A股赛道谁与争锋?外资大挪仓,机构抱团,电力设备板块牛气冲天
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A股赛道谁与争锋?外资大挪仓,机构抱团,电力设备板块牛气冲天

新能源赛道过去几年在A股市场斩露头角,电力设备行业凭借下游高景气持续发力,拿下五个第一,分别为:公募基金持仓第一大行业,北上资金和融资客第一大重仓行业,百元股数量最多行业、A股市值最高行业。机构认为,新能源依然是未来主流赛道,行业增长值得期待。

电力设备A股市值重返行业第一

在“双碳”愿景的推动之下,新能源赛道超越食品饮料、医药生物等消费赛道,成为过去几年来市场焦点。电力设备作为新能源赛道的代表性行业,聚集了电池、光伏、电机、风电、电网等多个领域的上市公司,愈发受到市场关注。

2021年在多重政策刺激下,锂电池、风电、光伏及电网等设备需求火爆,电力设备行业一骑绝尘,年度涨幅行业第一。去年底电力设备A股市值规模突破8万亿,首次登顶行业第一名。

今年前几个月新能源赛道降温,电力设备大幅调整,行业市值一度被银行、医药生物反超。但很快新能源赛道再次起飞,凭借近几个月的大幅反弹,电力设备行业市值规模大幅度提升。

证券时报·数据宝统计,自4月27日上证指数、沪深300等大盘指数调整至年内新低后,A股展开一轮凌厉攻势,其中尤以电力设备领衔的新能源相关板块涨幅最为明显。截至8月18日收盘,电力设备指数自4月27日以来累计涨幅62.54%,排名期间行业涨幅榜第一。紧随其后的是汽车、国防军工、机械设备等行业,涨幅均超过40%。

将时间周期拉长来看,自2019年以来电力设备指数累计涨幅达到257.39%,遥遥领先于其他行业。同期房地产、商贸零售、纺织服饰、传媒、银行、建筑装饰等指数为下跌状态。

数据宝统计,截至目前,电力设备A股市值达到9.02万亿,由一季度末的行业第三名再次跃升至第一名,且进一步拉开与第二名医药生物行业的差距,两者市值规模差距达到2万亿。

随着板块的大幅上涨,电力设备行业百元股数量出现井喷。截至8月18日,该行业股价超百元的上市公司有36家,成为百元股最多的行业。其中股价最高的禾迈股份最新收盘价1063.39元/股,是A股第二大高价股。

千亿市值的巨头数量增长迅猛。电力设备行业A股市值千亿以上公司有15家,与银行业并列第一。

动力电池龙头宁德时代市值1.33万亿,跻身A股市值亚军宝座。市值靠前的还有光伏组件龙头隆基绿能、硅料龙头通威股份、锂电池龙头亿纬锂能、逆变器龙头阳光电源等。

新能源赛道高景气

电力设备业绩增速远超A股水平

电力设备行业为何持续走强?业内人士认为,锂电、新能源车、风电、光伏、储能等行业的高景气以及机构的持续加码对电力设备的长牛趋势贡献不小。

工信部下属赛迪研究院发布的《中国锂电产业发展指数白皮书》显示,2017年第四季度以来,中国锂电产业发展指数整体呈现平稳上涨态势。2021年第四季度,中国锂电产业发展指数达到307.6,是2017年的3倍。2021年中国锂电池市场规模达到324GWh,是2017年的4倍。

新能源车销量在2015年前不足10万辆,到了2018年突破百万。截至2021年底,中国新能源车销量达到352万辆,创历史新高。中国新能源汽车产销量连续7年世界第一。今年1月-7月,新能源车销量达到319万辆,国内零售渗透率为26.7%,2022年中国新能源车总体进度已经超过乘联会去年末550万辆乘用车的预测。

可再生能源领域两大高景气赛道风电、光伏过去几年来装机规模和发电量增长显著。数据宝统计,2021年风电、光伏装机量均首次突破3亿千瓦,占可再生能源比重接近六成。2021年底风电、光伏发电量分别达到6526亿千瓦时、3259亿千瓦时,均创历史新高,两者占可再生能源领域的比重接近40%。与五年前相比,风电、光伏发电量增速分别达到171%、392%。

