【港股前瞻】国内12月共84款国产网游获版号 百果园今起招股入场费3131.26港元

港股前瞻|中国证券报

　　冬日施工忙 基建引擎推升经济动能

　　寒冬时节，北京经开区文昌大道跨凉水河桥项目施工现场机器声隆隆，一派热闹景象。“当前，项目已经全面开工，加足马力，在不受天气影响的情况下我们采用了轮班制，人停机不停，施工现场24小时作业，争取把延误的工期抢回来，提前完成施工任务。”中铁十二局集团有限公司文昌大道跨凉水河桥项目经理部副经理王冬海说。当前，多地重大项目进入关键施工阶段，项目建设“拼”进度，项目资金“接力跑”。

　　私募大佬调仓换股忙 备战2023年行情

　　12月28日，恒立液压发布的定增公告显示，私募大佬冯柳的身影出现其中，“大手笔”出资4.3亿元参与此次定增。四季度以来，A股市场转暖，一些百亿私募三季度挖掘到的隐形重仓股，也在四季度“开花结果”。临近年末，私募大佬动作频频，纷纷挖掘新标的或调仓换股以备战2023年行情，高毅资产冯柳和邓晓峰、景林资产等都有调仓动向曝光。

　　三年蓄势 注册制改革酝酿“关键一跃”

　　证监会日前表示，深入推进股票发行注册制改革，突出把选择权交给市场这个本质，放管结合，提升资源配置效率。业内人士认为，注册制改革全面推进，将成为2023年资本市场改革发展的“重头戏”。2022年，随着一系列重大改革举措落地，A股市场迎来了注册制第1000家上市公司，多层次资本市场不断优化供给，为全面推行注册制奠定基础。

　　“双节”临近 多地加大力度促消费

　　元旦、春节假期临近，多地加大力度促消费，通过发放消费券等形式为市场注入活力。业内人士认为，出行限制放宽利好跨省游市场复苏，消费者出行信心正在逐步恢复。在“双节”的助推下，旅游消费市场有望加速复苏。多地发放消费券据微信公众号“郑州发布”消息，12月28日，“郑州市元旦、春节‘双节’促消费工作”新闻发布会召开，“双节”促消费活动正式启动。郑州各级财政直接投入资金将达到2.5亿元。

　　上海证券报

　　国际机构展望明年经济 人民币资产成关键标的

　　2022年行将翻篇：回眸这一年，全球主要经济体普遍面临高通胀之烦恼，加息大招连番出手，至年末，这轮高强度加息方才几近尾声。

　　万亿元组合式税费政策“减”出发展动能

　　今年以来，新的组合式税费支持政策、稳经济一揽子政策和接续措施分批推出，预计全年新增减税降费和退税缓税缓费将超过4万亿元。市场主体享实惠“轻装上阵”。

　　外部因素强干扰 北向资金“失重”A股市场

　　受海内外宏观经济与重大事件扰动，今年以来北向资金流入规模远低于往年。截至12月28日，今年以来A股北向资金累计净流入910.36亿元，仅为2021年全年净流入额的约20%。

　　年末资金面逆势宽松 隔夜回购利率创历史新低

　　本周以来，市场隔夜利率持续处于偏低水平。自12月21日跌破1%后，银行间市场存款类机构隔夜质押式回购利率(DR001)加权平均利率持续走低。截至12月28日收盘，DR001加权平均利率下行8.59个基点报0.4759%，刷新历史新低。

　　证券时报

　　锚定服务实体经济 资本市场推进全面深化改革

　　2022年，资本市场锚定服务实体经济这一根本任务，以注册制改革为牵引，持续推进资本市场全面深化改革。科创板做市、科技创新公司债券、新一轮上市公司质量提升行动、民营企业债券融资专项支持计划、持续推进对外开放等一系列举措健全了资本市场功能，促进市场资源配置功能更好发挥。南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，我国资本市场日益成为“硬科技”聚集地，服务创新战略不断提质增速。展望2023年，在经济结构调整的重要关口，资本市场要发挥好在资源配置、政策传导、预期管理等方面的重要功能，提高直接融资比重，引导更多资本投向实体经济，促进战略性新兴产业发展和传统产业转型升级，支持专精特新企业发展。

　　首批浮动费率基金三年成绩出炉 规模虽小收益可观

　　2019年12月18日至12月26日，6家基金公司试点成立了行业首批逐笔份额提取业绩报酬的浮动管理费率基金(下称“浮动费率基金”)。如今，这6只浮动费率基金运作均已满三年，截至2022年12月26日，6只产品成立以来平均收益率41.93%，整体表现大幅领先同期沪深300指数的表现。

