欧美加息何时止步？如何评估欧美通胀放缓影响？外滩金融峰会热议这些热点话题

为应对高企的通胀压力，美联储等主要发达经济体收紧货币政策，利率升至高位。正值第四届外滩金融峰会举行期间，欧美加息节奏、主要币种币值走势等话题引发中外经济学家热议。

对于市场预期的美货币政策转向，中国社科院学部委员余永定表示，“美联储从过去的‘鸽派’，突然转成非常激进的‘鹰派’，加息会产生的后果我是有所担心的。美国的通货膨胀在很大程度上是由供给冲击造成的，不完全是由需求过度造成的，因此如果采取紧缩货币的政策，很容易使其经济陷入滞胀”。

欧美加息将在明年结束 2024或开启降息

展望欧美货币当局的加息步伐，法国兴业银行董事长Lorenzo Bini SMAGHI表示，明年一、二季度，欧央行和美联储必须考虑在经济放缓和通胀放缓的情况下，是否还要继续加息，如果选择继续加息，就会很有挑战，因为随着通胀可能放缓，经济可能会进入衰退。

国际金融协会（IIF）主席、德国央行原行长Axel WEBER对欧元区的加息节奏作出预判：“对通胀的担忧可能会驱使欧元区的货币政策，预计存款储蓄率在12月份将会加息50基点到2%，在2月份也会加息50基点，可能在明年还会有两轮25基点的加息来控制通胀。”

谈及加息止步的“时间表”，Axel WEBER表示，预计在2023年的夏天，加息周期会结束，不止是欧元区，美国也会如此，而且通胀的势头会比今年有所缓和。

“今年看到的一系列加息速度非常快，在这一轮周期中，美联储非常希望把通胀压下来。我的期待是美联储很有可能会将利率保持在5%左右直至明年年末，而到2024年我们会看到降息，届时通胀也会更加明显地下降。”花旗集团全球首席经济学家Nathan SHEETS表示。

随着通胀下降，Nathan SHEETS认为，美国经济势必将趋缓，但预计不会在明年上半年就出现衰退，主要是因为服务业和劳动力市场展现的韧性。总体来看，随着美联储开启紧缩货币政策，预计美国经济将出现几个季度的负增长。

经济基本面向好是人民币汇率的坚实支撑

人民币汇率是否将进一步波动，是近期讨论最多的话题之一。上周，在岸人民币对美元汇率自今年9月破“7”以来首次收复7.0关口。

市场观点认为，美元回落是人民币近期走强的重要外部影响因素，美元指数已从11月初的110高位滑落至近期的104附近。对此，余永定在峰会上表示，美联储已对货币政策进行了调整，使得人民币的贬值压力正在减少。

“本轮人民币贬值从2022年5月开始，可以看到人民币一路贬值，但到了10月份开始回调，在这过程中，市场并没有出现任何恐慌，甚至也没有紧张情绪，这是中国资本市场日趋成熟的表现。”余永定表示。

长期来看，余永定认为，人民币汇率关键要看中国经济表现，最重要的是重新振兴中国经济的增长势头，货币自然会企稳。