是绝地反击还是满盘皆输？美股投资者静待CPI及FED利率决议出炉

本周可谓是年底前最值得期待的一周。随着衡量通胀水平的美国CPI数据发布，美联储利率决议以及联储主席鲍威尔随后将发表评论，投资者希望最终能够借此清楚地了解已遭受重创的股市未来前景。

不过与此同时，在经历了动荡的一年之后，标准普尔500指数今年将大概率创下了2008年以来的最大年度跌幅。随着重要数据及议息决定的公布，股票交易员显然已经为未来几个交易日确定无疑的事情做好了准备：市场波动肯定会加剧。

通胀报告全年都在扰动股市，投资者在物价不断飙升的情况下评估美联储可能的政策路径。本周将发布的消费者价格指数（CPI）数据至关重要，因为通胀回落的迹象可能会缓和美联储进一步加息的预期，有望在年底前提振股市。

根据媒体汇编的数据，在过去六个月里，在CPI公布的当天，标准普尔500指数的平均上下波动幅度约为3%。这是自2009年以来的最高水平。今年11个CPI报告日中，该指数录得7次下跌。

目前，市场普遍预计美联储将在12月14日会议结束时加息50个基点。因此，美股投资者更关注鲍威尔在其后的新闻发布会上所说的话，寻找未来利率走向的任何暗示。美联储对美国经济的前景展望以及央行利率预测的任何变化，也将成为关注焦点。

罗素投资公司（Russell Investments）首席投资策略师Erik Ristuben表示，“目前，投资者很难找到正确的位置。美联储的政策确实在给股市的盛宴泼冷水，直到华尔街相信美联储即将结束加息。”

在这关键的一周到来之前，投资者普遍缺乏信心，这在期权市场上表现得很明显。

在截至12月2日的过去10周中，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）有80%的交易日在下跌。Bespoke Investment Group汇编的数据显示，自华尔街所谓的恐惧指数问世以来，这种情况只发生过三次。

与此同时，对冲单只股票亏损的需求推动下，芝加哥期权交易所（CBOE）周三股票卖权/买权比率升至1.5，为2001年以来的最高水平，是今年平均水平的两倍多。

期货市场的定价显示，美联储的政策利率将在2023年上半年达到4.9%左右的峰值。这意味着，在抑制居高不下的物价之际，美联储仍有加息的空间。投资研究公司Carson Investment Research的数据显示，在过去的8个加息周期中，美联储会一直提高借贷成本，直到高于CPI。

财富管理公司Homrich Berg的首席投资官Stephanie Lang说，“现在对投资者来说肯定是个棘手的时刻。”该公司建议投资者保持防御性，并看好必需消费品和医疗保健类股。