相对较少的新增债务支持了经济的较快恢复,宏观杠杆率的增幅明显低于其他主要经济体,体现出我国不搞“大水漫灌”、不超发货币、不透支未来的宏观政策取向。

在稳杠杆的同时,中国经济表现持续保持领先,通胀总体可控。2020年到2021年,中国经济两年平均增速5.1%,比美国、日本和欧元区分别高4.1个、6.6个和5.7个百分点,通胀水平也明显低于主要发达经济体。

结构性工具不会对市场利率有太大影响

近期,为应对疫情的经济影响,央行出台了一系列结构性政策工具,一些人则担心结构性工具过多使用会弱化总量工具。对此,陈雨露回应称,结构性货币政策工具兼具总量调节和结构性调节双重功能。通过结构性工具,既能够实现精准滴灌的政策效果,又能够对总量调控作出贡献。

陈雨露表示,人民银行在总量框架下运用结构性货币政策工具,会根据经济发展不同时期、不同阶段的重点需要“有进有退”,与总量型政策工具形成一个良好的配合。同时,结构性货币政策工具的利率水平同市场利率水平之间相差通常不是很大,不会对市场化利率体系造成太大影响。

将加强对非法金融活动的认定和打击

改革开放是金融现代化的必由之路。陈雨露表示,面向未来,中国金融系统将会坚定地走中国特色金融发展之路。

在深化金融改革方面,有五个重点:

一是始终坚持党中央对金融工作的集中统一领导,完善金融管理体系,加快出台《地方金融监督管理条例》。

二是大力推进金融数据治理,提升金融科技水平,对金融运行和风险状况实施横向到边、纵向到底的动态监测。

三是把好金融机构准入关,强化对金融机构股东的穿透监管,加强对非法金融活动的认定和打击。

四是提升金融体系与实体经济的适应性,优化直接融资和间接融资,促进中小金融机构改革重组,杜绝违规跨区域、超范围经营。

五是完善金融法治,补齐制度短板,将所有金融活动纳入法治轨道,加快推进《金融稳定法》的出台。

在扩大金融高水平开放方面,人民银行将在安全可控的前提下,对标国际高标准,推动形成以负面清单为基础的更高水平开放,实现系统性、制度性开放。其中,将进一步提升境外投资者投资中国金融市场的便利性,丰富可投资的资产种类,完善配套制度规则,持续改善营商环境。

构建金融服务小微企业

敢贷愿贷能贷会贷的长效机制

小微企业是中国发展的生力军、就业的主渠道、创新的重要载体。陈雨露表示,党的十八大以来,人民银行和其他金融管理部门一起,始终把服务小微企业作为金融工作的重中之重。在各方的共同努力下,小微企业融资难、融资贵问题已经有了明显的改善。截至4月末,全国小微企业贷款余额38.8万亿元,是2012年末的3.35倍。

陈雨露表示,人民银行将坚持“两个毫不动摇”,在政策支持方面继续靠前发力、适当加力,同时系统构建金融服务小微企业敢贷愿贷能贷会贷的长效机制,来促进国民经济持续健康发展。

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