【券商聚焦】交银国际维持建业地产买入评级 目标价续看1.6港元

交银国际发研报指，建业地产于8月15日发布盈利预警，预计22年上半年归属股东亏损达50亿-60亿元人民币（下同）（对比21年上半年净利润7.29亿元），主要归因于1）销售额下降；2）交付减少和延递结转收入减少；3）投资物业的公允价值下降；4）毛利率下降和5）存货减值增加。

公司召开投资者电话会议，解释大部分亏损来自于存货减值和投资物业的公允价值下降，并更新了与河南铁建投资和郑州救助基金的最新合作。公司预期与河南铁建投资和郑州救助基金有更多的项目合作，以提前获得更多的资金和流动性，并力争在未来按时偿还所有债务。

交银认为，业绩公告期间的指引，以及建业地产转型为背靠国企的开发商后8月份的销售数据，将是未来股价重估至接近其他国企开发商的关键催化剂。维持买入评级和1.60港元的目标价，相当于约0.4倍22年市净率。