大举加仓!单月吸金超550亿
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大举加仓!单月吸金超550亿

刚刚过去的11月份,A股市场整体呈现震荡上行走势。上证指数、深证成指、创业板指期间累计涨幅分别为8.91%、6.84%、3.54%。截至11月4日当周,更是当月涨幅最大的一周,此后三周则以震荡调整为主基调。

在这样的行情下,股票ETF继续逢低大举加仓。52只资金净流入过亿的股票ETF在11月份合计吸金超过540亿元,其中资金净流入过10亿的5只吸金便超355亿元。而在刚刚过去的10月份,55只主流ETF吸金370亿元,资金净流入10亿以上的9只吸金超200亿。跟10月份一样,宽基ETF仍然成为主力。

当前市场处于底部区域基本成为市场共识,虽然基于能力圈的差异,各基金经理看好的方向有所不同。但基本上都认同,现在从自下而上的角度已经可以在很多局部细分领域找到较高性价比的投资机会。比如,估值较低且政策出现转向的医药、维持较高景气度但估值逐步合理的新能源,以及目前确定性不明显但未来机会显著的军工板块等。

主流ETF资金净流入超540亿

宽基ETF仍是吸金主力

11月份,A股市场先扬后抑,整体以震荡上行为主。上证指数、深证成指、创业板指期间累计涨幅分别为8.91%、6.84%、3.54%。截至11月4日当周,更是当月涨幅最大的一周,三大指数累计周涨幅分别高达5.31%、7.55%、8.92%。在这样的行情下,股票ETF整体仍然呈现逢低大举买入的态势。

据Wind统计显示,截至11月30日,股票ETF自11月以来累计吸金逾282亿元,其中,资金净流入过1亿元的有52只,合计吸金超540亿元;资金净流入过10亿元的有5只,合计吸金逾355亿元。

跟10月份一样,宽基ETF仍然成为吸金主力,5只吸金超10亿元的股票ETF悉数为宽基ETF。

具体来看,截至11月30日,南方中证500ETF自11月以来份额增加20.52亿份,至93.25亿份。值得一提的是,11月以来该ETF基金份额便迭创历史新高。若以区间成交均价粗略估算,11月该ETF累计资金净流入125.79亿元;华夏上证科创50ETF自11月以来份额增加89.60亿份,至421.09亿份,该ETF基金份额自11月中下旬以来同样迭创历史新高。若以区间成交均价估算,11月该ETF累计资金净流入96.42亿元;华泰柏瑞沪深300ETF自11月以来份额增加22.47亿份,至166.09亿份,同样达到历史新高。若以区间成交均价粗略估算,11月该ETF累计资金净流入85.78亿元。

此外,易方达创业板ETF、易方达科创50ETF在11月分别吸金25.41亿元、22.21亿元。

宽基ETF中,华夏沪深300ETF、嘉实中证500ETF、易方达沪深300ETF、华夏MSCI中国A50互联互通ETF期间吸金量均在5亿元以上。

行业主题ETF方面,西藏东财中证新能源汽车ETF、国联安半导体ETF、易方达医药ETF、华泰柏瑞光伏ETF、华夏芯片ETF、鹏华国防ETF、国泰芯片ETF、国泰煤炭ETF、天弘光伏ETF、富国军工ETF等期间吸金量也在5亿元以上。

很多细分领域出现高性交比投资机会

当前市场处于底部区域已成共识,虽然基于能力圈和资源禀赋的差异,各基金经理看好的方向有所不同。但基本都认同,从自下而上的角度,已经可以在很多局部细分领域找到较高性价比的投资机会。比如,估值较低且政策出现转向的医药、维持较高景气度但估值逐步合理的新能源,以及目前确定性不明显但未来机会显著的军工板块等。

医药板块行情近期表现突出,华商产业升级混合基金经理、华商价值精选混合基金经理彭欣杨表示,医药板块经历了一年左右的调整后,板块整体风险释放较为充分。同时,国家财政对医院开了低息贷款购买医疗设备的口子,政策鼓励的导向明确,而且新的集采政策规则更为合理,行业发展也更可持续,从而改变了市场对于医药企业的悲观预期。对于后续市场,彭欣杨认为,医药板块此轮行情预计持续性或比较强,这与医药本身的属性密不可分。医药兼具必需消费的刚性和创新的弹性,另外还具备进口替代的空间,这几点既符合老百姓的需求,也符合国家的大计方针。另外,从医药板块内部来看,大量优质新股补充进来,尤其是科创板中较大比例为医药企业,其中不乏具备全球竞争力的企业,这也为行情的持续提供了底层逻辑。具体到子行业的选择,彭欣杨表示,未来更关注能够创新的医药企业,包括高端医疗设备、创新药、创新疫苗等。

也有基金经理看好军工板块后期的确定性行情。据某绩优基金经理称,今年以来,军工板块因为单季度业绩波动较大,目前的确定性还不明显,但若站在更长尺度,军工投资的确定性要高于其他板块,需要持续重视。在该基金经理看来,2022年军工行业各细分赛道景气分化加剧,展望2023年,在目前作战体系和不同需求规划下,各细分领域的成长性或将进一步分化,也意味着不少高景气领域结构性机会突出,比如中游结构加工环节、上游新材料缓解、信息化主动元器件及信息化模组件等,随着盈利进一步释放,2023年有望成为军工大年。

不过,在新能源方面,不同基金经理间观点已有所分化。有基金经理认为,在全球新能源革命的大趋势下,短期疫情、现阶段的市场型为都不会阻碍行业的顺势发展,板块真正有长期竞争力的优秀企业会持续兑现业绩,比如光伏、电动车领域,但也有的基金经理认为,由于新能源已经连涨两年,虽然未来一两年整体保持较高增速的问题不大,但板块收益弹性会明显下降。

此外,对于房地产板块,长城基金表示,政策出台超出预期,或是地产行业政策大幅改善和转向的一个标志。并且本次股权融资作为“第三支箭”,继“第二支箭”债权融资出台仅不到三周,表明了目前地产放松政策的充分决心和强执行力。

对于行业而言,“既要保项目、更要保主体”政策的持续有力推进,带来了增量的信贷支持。一方面对于短期资金有团难的企业进行了有力的保主体;另一方面有利于积极扩张的优质房企,为其打开新的成长空间。行业有望迎来第二次成长的机遇,预计会在持续的政策刺激和基本面回升过程中获得估值提升。不过,长城基金也表示,考虑到本轮行情处于房住不炒的大框架内,部分购房者对于房价持续上涨的预期降低,加上房地产作为资产有价格企稳预期,导致其抗通胀价值量相对下降,因而总体来说需求端带动需要强刺激,本轮刺激中需要大量持续政策扭转购房者预期。未来更多需求侧政策有望出台,供需两端同时刺激才利于实现需求端恢复。

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