现在去银行存款,存5年的利息比存3年要少,发生了什么?
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现在去银行存款,存5年的利息比存3年要少,发生了什么?

继四大行后,近期21世纪经济报道记者注意到,在6月底之前,包括交通银行、邮储银行以及多家股份行的3年期、5年期存款利率出现持平甚至倒挂的现象。

“我行新资金专享3年定期存款,当前优惠利率(3.4%)截至6月30日,且大概率将于7月份下调定期利率。”6月下旬,一位国有大行客户经理宣传道。目前,该行APP显示,其新客专享存款利率仍有上浮,3年期、5年期存款利率持平。

业内人士认为,多家全国性商业银行一致行动,或是落实监管部门相关要求。央行此前发布的一季度货币政策执行报告显示,今年4月央行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制,自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率,合理调整存款利率水平。

“目前政策重心偏向于稳增长、稳就业保民生,存款利率改革是中长期利率市场化改革深水区和重要一环,中短期有助于引导金融机构管理好负债,稳定负债成本,为实体经济让利。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对21世纪经济报道记者分析。

为何持平甚至倒挂?

四大行、邮储银行APP显示,目前3年期定期存款利率为3.15%(起存门槛略有不同,个别银行设阶梯利率),5年期存款利率为2.75%;

交通银行APP显示,其3年期、5年期存款利率均为2.8%;

招商银行3年期、5年期存款利率均为2.75%;

中信银行3年期定期存款利率为阶梯利率,分为3.3%、3.35%、3.4%三种,5年期存款利率为3.00%。

不少人士对于此次多家全国性商业银行一致行动调整5年期存款以上存款利率感到意外。早在4月央行指导利率自律机制建立存款利率市场化调整机制之时,央行即披露,工农中建交邮储等国有银行和大部分股份制银行均已于4月下旬下调了其1年期以上期限定期存款和大额存单利率。

央行同时披露,今年3月新发生定期存款加权平均利率为2.37%,较存款利率自律上限优化前的2021年5月下降0.12个百分点,其中中长期定期存款利率降幅更大,2年、3年和5年期定期存款利率较2021年5月分别下降0.18个、0.43个和0.45个百分点。

周茂华表示,存款利率市场化改革提升了金融机构存款利率定价自主性,让存款利率参考市场利率变化进行灵活调整,“存款利率会根据10年期国债收益率和LPR利率变动,但也需要根据市场资金供求、自身资产负债结构等因素进行合理定价。”

“3年期、5年期存款利率倒挂,表明未来利率下行趋势明显。”在多位银行人士看来。也有银行人士表示,这表明当前政策并不鼓励储蓄,而是要促进消费和投资。

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央行日前发布的二季度城镇储户问卷调查报告显示,倾向于“更多消费”的居民占23.8%,比上季增加0.1个百分点;倾向于“更多储蓄”的居民占58.3%,比上季增加3.6个百分点;倾向于“更多投资”的居民占17.9%,比上季减少3.7个百分点。

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同时,央行存款数据也显示企业与居民的储蓄增速不断提升。截至5月末,中资大型银行各项存款余额为1128984.98亿元,同比增速为10.42%;中资中小型银行各项存款余额为1145719.13亿元,同比增速为11.78%。

发挥LPR改革效能和指导作用

央行此前在一季度货币政策执行报告中披露,4月最后一周(4月25日-5月1日),全国金融机构新发生存款加权平均利率为2.37%,较前一周下降10个基点。5月20日,5年期以上LPR单独大幅下调0.15个百分点。

“银行存款成本下降是推动5月5年期LPR报价下调的一个重要动力。”东方金诚首席宏观分析师王青认为,接下来监管层会深入挖掘新机制在带动存款利率下行方面的潜力,这意味着会有更多银行持续下调存款利率。预计累积效应下,三季度LPR报价有可能在MLF利率不动的同时单独下调,这将是未来一段时间“兼顾内外平衡”的一个有效举措。

日前召开的央行货币政策委员会二季度例会提出,要完善市场化利率形成和传导机制,优化央行政策利率体系,加强存款利率监管,着力稳定银行负债成本,发挥贷款市场报价利率(LPR)改革效能和指导作用,推动降低企业综合融资成本。

中信证券联席首席经济学家明明认为,此次会议新增LPR“指导作用”的表述,LPR报价有助于指导存款利率下调,进而降低银行负债成本,“随着4月存款利率市场化调整机制的建立,LPR能通过指导银行负债成本下行来进一步降低企业融资成本。”

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据21世纪经济报道记者梳理,截至2021年、2020年四大行1-5年期、5年期以上存款较为稳定。

具体来看,截至2021年末,工商银行、建设银行、农业银行、中国银行5年期以上存款占比均较小,最高为中国银行仅0.18%;

1-5年期存款占比分别为22.59%、19.5%、19.6%、16.5%。由此可知,四大行5年期存款占比相对较小,而活期存款占比在50%-60%左右。

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