【港股前瞻】港股新企业上市热情升温 拥有周杰伦IP企业巨星传奇递表

港股前瞻|1、据报道，港股市场即将迎来今年第四季度的首批新股：艾美疫苗与中创新航定于本月6日登陆港交所。其中前者是疫苗领域的龙头企业，后者将成为港股第一家动力电池企业。第三季度以来，港股新企业上市热情升温，上市企业数量增加。按2021年批签发量(不包括COVID-19疫苗)来计算，艾美疫苗是中国第二大疫苗公司，仅次于国药集团中国生物。根据艾美疫苗的招股结果，该股为16.16港元，将于10月6日挂牌上市，其公开发售及国际发售分别获得2.15倍与2.27倍的超额认购。同日上市的中创新航每股发行价定为38港元，本次募资约101.02亿港元，将成为今年以来香港股市的第三大IPO。

数据显示(已剔除以介绍形式上市的公司，这一上市方式不涉及新股发行与资金募集)，今年以来有49家公司在港交所上市，同比减少32%；合计募资720.19亿港元，同比减少74%。有市场人士指出，2022年至今港股整体表现低迷，投资者风险偏好有所改变、超额认购倍数大幅下降等因素也影响了企业在港上市的热情。具体来看，年内49家新上市港市企业的募资额中位数为5.49亿港元，募资额在2亿~10亿港元的新上市企业占比超过半数。其中，软件与服务行业新上市公司数量最多，为9家；消费者服务Ⅱ行业募资总额最高，募资总额为207.91亿港元。

2、周三(10月5日)，欧佩克+决定自11月起将石油产量下调200万桶/日，削减量约等于全球供应的2%。欧佩克+宣布减产后，美国政府立即对此作出了回应。在最新公布的声明中，白宫方面表示非常失望，并宣称本次欧佩克+的决定是“短视行为”。与此前的声明相似，白宫继续将全球经济的负面影响“甩锅”给俄罗斯总统普京。并指出，现在是维持全球能源供应的关键时刻，欧佩克+的减产决定会引发能源价格上涨，中低收入国家将首当其冲。作为回应，在美国总统拜登的指示下，能源部将在下个月从战略石油储备中再向市场提供1000万桶石油。声明还写道，“为保护美国消费者和促进能源安全”，拜登可能还会继续“适当地”抛储。

3、据央视报道，在上海的一家造船厂里，目前全厂有5种船型，18艘船在同步建造当中，码头上一艘超24000箱的集装箱船已经外形完整，进入了码头设备调试阶段，相当于房子已经结顶进入了装修环节。船坞里另外一艘超大型集装箱船的主船体也已经成型，现在正在安装用来固定集装箱的绑扎桥。同一个船坞里还有一艘建造了一半的集装箱船分段，这些集装箱船的载箱量全部超过24000标准箱，也就是说这些船舶一旦交付又将刷新全球最大集装箱船的纪录。眼下，光集装箱船的订单交付周期就已经排到了2026年。在船坞两侧，还有专门放置分段的堆场，整个厂区16万方的堆场放置了400多个船体分段。

4、据上海证券报，跌宕起伏的三季度已经落下帷幕，头部私募整体业绩承压。不过，面对四季度，私募并不悲观。近日，诸多头部私募透露，四季度市场风格将趋向均衡，成长和景气依然是实现超额收益的希望所在。此前受压制的消费、互联网等板块业绩一旦出现边际改善，也将有所表现，均衡布局或是更为合适的选择。

5、国际能源署署长比罗尔表示，如果今年冬季气温比较正常，欧洲将剩下25-30%的天然气。今年冬天会比较艰难，但明年冬天会非常艰难。欧洲国家需要团结一致。如果欧洲未能通过这次能源考验，其造成的负面影响可能会超出能源领域，并削弱欧洲的政治影响力。应该加倍保障能源基础设施的安全，包括管道、网络和发电厂。欧洲的能源使用量显著下降。

