楼市再度降温!7月金融数据解读:信贷、社融远不及预期
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楼市再度降温!7月金融数据解读:信贷、社融远不及预期

凤凰网财经讯(陈瑶)8月12日,央行发布了7月金融统计数据和社会融资规模数据报告。数据显示,7月末,狭义货币(M1)同比增长6.7%,增速分别比上月末和上年同期高0.9个和1.8个百分点;广义货币(M2)同比增长12%,增速分别比上月末和上年同期高0.6个和3.7个百分点;7月社会融资规模增量为7561亿元,比上年同期少3191亿元。7月末社会融资规模存量为334.9万亿元,同比增长10.7%。7月份人民币贷款增加6790亿元,同比少增4042亿元。

中国银行研究院分析师梁斯对凤凰网财经表示,整体看,7月金融表现疲弱,远不及市场预期。居民中长期贷款同比少增2488亿元,居民购房热情不高,房地产市场景气度仍然较低。7月企业融资中长期资金需求动力不足,企业对未来经济预期仍然偏弱。

东方金诚分析,整体看7月金融数据再现下行波动,贷款需求不足问题较为突出,背后是当前经济修复进度偏缓,楼市再度降温,以及政策面对城投平台保持高压监管态势。下一步首先应当推动宽货币向宽信用有效传导。预计在经济修复和政策发力作用下,8月金融数据会再度回暖,但如何有效缓解贷款需求不足问题将持续成为下半年宏观政策的一个重要着力点。

新增社融远不及预期 7月金融整体疲弱

央行数据显示,7月社会融资规模增量为7561亿元,比上年同期少3191亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加4088亿元,同比少增4303亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少1137亿元,同比多减1059亿元;委托贷款增加89亿元,同比多增240亿元;信托贷款减少398亿元,同比少减1173亿元;未贴现的银行承兑汇票减少2744亿元,同比多减428亿元;企业债券净融资734亿元,同比少2357亿元;政府债券净融资3998亿元,同比多2178亿元;非金融企业境内股票融资1437亿元,同比多499亿元。1-7月,社会融资规模增量累计为21.77万亿元,比上年同期多2.89万亿元。

梁斯表示,7月金融整体表现疲弱,远不及市场预期。新增社融远不及市场预期的1.38万亿元。数据背后,人民币贷款、企业债券均明显下降,对社融形成拖累。政府债券、股票融资等同比分别多2178亿元、499元,对社融形成一定支撑。

居民中长贷同比少增2488亿 房市景气度仍然较低

7月末人民币贷款余额207.03万亿元,同比增长11%,增速分别比上月末和上年同期低0.2个和1.3个百分点。7月份人民币贷款增加6790亿元,同比少增4042亿元。分部门看,住户贷款增加1217亿元,其中,短期贷款减少269亿元,中长期贷款增加1486亿元;企(事)业单位贷款增加2877亿元,其中,短期贷款减少3546亿元,中长期贷款增加3459亿元,票据融资增加3136亿元;非银行业金融机构贷款增加1476亿元。1-7月,人民币贷款累计增加14.35万亿元,同比多增5150亿元。

数据显示,金融机构人民币贷款同比少增4042亿元,降幅较大。特别是中长期贷款同比少增了3966亿元,其中居民中长期贷款同比少增2488亿元,企业中长期贷款同比少增1478亿元。

梁斯分析,从居民端看,居民中长期贷款同比少增2488亿元,意味着居民购房热情不高,房地产市场景气度仍然较低。商品房数据显示,7月30个大中城市商品房成交面积、成交套数分别为1294.43万平方米、11.77万套,分别同比下降33.73%和34.36%,降幅较6月出现明显扩大,显示房地产市场复苏的可持续性仍然不足。

从企业端看,7月企业融资仍然主要以短期资金为主,与6月相比中长期资金需求出现下滑,中长期资金需求动力不足,说明企业对未来经济预期仍然偏弱。数据显示,企业中长期贷款同比少增1478亿元。5月以来,在疫情形势逐步缓解叠加一揽子政策陆续出台背景下,实体经济融资意愿有所回暖,但疫情仍然呈现多地散发的态势,不确定性仍然存在,企业资金需求意愿仍受影响。

M2同比增速12% 为2016年5月来最高

7月末,广义货币(M2)余额257.81万亿元,同比增长12%,增速分别比上月末和上年同期高0.6个和3.7个百分点;狭义货币(M1)余额66.18万亿元,同比增长6.7%,增速分别比上月末和上年同期高0.9个和1.8个百分点;流通中货币(M0)余额9.65万亿元,同比增长13.9%。当月净投放现金498亿元。

M2同比增速2016年5月以来最高,梁斯分析主因是各项存款大幅多增1.18万元所致。2021年7月居民存款、企业存款均大幅减少,但2022年7月减少幅度明显下降,成为支撑M2走强的主因,这可能与居民储蓄意愿增强有关。

央行数据显示,7月末人民币存款余额251.1万亿元,同比增长11.4%,增速分别比上月末和上年同期高0.6个和2.8个百分点。7月份人民币存款增加447亿元,同比多增1.18万亿元。其中,住户存款减少3380亿元,非金融企业存款减少1.04万亿元,财政性存款增加4863亿元,非银行业金融机构存款增加8045亿元。

下一步应推动宽货币向宽信用有效传导

东方金诚表示,下一步为有效激发实体经济贷款需求,巩固经济修复势头,政策面或将在以下几个方面重点发力:首先是推动宽货币向宽信用有效传导,在政策利率(MLF利率)保持稳定的背景下,引导LPR报价下调,降低企业和居民融资成本;其次是督促政策性开发性银行尽快落实新增8000亿元信贷规模和3000亿元专项金融工具,支持基建投资提速;三是充分挖掘各项结构性货币政策工具潜力,加快相关贷款投放,推动信贷总量增长;四是监管层将加大对银行考核力度,引导金融机构增加对实体经济的贷款投放。

东方金诚预计,在经济修复和政策发力作用下,8月金融数据会再度回暖,但如何有效缓解贷款需求不足问题将持续成为下半年宏观政策的一个重要着力点。

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