史上最大规模！千亿巨头赣锋锂业67亿大手笔收购阿根廷盐湖

市场起起落落，金属锂仍然炙手可热。新一代清洁能源产品所用电池的需求旺盛，导致锂—这种鲜为人知的金属需求飙升，交易价格接近历史高位。对于该领域的公司而言，这种繁荣令人炫目，带来了利润、收购交易和对好运永不落幕的期待。英国《金融时报》7月18日刊发分析报道称，中国领先的锂制造商赣锋锂业今年一直在各种并购交易中展示其雄厚的实力，本周最新的大手笔收购使其再次成为焦点。以下为报道全文，部分内容有删减。

赣锋锂业将收购在阿根廷开展业务的矿业公司Lithea Inc.，该交易价值高达77.5亿港元(约67亿元人民币)，是该公司迄今为止最大一笔收购交易。作为电池制造商而闻名的赣锋锂业，是世界领先的锂业公司之一，实现了从锂矿开采到锂金属和锂电池的生产、销售和分销的业务全覆盖。

对Lithea的收购锁定了该生态系统的一个部分——锂矿所有权。阿根廷和锂矿对赣锋锂业来说都是“老熟人”。该公司已经拥有阿根廷的马里亚纳锂钾卤水项目，以及Cauchari-Olaroz项目；在墨西哥、澳大利亚和中国都拥有处于各种开发和生产阶段的锂提取项目。

Lithea的资产使用盐湖中的卤水来生产碳酸锂，这是制造锂电池阴极材料的关键原料。据香港证交所文件显示，赣锋锂业称这笔收购交易将使其获得稳定的锂供应，实现自给自足和垂直整合，建立核心竞争力。

该交易也让勘探和开发锂矿开采权的Lithea收获颇丰。Lithea的最终所有者是荷兰注册的PlusPetrol Resources Corp. BV，这是一家私人持有的石油天然气公司。Pluspetrol Resources从这笔交易中获得巨额收益。三年前，它在锂矿需求爆发之前仅用8,500万美元就收购了Lithea。因此，赣锋锂业的此次交易意味着，这家荷兰公司的投资回报率将高达1100%。

然而，投资者似乎担心赣锋锂业为该资产支付了过高的价格，导致其股价近日连连下挫。该公司于上周四发布了积极的盈利预告，称随着锂价飙升和锂电池需求增长，该公司上半年利润“大幅”改善。如果市场情绪恢复，该股票可能收复部分失地。

新能源动力产品和汽车制造商的需求正在推动电池行业的投资，这推动了锂的需求，并推高了它的价格。这为已经在该行业拥有锂资产（如碳酸锂）的公司带来了丰厚的收入。

碳酸锂也被称为锂盐，存在于地底的卤水中，富含矿物成分的水被泵到地表进行蒸发，然后由矿工将残余物加工成碳酸锂。南美洲一条南北走向的长距离生产带，是这种金属在全球的主要供应来源。碳酸锂目前的价格在每吨7.05万美元左右，与一年前的价格相比，增长了三倍。

即使最近的这次收购的要价接近10亿美元，现金充裕的赣锋锂业具备相应的收购能力。赣锋锂业表示，规模大得多的最新交易动用的资金，包括但不限于公司自有资金。

赣锋锂业认为，一旦开始开采，这两个湖每年的碳酸锂产量可达3 万吨，如果更乐观的目标得以实现的话，产量可达5万吨。这两个湖的储量、质量和产能扩张潜力“极佳”，将成为阿根廷最大的锂盐湖项目之一。与此同时，该公司也表示，尚未带来任何收益的资产存在风险。在投入了近67亿元后，无法保证这两座湖泊的产量达到预期水平。而且，由于还没有进入采矿阶段，所有的预测都只是基于顾问的说法。

赣锋锂业的市盈率约为16倍，明显低于本土竞争对手天齐锂业，它在国内上市的股票的市盈率为33倍。Pilbara Minerals(PLS.AX)和Albemarle(ALB.US)等国际锂矿商的市盈率甚至更高，在82倍左右。领先的中国电池生产商宁德时代(300750.SZ)的市盈率也很高，达到78倍，这表明赣锋锂业目前的价格遭到严重的低估。

一些金融分析师表示，锂矿商和电池制造商的好时光才刚刚开始，但也有人指出，锂热潮正在人为地抬高价格，而且这种情况不会永远持续下去。