二、宏观经济：

1、中国物流与采购联合会公布9月份中国大宗商品指数。数据显示，指数继续回升，当前国内大宗商品市场稳中向好的趋势进一步明显。9月份中国大宗商品指数（CBMI）为103.1%，较上月上升0.8个百分点，并且升至2021年5月份以来的最高点。各分项指数中，销售指数继续上升，供应指数止跌回升，库存指数出现回落。

2、世界贸易组织当地时间10月5日在日内瓦发布贸易预测更新报告。由于多重冲击对全球经济造成压力，世贸组织预计全球贸易将在2022年下半年失去动力，并在2023年保持低迷。世贸组织预计2022年全球商品贸易量将增长3.5%，略高于4月预测的3.0%，但2023年增长率预计仅为1%，远低于此前估计的3.4%。预计全球GDP将在2022年和2023年分别增长2.8%和2.3%。

三、行业动态：

1、中国基金业协会最新数据显示，截至2022年8月末，存续私募基金管理人24276家，管理基金数量超13.7万只，管理基金规模20.41万亿元。该规模较上月增加193.62亿元，环比增长0.09%。具体看，截至2022年8月末，存续私募证券投资基金86877只，存续规模5.98万亿元，环比增长0.06%；存续私募股权投资基金31628只，存续规模10.97万亿元，环比增长0.02%；存续创业投资基金17604只，存续规模2.72万亿元，环比增长0.74%。

2、乘联会秘书长崔东树通过个人公众号发文表示，由于国内油价的定价机制与国际油价有关联，但仍有差异，因此分析新能源车的走势需要与国内汽油价格的变化做关联分析更有效。崔东树指出，全国的汽油价格走势与新能源车走势总体趋同，走势节奏基本保持一致。乘联会数据显示，8月新能源乘用车零售销量达到52.9万辆，同比增长111.2%，环比增8.8%，1-8月形成“W 型”走势。1-8月新能源乘用车国内零售326.2万辆，同比增长119.7%。

3、据交通运输部数据显示，10月5日，全国道路客运预计发送旅客2750万人次，环比增长2.19%，同比2021年同期下降33.01%，同比2020年同期下降39.75%，同比2019年下降57.68%。预计全国水路发送旅客65万人次，环比下降7.17%，与2021年国庆同比下降30.13%，比2020年国庆同比下降38.84%。

4、据灯塔专业版数据，截至10月5日20时06分，2022国庆档(10月1日-10月7日)总票房(含预售)突破12亿 ，当前档期票房前三影片分别为：《万里归途》8.17亿(累计8.68亿)；《平凡英雄》9938.4(累计1.12亿)；《哥，你好》6394.7万(累计4.10亿)。

5、近日，中国保险行业协会发布《2022年上半年互联网财产保险发展分析报告》。《报告》表示，2022年上半年，互联网财产险行业整体规模较去年同期变化不大，同比微降1.4%。从具体业务上看，互联网财险中车险业务占比有所提升，保费规模增长12.7亿元，较去年同期增长2.6%；非车险业务中，意健险同比减少49.2亿元，退货运费险则在新电商崛起背景下持续增长，同比增加28.0亿元。

四、公司新闻：

1、恒生银行(00011)发布公告，于2022年10月5日，恒生保险(公司的全资附属公司)、HGGP及HMGL订立了《有限责任合伙协议》，根据该协议，恒生保险以投资者身份，而HGGP则以普通合伙人身份，设立了H9 LP，用以进行私募股本投资。根据《有限责任合伙协议》，HMGL获指定为经理，负责按照《有限责任合伙协议》的规定管理H9 LP的资产，而HMGL亦可委任HAIL担任独家投资顾问，为HMGL提供投资顾问服务。恒生保险是H9 LP的唯一投资者。投资将由H9 LP进行，而恒生保险将向H9 LP提供资金。公告称，恒生保险已经同意向H9 LP合共认缴出资14.40亿美元，在2022年间进行投资。恒生保险在《有限责任合伙协议》的责任，以未实缴出资总额为限。

