强制减仓？私募大佬但斌旗下三只产品浮亏超20%，触及预警线

8月31日，市场有传闻称，私募大佬但斌旗下有3只产品触及预警线，累计净值均跌破0.8元，浮亏超过20％，或将被强制减仓。

对此，中国证券报记者了解到， 东方港湾旗下确实有产品触及预警线，不过产品规模不大。至于是否涉及减仓，要以具体产品合同约定为准。

有关人士表示，常规性的风控措施并不会给市场造成大幅冲击，依然看好下半年市场机会。

三只产品触及预警线

据悉，但斌旗下发布触及预警线通知的3只产品分别是东方港湾方远1号、2号、3号，均成立于2020年11月24日。第三方平台数据显示，截至8月26日，三只产品单位净值均跌破0.8元，即浮亏超过20%，触及产品预警线。

产品在触及预警线后，通常需要减至半仓，提高账户中现金比例，以降低投资风险，把最大亏损控制在一定范围内，待净值重回预警线上方才能加仓。

对此，中国证券报记者进一步确认，东方港湾确实有三只产品触及预警线，这主要与近期全球市场走弱有关，至于是否减仓，要依据产品合同的具体规定。

不过，公司表示，这三只产品规模并不大，即便减仓，预计也不会对市场造成太大冲击，依然看好下半年市场。

从三只产品的净值变化来看，自2021年2月10日创下新高后，一路呈下跌走势。今年年初以来，收益率一直为负，以东方港湾方远1号为例，今年累计收益率为-19.62%。8月26日公布的单位净值创下三只产品历史新低。根据基金档案，三只基金止损线均为0.7，若后续净值进一步下跌，则可能有清算风险。

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事实上，此前同属方远系列的东方港湾方远5号已经率先跌破预警线。从之后的净值变动幅度来看，较同系列的其它几只产品有所降低，这也透露出该产品或许已经减仓。

美股下跌是主因

记者了解到，这几只产品均涉及美股投资，近期以美股为代表的全球市场走弱，是导致基金产品净值出现较大波动的主要原因。

今年以来，但斌的调仓操作曾多次引发争论。东方港湾旗下多只产品在2-4月因“空仓”规避了大幅回撤，但却错失了市场4月底的反弹行情。6月10日起，其产品净值出现较大波动，公司回应称，确实做了仓位调整，加仓了美股。但从净值变动情况来看，3个月前的加仓结果并不理想，周胜率较低。

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从东方港湾旗下产品的收益来看，第三方平台数据显示，今年以来收益普遍为负，仅东方港湾中邮证券价值甄选1号呈正收益。不过，从长期来看，但斌旗下多只产品的年化回报较为亮眼，多只产品累计收益率超过300%。

业内人士认为，当前整体市场行情都相对低迷，许多私募公司都面临同样的困境，但是对后续市场依然保持乐观。