康思源：SoFi增长动力保持

文/凤凰网港股特约香港财经大V 康思源

金融科技股SoFi刚公布的业绩好过市场预期，经调整净收入达4.19亿美元，按年升51.3%，较预期的3.93亿美元高。经调整每股盈利为-0.09美元，优于预期的-0.106美元。SoFi绩后的股价一度飈升近19%，高见6.47美元，但之后随即回落。

在今年第三季，SoFi增加了42.4万会员，按年升61%，增长维持可观，但动力较第二季及第一季的69%及70%回落，已连续5季放缓。公司目前会员人数达474.3万名，对比美国18岁或以上成年人口达2.58亿(2020年数据)增长空间仍很大，惟如何保持高用户增速趋势是投资者需留意。

至于新增产品数目在第三季增加63.5万，按年升69%，增速同样连续5季放缓。总产品数达720万。

接着看三大收入来源，贷款额为34.8亿美元，按年升2.4%。贡献利润1.81亿美元，同比升53.5%。其中，学生及房贷明显收缩，相信是因为学生贷款允许迟还政策及楼按利率高影响，而私人贷款金额按年升71.3%。

科技平台是第二大业务，主要是由2020年5月收购Galileo而来。于今年首季用11亿美元收购为金融科技及银行等提供以云端为基础的核心处理技术公司Technisys。科技平台业务期内净收入为8,478万美元，按年升68.8%。利润为1,954万美元，按年升24.1%。

以SoFi Money及SoFi Invest为主打的金融服务业务，净收入达4,895万美元，按年升288%，但由于支出达1.02亿美元，同比增95%，所以出现5,262万美元亏损，较去年同期蚀3,947万美元扩大。

SoFi仍未实现盈利，整体继续有会计亏损7,421万美元，较去年亏损3,005万美元扩大。不过，经调整除利息、税项、折旧及摊销前盈利(EBITDA)就达4,430万美元，按年大增332%。

业绩好过预期，SoFi亦将盈利指引上调，将2022年净收入增长率轻微从49%至50%，升至50%至51%。经调整EBITDA由1.04亿美元至1.09亿美元，上调至1.15亿美元至1.2亿美元。

总结来看，从营运数字SoFi继续向好发展，技术上股价近几个月在4.75美元低位都有支持，进取的投资者可视为重要关键位，于其上小注吼入，惟假如失守很大机会进一步下挫，宜先止损。长期虽然具潜力，不妨等联储局货币政策转向才再次收集。

【作者简介】康思源

CFA、CFP专业资格，投资实战经验丰富，善于分析行业及个股基本因素及发展趋势。

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