　　优化完善房地产调控政策 优质房企金融支持发力

　　日前召开的中央经济工作会议深入分析当前经济形势，部署2023年经济工作重点。其中，对房地产的两处表述，分别在“着力扩大国内需求”和“有效防范化解重大经济金融风险”的部分提出。中央财办有关负责人在接受媒体记者提问时也充分肯定了释放住房改善需求和避免房地产行业风险的重要性，这也是明年房地产政策的重点方向。

　　12月84款国产网游获版号 进口游戏版号同步发放

　　12月28日，国家新闻出版署官网公布了新一批游戏版号审批信息，共84款国产游戏获得版号。至此，2022年累计发放的国产游戏版号数量达到468款。此外，在发放国产游戏版号的同时，进口网络游戏版号也同步发放，共44款游戏获得版号。本次发放的84款游戏包括72款移动游戏，其余为客户端或移动+客户端游戏。A股公司中，吉比特、中青宝、美盛文化等公司或其子公司产品获批。

　　证券日报

　　年内险企分支机构净退出超2200家 人身险机构占比约七成

　　2022年，保险公司分支机构加速退出市场。《证券日报》记者对银保监会官网数据进行的统计结果显示，截至12月28日截稿，年内退出市场的险企分支机构达2966家，同期新设立的保险机构为760家，因此，年内险企分支机构净退出数量达2206家。险企分支机构退出市场的趋势较2020年和2021年进一步加剧。

　　2022年光伏行业火爆“出圈” 产业资本“跨界”投资引发行业洗牌

　　近年来，随着“双碳”目标的推进，光伏行业的景气度不断升温。2022年，光伏热度贯穿全年，产业链多个环节出现价格上涨，硅料价格更是屡创历史新高。

　　年内公司债发行逾3万亿元 债券创新品种不断涌现

　　东方财富Choice数据统计显示，截至12月28日，今年以来共发行公司债3648只，发行规模合计30940.55亿元，同比下降9.3%。从品种看，今年以来，科技创新公司债券、低碳转型公司债券等品种相继推出，为特定领域精准引入资金活水。东方金诚研究发展部高级分析师于丽峰表示，今年在科技创新、绿色发展、乡村振兴等国家重大战略部署和重点发展领域，沪深交易所推动公司债发行，支持了相关主体融资需求。

　　多地密集召开经济工作会议 重大项目和创新消费场景成抓手

　　近日，多地密集召开经济工作会议谋划部署2023年工作。记者梳理发现，扩大内需是各地明年经济工作的重中之重，其中，加快重大项目建设、创新消费场景成为抓手。东方金诚首席宏观分析师王青表示，2023年全球经济增速将进一步下滑，外需对国内经济增长的拉动力会明显减弱。由此，明年内需要及时顶上来，并带动国内经济增速回升。

二、宏观经济：

1、央行数据显示，11月份，债券市场共发行各类债券50637.9亿元。国债发行9237.5亿元，地方政府债券发行2468.9亿元，金融债券发行9542.6亿元，公司信用类债券1发行10757.6亿元，信贷资产支持证券发行276.8亿元，同业存单发行18006.9亿元。截至2022年11月末，境外机构在中国债券市场的托管余额为3.4万亿元，占中国债券市场托管余额的比重为2.4%。其中，境外机构在银行间债券市场的托管余额为3.3万亿元；分券种看，境外机构持有国债2.3万亿元、占比68.2%，政策性金融债0.8万亿元、占比22.6%。

2、央行数据显示，11月末，上证指数收于3151.3点，较上月末上升257.9点，涨幅为8.9%；深证成指收于11108.5点，较上月末上升711.5点，涨幅为6.8%。11月份，沪市日均交易量为3917.7亿元，环比增加14.8%；深市日均交易量为5364.2亿元，环比增加18.5%。

3、为稳市场主体稳就业，2022年党中央、国务院部署实施了社会保险“缓返补”一揽子政策。报告显示，截至11月末，我国已阶段性缓缴企业养老、失业、工伤及职工医保单位缴费2052亿元，向企业发放失业保险稳岗返还资金484亿元，发放一次性留工培训补助259亿元。截至11月25日，全国共支持企业缓缴住房公积金103亿元。

4、12月28日，在岸人民币兑美元收盘报6.9725，较上一交易日下跌100点。

5、12月28日，隔夜SHIBOR报0.5220%，下降11.00个基点；7天SHIBOR报2.0190%，上涨1.50个基点；3个月SHIBOR报2.4160%，上涨0.50个基点。

6、两市融资余额：截至12月28日，上交所融资余额报7664.73亿元，较前一交易日减少18.27亿元；深交所融资余额报6865.11亿元，较前一交易日减少14.91亿元；两市合计14529.84亿元，较前一交易日减少33.18亿元。

