中国资产大涨！地产指数涨幅第一，大金融“扛起大旗”

11月29日，A股放量拉升，地产股满屏涨停，金融板块紧随其后。截至11月29日收盘， 上证指数 、 深证成指 、万得全A 指数 涨幅均超2%。

港股市场全天一路走高，截至11月29日收盘， 恒生指数 涨幅5.24%，恒生科技指数涨7.66%。零售、保险、地产、中概股等行业或概念涨幅居前。

热门中概股普遍上涨，华迪国际涨27.57%，哔哩哔哩涨22.32%，知乎涨16.38%，万国数据涨15.2%，洪恩涨13.61%，陆金所控股涨13.48%，雾芯科技涨12.11%，满帮集团涨12.05%，虎牙直播涨11.41%，微博涨10.08%；跌幅方面，四季教育跌10%，团车跌8.65%。中概新能源汽车股集体上涨，蔚来汽车涨3.85%，小鹏汽车涨6.75%，理想汽车涨8.74%。

// 地产后周期弹性凸显 //

11月29日，房地产板块涨幅第一，指数上涨7.62%，近40只股涨停。

其中， 特发服务 20%涨停； 中国武夷 、 中交地产 4连板； 信达地产 、 粤宏远 、 南国置业 3连板； 嘉凯城 、 华侨城A 、 中华企业 、 华夏幸福 、 万科A 、 金融街 等涨停。

11月28日晚，证监会新闻发言人表示，房地产市场平稳健康发展事关金融市场稳定和经济社会发展全局，决定在股权融资方面调整优化5项措施。

其中包括，恢复涉房上市公司并购重组及配套融资；允许符合条件的房地产企业实施重组上市，重组对象须为房地产行业上市公司。

允许房地产行业上市公司发行股份或支付现金购买涉房资产；发行股份购买资产时，可以募集配套资金，募集资金用于存量涉房项目和支付交易对价、补充流动资金、偿还债务等。

今年以来，地方房地产调控宽松政策不断出台，主要涉及放松限购政策、降低首付比例（部分城市20%）、发放购房补贴、降低房贷利率、取消限售等。

近月，房地产相关政策如下：

1、六大行向多家房企提供超1.2万亿元意向性授信额度；

2、扩容首批民营房企落地；

3、国常会提出多项房地产相关政策，旨在促进房地产行业健康发展；

4、 央行 、 银保监会 出台“金融16条”；

5、 央行 于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个pct，共计释放长期资金约5000亿元。

6、证监会：在股权融资方面调整优化5项措施，恢复涉房上市公司并购重组及配套融资。

随着“保交楼”、住房信贷政策宽松、房地产需求端支持政策、涉房公司重组及融资的刺激下，房地产市场望迎来反转，也将带来地产后周期行业的需求增长。

// 大金融“扛起大旗” //

大金融板块对市场来说，一直为定海神针般的存在。在目前市场轮动加剧，风格切换的背景下，大金融无疑扛起了A股逆势走强的大旗。11月以来，保险板块涨幅达24.89%，银行板块涨幅14%，券商板块涨幅11.62%。

11月29日，大金融板块领涨两市，截至收盘，保险板块涨幅超7%，银行、券商指数涨幅分别为4.52%、3.98%。个股方面，千亿保险龙头 中国平安 涨幅超8%，达到8.14%， 平安银行 、 宁波银行 、 华西证券 涨停， 中国人寿 、 招商银行 、 东方财富 等均强势走高。

从今日市场 资金流向 来看，银行板块获主力资金净买入超40亿元，达到46.3亿元，为1月20日以来最高。券商板块获主力资金净买入达34.56亿元，保险指数获主力资金净买入达19.38亿元。

个股方面， 中国平安 获主力净买入14.85亿元，位居榜首， 东方财富 获净买入14.11亿元， 平安银行 获净买入12.07亿元， 招商银行 、 兴业银行 均获主力资金净买入超5亿元。