2、时代中国控股(01233)发布公告，集团截至2022年9月30日止九个月的累计合同销售(连合营项目销售)金额约为人民币345.81亿元，同比下降48.3%；签约建筑面积约为211.5万平方米。2022年9月，集团合同销售(连合营项目销售)金额约为人民币20.63亿元，同比下降70.1%；签约建筑面积约为12.7万平方米。

3、越秀地产(00123)发布公告，9月合同销售金额约为166.81亿元（人民币，下同），同比上升约178%，实现合同销售面积约为50.03万平方米，同比上升约140%。2022年1月至9月累计合同销售金额约为796.74亿元，同比上升约12%，累计合同销售面积约为278.00万平方米，同比上升约7%。公告称，1月至9月累计合同销售金额约占2022年合同销售目标1235亿元的65%。

五、研报精点：

1、瑞信发表研究报告称，在调整内含价值法后，保诚(02378)现价为市涵率(P/EV)1.1倍，低于友邦保险(01299)的1.4倍。友邦的估值溢价一定程度上是合理，而在波动的时候，韧性为关键。该行表示较看好友邦，因其资本状况较好、对股东的资本回报较高，以及管理团队稳定，在利率趋升的环境下，友邦的内含价值较保诚具韧性。该行下调保诚目标价，由158.32元调低24.9%至118.85元，维持“跑赢大市”评级；另维持友邦目标价95元，评级“跑赢大市”。

该行估计，按固定汇率计，今年下半年友邦及保诚的新业务价值将由疫情中复苏，分别按年增长9%及1%。在2022至2024年，相信增加会加快。当本港重新开放时，料保诚有较强的反弹，因其对香港离岸业务的杠杆更大。友邦在大多数主要市场拥有领先的代理规模及生产力，然而保诚的优势在於其银行保险渠道，在亚洲有逾170个合作伙伴。此外，该行料保诚2023及2024年的人寿保险营运内含价值回报率(RoEV)为14%及15%，友邦保险为11%及12%，另相信两间保险公司的营运内含价值回报率中期内可维持双位数字。

2、交银国际发研报指，九毛九(09922)于10月3日盘后宣布，经审慎考虑后，决定终止以人民币10亿元收购碧桂园（2007HK/未评级）旗下部分持有公司的26%股份。交易终止将不会对订约方带来任何索赔或赔偿。九毛九董事长兼控股股东管毅宏先生将以个人身份，以与之前相同的条款及条件来继续交易。交银认为消息是正面的，并显示管理层乐于接受投资者的反馈：交银赞同此次终止交易，因为交银认为此交易不必要地将九毛九暴露在房地产市场和交易对手风险中。交易终止表明董事会和管理层愿意倾听并根据投资者的反馈改变方向，这是正面的信号。

交银不知道管主席将如何为其10亿元人民币的交易募资。他拥有九毛九40%的股份。交易总额10亿元相当于5%的股份，他有可能会将其股票出售或质押来获得信贷以融资交易。上调至买入评级。因交易终止，交银把交易宣布后的每股盈利与目标价改动做出回调。目标价上调至24.70港元（前为14.30港元），基于40倍的2023年市盈率（前为25倍），相当于0.80倍PEG。

3、大和发研报指，根据腾讯控股(00700)智能手机游戏收入趋势，该行现预计公司22年第三季度总收入将同比下降3.7%至1372亿元，主要受网络游戏同比下降9.3%/网络广告同比下降12.6%的拖累。调整后的营业收入同比下降8%至376亿元。由于游戏及广告收入增长或放缓，该行将2022-24年收入预测下调2-3%。考虑到当前汇率及第三季度因投资方导致的股价变动，目标价从430港元下调8%至395港元。重申“买入”评级，预计腾讯将于2023年开始通过视频号货币化及新游戏重获收入增长势头。