三、行业动态：

1、据财联社引述香港电台网站消息，香港楼价连跌6个月，创2017年7月以来最低。香港差饷物业估价署公布，11月私人住宅售价指数报339.4，按月跌幅扩大至3.3%，按年跌幅扩大至近13.8%。今年前11个月亦跌13.8%。11月私人住宅租金指数报175.2，按月跌幅扩大至逾1.3%，连跌3个月，按年跌幅扩大至4.2%。今年前11个月累计跌4.1%。

2、国家医疗保障局数据显示，2022年1-10月，全国基本医疗保险参保率稳定在95%以上。基本医疗保险基金（含生育保险）总收入23677.15亿元，同比增长6.9%。其中职工基本医疗保险基金（含生育保险）收入16251.6亿元，同比增长8.8%。城乡居民基本医疗保险基金收入7425.55亿元，同比增长3.0%。基本医疗保险基金（含生育保险）总支出19187.16亿元，同比增长0.9%，职工基本医疗保险基金（含生育保险）支出11918.58亿元，同比增长1.0%，其中生育保险待遇支出702.13亿元。城乡居民基本医疗保险基金支出7268.57亿元，同比增长0.7%。

3、国家新闻出版署发布2022年进口网络游戏审批信息，共45款游戏获批。其中，腾讯(00700)《宝可梦大集结》、网易（09999）《幻想生活》及《突袭：暗影传说 》、完美世界《双点医院》及《筑梦颂》、朝夕光年《原界之罪》等在列。国家新闻出版署发布12月国产网络游戏审批信息，共84款游戏获批。

4、国家知识产权局公布《2022年中国专利调查报告》显示，我国专利转移转化总体成效稳中有升，知识产权保护环境持续优化。发明专利产业化率近五年稳步提高。2022年，我国有效发明专利产业化率为36.7%，较上年提高1.3个百分点。其中，企业发明专利产业化率为48.1%，较上年提高1.3个百分点，较2018年提高3.1个百分点。

四、公司新闻：

1、永泰生物-B(06978)发布公告，该公司已接获国家药品监督管理局有关迪诺仑赛注射液新药研究的受理通知。迪诺仑赛注射液(原称CAR-T-19-D2、CAR-T-19-DNR及RC19D2)为针对免疫抑制分子TGF-β，用于治疗患有复发难治弥漫性大B细胞淋巴瘤(DLBCL)的患者的注射液。该注射液的目标为解决嵌合抗原受体T细胞(CAR-T细胞)对实体瘤治疗的持久性不够、治疗效果欠佳及预防肿瘤复发的痛点。

2、翰森制药(03692)发布公告，由公司附属公司江苏豪森药业集团有限公司自主研发的1类新药“HS-10502片”已获得中国国家药品监督管理局核准签发的临床试验通知书，拟用于治疗晚期实体瘤，具体适应症待临床试验后确定。

3、深圳控股(00604)发布公告，2022年11月份集团未经审计合同销售额约为人民币11.43亿元，较上个月下降58.8%，较去年同期上升30.9%。合同销售面积约4.23万平方米，较上个月下降39.2%，较去年同期上升0.4%。2022年1-11月，集团未经审计总合同销售额约人民币109.70亿元，较去年同期下降28.2%，总合同销售面积约39.69万平方米，较去年同期下降24%，每平方米平均售价约为人民币27641元。

4、石药集团(01093)发布公告，集团开发的SYH2043已获国家药品监督管理局批准，可以在中国开展临床研究。公告称，SYH2043为具有自主知识产权的口服小分子CDK2/4/6抑制剂类创新抗肿瘤药物。临床前药效研究显示，该产品对多种实体瘤具有较好的抗肿瘤作用，尤其是对CDK4/6抑制剂塬发耐药和获得性耐药的乳腺癌。临床前药代动力学及安全性评价也显示该产品具有良好的成药性及可控的安全性。集团将全力以赴推进该产品的临床研究工作，力争该产品尽快上市。

五、研报精点：

1、国务院联防联控机制26日晚发布《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》，同时根据“乙类乙管”总体方案的通知。来华人员在行前48小时进行核酸检测，结果阴性者可来华，无需向我驻外使领馆申请健康码，将结果填入海关健康申明卡。如呈阳性，相关人员应在转阴后再来华。取消入境后全员核酸检测和集中隔离。高盛指出，该行对管控调整举措并不感到意外，因为政府于11月中旬发布了防疫“二十条”，并于12月7日发布了“新十条”。总体而言，高盛认为旅行限制的放松在很大程度上符合该行预期的三阶段恢复时间线，即短途/省内国内旅行（2022年第四季度）；长途/跨省国内旅行（22年第四季-23年首季）及国际重新开放（23年上半年）。不过，高盛认为入境旅游放松对国内旅游的影响可能很小，因为2019年仅有1.45亿入境游客来到中国内地，而国内游客则高达60亿人次。另一方面，出境旅行对在海外风险敞口较多的行业及公司则显得更为重要。