可以看到，在今日主力净流入榜TOP10当中，有半数来自大金融板块。

据Wind数据统计，11月以来，市场24个行业中，共6个行业呈现为资金净流入，占比25%。分别为银行、食品饮料与烟草、保险、房地产、多元金融、食品与主要用品零售。

其中银行板块11月以来资金流入金额居首，达到147.1亿元，此外保险、多元金融11月以来资金净流入额均超30亿元，分别为65.8亿、30.2亿元。

可以看到，在金融16条、 央行 降准等利好政策下，大金融板块在11月以来获得市场资金的高度关注。

此外，北向资金也连续加码，11月以来，北向资金在大金融行业持股数量增加14.30亿股，占总市值比例由1.63%增加至1.73%，持股市值增加305.69亿元。

据Wind数据显示，11月以来共28家大金融上市公司获北向资金的增持数量超千万股，其中， 农业银行 、 工商银行 、 邮储银行 、 交通银行 的增持数量均超亿股，分别为2.3亿股、1.79亿股、1.2亿股、1.14亿股。

11月以来北向资金持股市值变动过亿的金融行业上市公司共32家，其余持股市值变动超10亿的有8家，分别为 招商银行 、 中国平安 、 平安银行 、 中信证券 、 东方财富 、 兴业银行 、 宁波银行 、 工商银行 ，市值变动分别为74.72亿元、45.95亿元、22.05亿元、17.73亿元、15.51亿元、14.91亿元、14.52亿元、10.14亿元。

// 政策密集落地，机构：有望估值回归 //

11月25日， 央行 决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，此次降准共计释放长期资金约5000亿元。

华西证券 表示，本次降准有助于抵补跨年流动性缺口，稳定金融市场流动性，并通过支持金融机构的信贷投放为宽信用提供支持。

同时，近期地产政策接连出炉，继 人民银行 、 银保监会 发布“金融16条”后，“第三支箭”紧随其后，证监会出台支持房地产平稳健康发展5项措施，通过并购重组及配套融资、融资、境外上市政策、REITS、私募股权等方式支持房地产市场平稳健康发展。

信达证券 表示，一系列支持措施有望带动地产化解风险和转型发展，有望推动地产及金融板块估值企稳。其中，地产企稳利于险企地产投资敞口表现，投资端有望贡献估值弹性。

华西证券 表示，考虑到地产政策的边际放松有望缓解保险板块前期项目投资的风险，以及十年期国债收益率的上行，我们预计四季度保险将围绕资产端进行估值的均值回归。

天风证券 表示，目前银行板块估值处于历史相对低位，而随着政策端对稳增长、稳地产的不断加码，防疫政策调整，银行的估值有望进入修复的轨道，一是银行端房企资产敞口的信用风险得到缓释，房地产敞口较多、拨备充足、业绩稳定的大行信用风险有望得到修复。二是“宽信用”和“稳增长”政策下，部分重点区域的中小行信贷需求有望持续高景气。

对于券商板块， 安信证券 认为，短期交易量疲软以及疫情反复导致市场信心不足，但是降准维持宽松以及房地产新政持续修复 市场情绪 ，将助推市场信心的修复。考虑到券商整体估值处于历史低位，悲观情绪基本已经反映，因此对券商龙头表现仍保持乐观。

// 16股11月以来涨幅超20% //

据Wind数据统计，两市中属于大金融板块的个股共121只，其中市值超千万的有29只，占比23.97%。

从行情表现来看，11月以来，仅 弘业期货 股价下跌，其余120只个股股价均录得上涨，其中共60股股价涨幅超10%，占比49.59%。 中油资本 、 宁波银行 、 中国人寿 11月以来涨幅均超30%， 招商银行 、 中国太保 、 湘财股份 、 泛海控股 、 青岛银行 、 平安银行 等13股11月以来涨幅超20%。