康思源：稳守股Walmart可留意

文/凤凰网港股特约香港财经大V 康思源

Walmart刚公布截至今年10月31日的季度业绩，收入达1,528亿美元，按年升8.7%，较市场预期1,477亿美元高。经调整每股盈利为1.5美元，按年升3.45%，较市场预期的1.32美元高。

Walmart为一家大型百货超市，截至今年1月底，单在美国拥有4,742间Walmart店，600间Sam's Clubs，于国际市场拥有5,231间店。Sam's Club是类似Costco行会员制，并专批量发售。Walmart卖普通数量并不需要做付费会员。

在美国业务方面，业务包括Walmart美国及Sam's Club。Walmart美国期内净销售1,048亿美元，按年升8.5%。

Sam's Club的净销售为214亿美元，按年升12.8%。净销售受惠于交易数目及金额上升，而且于多个类别市场增加，尤其是食品的市占率上升。

在美国整体的可比销售增长按年升9.2%，较去年11.1%低。若剔除燃料因素，按年增8.5%，较去年9.9%回落。

国际业务方面，净销售达到253亿美元，按年升7.1%，但由于美元强势，所以滙率上有15亿美元的负面影响。

通胀因素继续影响Walmart及其他零售公司，Walmart因而在库存上继续加强管理，库存整体上升13%，于美国升12.4%，国际市场升2.5%。通胀是推升原因而非因为单位上升。

整体来看，Walmart营运效率是一大看好原因。公司能够吸引到顾客更频密光顾，而且包括年收入起过10万美元一群。

至于第二点是Walmart愿意反馈投资者，季内花了45亿美元进行派息及回购。最新股东会批出200亿美元的回购计划，可于未来数年进行股票回购。Walmart目前市值约4,000亿美元，200亿美元对比起来也不算少。

【作者简介】康思源

CFA、CFP专业资格，投资实战经验丰富，善于分析行业及个股基本因素及发展趋势。

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