银行财眼｜苏农银行年内被调研66次背后：股价长期破净 三季报前后连跌10天

凤凰网财经《银行财眼》出品 文丨潇潇

核心提示：

1、据凤凰网财经《银行财眼》统计，苏农银行年内被调研66次，位列A股上市银行被调研次数最多的第二名。10月下旬，9家券商对苏农银行发布的评级报告一致看多，其中华泰证券对该行看高到7.43元，较当前股价高出64%。

2、近两年，苏农银行董事长、董事、监事等管理人员合计增持股票金额达969万元。但从苏农银行股票走势来看，增持未能有效提振投资者的信心。截至2022年11月4日收盘，苏农银行的股价为4.53元，上市以来跌超24%。

凤凰网财经讯 公募基金又有一项新纪录诞生了！截至10月30日，2022年以来基金公司调研次数达101319次。虽然2022年还没结束，但这已超过了以往所有年份的年度数据，创下基金调研次数的最高纪录。

从调研内容看，10月处于上市公司三季报集中披露期，机构聚焦业绩主线，扎堆调研业绩成长性较好的个股。

苏农银行就是业绩成长性较好、被机构扎堆调研的一个代表。据凤凰网财经《银行财眼》统计，今年以来，A股共有26家上市银行被机构调研，合计调研次数达493次，已经远超去年全年的20家、207次。其中，苏农银行年内被调研66次，位列A股上市银行被调研次数最多的第二名，仅次于常熟银行。

01、频繁被调研 9家机构一致看多

10月27日晚间，苏农银行发布的三季报，该行前三季度实现营业收入30.54亿元，同比增长6.72%；归属于该行股东的净利润12.52亿元，同比增长20.65%。

第二天，苏农银行接受16家机构调研，参与调研的机构包括华泰证券、中泰证券两家券商，富国基金、中庚基金、银华基金、惠升基金、长信基金5家基金公司，国寿资产、人保养老、国华兴益、新华资产等险资以及高毅资产、宁银理财等资产管理公司。

苏农银行公告截图

11月2日，据苏农银行发布的投资者关系活动记录表显示，该行11月1日被国金证券、南方基金、长信基金、国华兴益、博时基金、江苏信托、广汇缘资产、东恺投资、紫阁投资9家机构以券商策略会形式调研。

再向前追溯，苏农银行在7-9月共接待投资者调研12场次。

苏农银行7-9月投资者调研情况记录表

机构如此扎堆调研一家公司，在一定程度上代表对其看好，做深入了解后以便做出投资决策，或给出投资建议。

事实上也正是如此，凤凰网财经《银行财眼》根据Wind数据梳理，10月下旬，共有9家券商对苏农银行发布15次研报，光大证券、华泰证券、浙商证券、民生证券、中泰证券、国信证券对苏农银行较为关注，半个月时间内均先后发布两次研报。

从评级结果来看，9家券商对苏农银行全部给出看好评级，其中4家给出“买入”评级，3家给出“增持”，1家给出“推荐”，1家给出“优于大市”评级。

苏农银行10月研报评级情况

目标价上看，多家券商对苏农银行的目标价在7元左右，其中华泰证券10月28日的研报对苏农银行看高到7.43元，海通国际、天风证券对该行目标价均为6.97元，浙商证券给出的目标价最低，也达到了6.84元。

与券商评级相比，机构持股情况似乎更能代表市场主力对一只股票的实际态度。据Wind数据统计，2021年12月31日，苏农银行机构持股占比为30.37%。而2022年6月30日数据，机构持股占比微增至31.77%，上涨了1.4个百分点。和一致看好的评级相比，机构的操作相对冷静。

02、董事长两年三次增持 上市6年股价跌超24%

多家券商的一致看好与苏农银行在股市的表现形成了鲜明的对比。

苏农银行于2016年11月29日在上交所挂牌上市，是全国第四家A股上市的农商银行，发行价6.83元/股。但上市以来，苏农银行股价走势犹如过山车，短暂的冲高后陷入漫长的下跌趋势，上市以来自最高价的最大跌幅达71.42%。截至11月4日收盘，苏农银行上市近6年股价跌超24%，已长期处于破净状态。

苏农银行行情数据（来源：Wind）

苏农银行上市以来跌超24%

近期，在10月17日-10月28日，即苏农银行三季报发布前后的10个交易日内，苏农银行连收10根阴线，累计大跌14.37%。

苏农银行10个交易日下跌14.37%

尽管股价连续下跌，却没有改变一些机构看好苏农银行的态度。华泰证券对苏农银行给出7.43元目标价的研报正式在10月28日发出，若按11月4日收盘价4.53元计算，该行距离券商的目标价还有64%的大幅差距。按照前复权数据，苏农银行上一次达到7.43元的价格要追溯到2018年3月之前，也就是远在四年半之前了。

来源：Wind数据

2018年3月至2022年11月4日，苏农银行股价始终维持在7.4元以下。2020年4月28日，苏农银行盘中股价跌至3.88元创上市以来最低点。

面对低迷的股价，2021年1月至今，苏农银行董事长、董事、监事等高管已连续四次自愿性增持该行股份。

据凤凰网财经《银行财眼》统计，苏农银行董事长徐晓军于2021年1月25日增持该行42.28万股，增持金额超200万元，此后又完成两次百万金额增持。两年总计3次，以自有资金共增持苏农银行81.8万股股份，合计增持金额超400万。

除董事长徐晓军外，苏农银行徐卫忠、邱萍、缪钰辰三位副行长、监事朱九锦以及其他管理人员近两年以自有资金合计增持该行121.35万股股份，合计增持金额超569万。

苏农银行近两年董监高增持情况

近两年，苏农银行董事长、董事、监事等管理人员合计增持股票金额达971.95万元。但从苏农银行股票走势来看，增持并未能有效提振投资者的信心。

另外，值得一提的是，苏农银行近期还因为董事在窗口期违规增持公司股票而致歉。

据苏农银行10月31日晚间公告，10月25日，该行董事马耀明通过二级市场增持公司2万股，合计增持金额9.54万元。

而在马耀明上述增持行为两天后，苏农银行披露了三季报。根据《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则（2022年修订）》第十二条规定，上市公司董事、监事和高级管理人员在上市公司季度报告、业绩预告、业绩快报公告前十日内不得买卖本公司股票，马耀明上述增持行为构成窗口期买卖公司股票。

对此，苏农银行表示，公司将以此为戒，进一步加强对全体董事、监事、高级管理人员及持有公司5%以上股份的股东对于相关法律法规的培训工作，杜绝此类事件再次发生。

未来苏农银行业绩能否继续保持高速增长，股价能否真的达到券商研报给出的目标价？凤凰网财经《银行财眼》将持续关注。