电力设备行业作为新能源领域的重要一环,受益于行业需求提升和政策发力,近些年来营收和净利润均保持高速增长。2015年~2021年电力设备营收增速均超过10%,2021年行业营收历史性突破2万亿元,营收增速为十年新高。行业盈利经过2018年短暂下滑后迅速转正,过去两个年度盈利增速均超40%。

与同期A股整体相比,过去两个年度电力设备行业营收和盈利增速大幅超A股水平。今年一季度行业营收同比增长54%,盈利增速46.8%,均高出同期A股水平37个百分点以上。

跃居北上资金和融资客头号重仓行业

电力设备持续火爆的背景下,外资的持仓规模也在不断增长。数据宝统计,2021年QFII持仓电力设备的市值突破600亿元,排名行业第二位。与2020年相比,排名提升8位。

2017年底,电力设备行业获北上资金持仓市值不足百亿元,到了2021年底持仓市值突破4000亿元,跃居行业第一。今年以来北上资金继续加码,累计加仓1175亿元,加仓金额排名行业第一。目前电力设备行业获北上资金持仓市值4485亿元,稳居行业第一位。

另一大万亿级体量的活跃资金融资客,也在调整行业布局。数据宝统计,过去数年来,医药生物行业一直是融资客头号重仓行业,电力设备行业融资余额在2018年底一度降至211亿元,排名行业第十一位。到了2021年底,电力设备行业融资余额排名升至第四位。

截至目前,电力设备行业融资余额1234亿元,超过非银金融、医药生物,首次跃居融资客第一重仓行业。

机构持仓比重上升

公募基金持仓第一大行业

从机构持仓变化来看,电力设备越发受到机构青睐。数据宝统计,2021年末,电力设备股合计获得6万家机构持仓(机构重复持仓的暂未剔除),与五年前相比,持仓机构家数增长4.75倍。机构持仓市值由五年前的5700亿元增长至2021年底的3.44万亿,增幅达到5倍以上。

电力设备在机构持仓的比重也在不断上升。2021年末,机构仓位中电力设备行业的占比达到7.86%,创下历史新高。与五年前相比,机构持仓占比提升2倍以上。

在早前的几年,公募基金头号前两大重仓行业一直是食品饮料、医药生物。而到了2021年,这一局面出现逆转,电力设备首次跻身公募基金头号重仓行业。

今年一季度末,公募基金头号重仓行业仍是电力设备,期末持仓市值达到5725亿元。单只股票来看,一季度末持仓市值超千亿的公司有4家,分别是宁德时代、隆基绿能、国电南瑞、通威股份

机构看好行业前景

高增长潜力股出炉

经过近几年的持续高景气之后,电力设备行业未来景气能否延续?在众多机构看来,随着“双碳”愿景的持续推进,新能源依然是未来主流赛道,电力设备多个细分领域全年有望持续高增长态势。

安信证券表示,随着后续气候投资法案等支持政策的逐步落地,美国新能源项目的建设速度有望明显加快。考虑到美国本土产能的建设需要一定的建设周期,且短期内国内新能源产业链无论是在制造成本还是在成熟度上均有明显优势,预计国内厂商仍有望充分受益美国新能源转型的加速。

东吴证券认为,国内2022年上半年光伏装机持续超市场预期;海外新兴市场全面开花,欧美地区能源价格高涨刺激装机量提升,预计2022年全球光伏装机240GW~250GW,同比增幅50%以上,其中国内需求85GW~95GW,同比增幅90%左右。

信达证券指出,历史风电装机受国家电价补贴和弃风率影响,当前陆风、海风国家电补已退坡,消纳问题得以缓解,机组大型化加速风机降本,“十四五”期间风电行业有望迎来高速增长。

从机构的一致预测数据来看,多家电力设备公司未来有望保持高增长状态。数据宝统计,根据5家以上机构一致预测,今后三年净利润增速均有望超30%的公司有47家。

10家公司今后三年净利润增速均值有望翻倍,细分行业来看,其中5家属于光伏设备、4家属于电池,1家属于风电设备。东方日升机构预测净利润增速均值最高,公司主业为光伏电池组件,截至2022年第一季度,公司有12GW的电池产能和19.1GW的组件产能。

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