444股破净!破净股数刷新5个月新高,大A底部特征显现?
财经

444股破净!破净股数刷新5个月新高,大A底部特征显现?

今日(9月28日),三大指数未能延续昨日涨势,纷纷再度拐头向下,其中,沪指刷新阶段新低,且再度逼近3000点关口,两市成交额也继续缩量,市场情绪再度降温。不过,随着大盘延续震荡偏弱走势,A股破净股数量也迭创新高,而这一指标一直被认为是股市底部的判断信号之一。

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两市破净率高企,地产与银行高发

据悉,所谓破净股,即是个股的股价跌破净资产值,常被认为是“淘金”指标,一般来说,在市场较为低迷的时候,破净股往往大量出现,这也反映出市场估值较低的状况。从今日的数据上看,两市共有444余只个股破净,其中,房地产、银行、非银金融、交通运输是破净股的“主阵地”,其占比分别达12.4%、8.3%、8.1%、7.7%,而食品饮料、国防军工、社会服务、农林牧渔方向破净个股数量较少,均为个位数。

复盘历史行情,A股破净的高发地常常在大金融、地产、钢铁等传统行业,在经济增速放缓的背景下,传统周期行业一般受到的冲击影响较大,市场对其的估值也较为保守。招商证券此前研报中指出,在上市公司盈利能力变弱、流动性环境偏紧或者是受到外部事件的冲击下,A股的破净率往往会出现明显的快速上行,同时破净率较高的个股又集中在周期属性较强的行业。

个股的破净与否,反映的是上市公司估值高低,对于投资者来说,意味着这些公司可以关注,若企业本身基本面仍优质,随着“错杀”行情告一段落,其股价也有望迎来修复,同理,市场破净股数量持续高企,也表现出当前A股严重低估,市场迎来底部区域的可能性也大幅增加。近期,A股市场破净股数量持续陡升,截止今日收盘达444只,刷新今年5月中旬以来高点。

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注:今年以来单日破净股数量走势图(截止9月28日收盘)

历史破净高峰探秘,关注估值迎性价比

复盘此前的历史行情,A股曾经也经历过多次破净高峰期,从数据上看,每次破净率高企后,往往有一段不错的上涨行情。其中,以最近的行情为例,在今年4月下旬,两市破净股一路飙涨超500家,市场破净率也涨超10%,而后,大盘便迎来了长达近3个月的大幅反弹。此外,A股在2005年6月、2008年10月、2019年1月、2020年3月的四次破净率超10%的后行情中也表现出色。

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目前,随着A股破净股票数量不断攀升,其破净率也大幅上涨。有分析认为,破净率的上涨代表当前市场在下跌行情中风险逐步降低,股票市场的破净股越多,越说明股票市场已经经过了大跌,很多个股已经存在错杀,虽然市场短期波动风险仍然存在,但整体而言,有望逐渐摆脱底部筑底的趋势,在市场“安全垫”不断增厚的背景下,抗跌能力正逐渐增强,A股估值水平也有望进入价值区间。

光大证券近日研报中指出,无论是A股整体,还是行业及基金重仓个股层面,当前的估值均处于历史较低水平,从投资性价比的角度来看,值得积极布局。预计当前估值已较为充分地反映了多重负面因素,未来发生显著调整的可能性相对较低。分板块来看,上中游行业的估值普遍处于中等或偏低水平,必需消费大多处于中等水平,可选消费、金融地产及科技等行业普遍处于历史低位。

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