该行续指，据Gamma Data数据，由于新游戏有限且宏观消费环境疲软，中国手游市场7月和8月的游戏现金销售额同比跌幅从上半年的2%扩大至24%（腾讯同比跌1%）。故估计腾讯7-8月的中国区智能手机游戏总收入同比下降10-15%。同时，将第三季度的网络游戏收入增长预测从-0.1%调整至-9.3%。该行看好2022年末Undawn的推出及货币化加强，预计将推动网络游戏业务的收入增长加速。

此外，广告业务仍受宏观不确定性的影响，该行认为宏观前景的疲软将在短期内影响广告业务复苏，故该行下调第三/四季度的广告业务预测。但视频号广告或使得2023年收入增长优于广告同行。同时，第三季度，腾讯每日回购量从约90万股增加至120万股，本季度的股票回购支出为130亿港元（每日约3.5亿港元）。据其中期报告，公司将去年及今年上半年的投资减半，以资助其股票回购计划。该行认为股票回购将有助于稳定其第四季度股价。

六、昨日沪深港：

沪深股市：10月3日(星期一)-10月7日(星期五)休市，A股因国庆假期休市。

港股：周三，截至收盘，恒生指数涨5.90%报18087点，国企指数涨6.28%报6224点，恒生科技指数涨7.54%报3685点。

港股通资金流：南北向交易国庆期间关闭交易。

港股通标的市场资金流向：周三，美团－Ｗ(03690)，腾讯控股(00700)，安踏体育(02020)的市场资金净流入金额位列市场前三，分别净流入7.21亿，4.34亿，1.76亿。香港交易所(00388)，舜宇光学科技(02382)，中国移动(00941)的市场资金净流出金额位列市场前三，分别净流出1.06亿，4109万，4109万。

七、新股IPO：

1、据港交所10月5日文件：巨星传奇集团有限公司向港交所提交上市申请书，独家保荐人为民银资本。

2、据港交所10月5日文件：上海上美化妆品股份有限公司向港交所提交上市申请书，联席保荐人为摩根大通、中金公司、中信证券。

3、飞天云动(06610)9月29日起招股，综合部分券商数据，截至10月5日17时20分，该公司录得孖展额1.52亿元港元，以公开发售募资额0.78亿元港元算，认购超0.95倍。其中，辉立借出0.8亿元港元，富途借出0.4亿元港元，老虎借出0.23亿元港元。该股份预期10月18日挂牌上市。

4、润歌互动(02422)9月30日起招股，综合部分券商数据，截至10月5日17时08分，该公司录得孖展额0.25亿元港元，以公开发售募资额0.2亿元港元算，认购超0.27倍。其中，富途借出0.15亿元港元，辉立借出0.09亿元港元，艾德借出0.0036亿元港元。该股份预期10月17日挂牌上市。

5、中创新航(03931)将于今日挂牌上市，昨日于辉立暗盘交易场中收报38.00元，平招股价。以收盘价计，不计手续费，每手100股，账面持平。另外，该股于耀才暗盘交易场中收报37.95元，较招股价低0.13%；于富途暗盘交易场中收报37.3元，较招股价低1.84%。

6、艾美疫苗(06660)将于今日挂牌上市，昨日于辉立暗盘交易场中收报15.98元，较招股价低1.11%。以收盘价计，不计手续费，每手200股，账面亏损36元。另外，该股于耀才暗盘交易场中收报15.82元，较招股价低2.1%；于富途暗盘交易场中收报16.1元，较招股价低0.37%。

八、隔夜外盘：

美国股市：周三，截止收盘，道指跌42点或0.14%，报30273点；标指跌幅收窄至0.2%，报3783点；纳指挫0.25%，报11148点。

欧洲股市：周三，截止收盘，英国富时100指数收报7052点，回吐0.48%或33点；德国DAX指数收报12517点，下跌1.21%或153点；法国CAC40指数收报5985点，走低0.9%或54点；意大利富时MIB指数收报21360点，倒退1.52%或329点；西班牙IBEX35指数收报7579点，滑落1.52%或116点。

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