在目前阶段，高盛仍然认为，受益于复苏的第二阶段及第三阶段（即国内长途旅行和国际重新开放）的股份将在各个子板块中表现更好。对于国内长途旅行而言，该行看好南航（拥有60%以上国内长途风险敞口的航空公司）及携程等股份。对于国际重新开放而言，该行看好东航和国航（更多国际航线敞口）、携程（料收入将大幅恢复）及澳门博彩股和香港收租股。

2、海通国际发研报指，该行认为美联储加息节奏有望放缓+防控措施优化+PCAOB底稿妥善处理，这三点是当前互联网板块影响的核心宏观变量，同时互联网行业监管正逐渐回归常态化，行业迎来降本增效带来的利润端拐点，该行预计随着疫情防控政策优化，经济基本面改善、头部平台降本增效的持续释放，各公司收入和利润端有望逐步回暖。该行认为应持续关注港股互联网板块机会，重点推荐腾讯控股、美团-W、快手-W、网易-S，建议关注哔哩哔哩-SW、阅文集团、微盟集团、猫眼娱乐、阜博集团、云想科技。

A股建议重点关注媒体广告、线下娱乐等顺周期行业，随着防疫政策的逐步优化，写字楼、高铁站两大场景人流量逻辑上会持续回升，复苏背景下广告主信心增强，投放意愿和投放需求也会持续回暖，品牌广告收入弹性大，关注兆讯传媒、芒果超媒、锋尚文化、风语筑等。此外随着春节档的临近与防疫政策的优化，影视院线板块建议关注优质电影内容和龙头院线标的：中国电影（公司主控科幻影片《流浪地球2》定档春节档）、万达电影、横店影视；光线传媒、博纳影业、华策影视、捷成股份；猫眼娱乐。此外建议关注低估值、高现金流的游戏、出版等子板块，重点关注吉比特、三七互娱、恺英网络、完美世界、中文传媒等。

3、申万宏源发研报指，美国页岩气革命和欧洲减少对俄气依赖，打破全球天然气供需格局。2021年，全球LNG贸易首次超过管道气贸易总量。美国页岩气革命后成为全球前三大天然气出口国，打破原有的市场均衡。2022年俄乌冲突后，欧洲为减少对俄气依赖，大幅增加LNG进口，其中主要来源为美国。但也抬高了全球LNG价格和航运费用。考虑欧洲LNG接收站、船舶建设周期，预计短期欧洲天然气供应持续偏紧，高价将持续。欧洲在建LNG接收站以浮式为主，预计2023年年底陆续投产，提供LNG增量接收能力。考虑北溪1号管线被炸后，欧洲对LNG的依赖由柔性变为刚性。由于北溪1在2022年上半年还有满产供给，2023年欧洲还面临更大的供气缺口。该行预计乐观估计2025年欧洲才可摆脱对俄气依赖，实现供气稳定。全球天然气价格回落，还需等到管道气、LNG贸易格局的重构。

2023年欧洲多手稳价措施，预计天然气价格中枢可下移。2022年欧洲积极签订新的LNG长协订单，以稳定气价波动。由于新签LNG长协挂钩油价斜率普遍回升，预计2023年气价底部难击穿2022年底部的$25/Mbtu。但由于欧盟积极寻找联合采购、价格上限等措施来稳定气价，用减税等措施维护终端能源价格，预计2023年欧洲气价中枢同比可下降。国内天然气价格波动较小，预计城燃公司明年盈利能力企稳回升，推荐天然气转型标的。国内气价成本上涨温和，且已实现工商业的下游顺价，城燃企业的盈利能力在今年Q3已企稳回升。碳中和大背景下，天然气公司具有延伸分布式能源、综合能源业务的客户基础和运营经营。推荐经营区域有后发优势的昆仑能源(00135)，布局海气贸易受益海气价格高企的九丰能源，以及天然气+综合能源的转型标的深圳燃气、港华智慧能源(01083)、新天绿色能源(00956)。

六、昨日沪深港：

沪深股市：周三，截至收盘，沪指跌0.26%，深成指跌0.86%，创业板指跌0.9%。板块方面，血氧仪、旅游、电力、银行等板块涨幅居前，教育、汽车整车、农业、一体化压铸等板块跌幅居前。

港股：周三，截至收盘，恒生指数涨1.56%报19898点，国企指数涨1.95%报6772点，恒生科技指数涨2.14%报4212点。

港股通资金流：周三，南向资金净流入38.65亿元，港股通(沪)净流入16.88亿元，港股通(深)净流入21.76亿元。北向资金净流入62.70亿元，沪股通净流入44.96亿元，深股通净流入17.75亿元。

港股通标的市场资金流向：周三，腾讯控股(00700)，美团－Ｗ(03690)，快手－Ｗ(01024)的市场资金净流入金额位列市场前三，分别净流入6.71亿，6.12亿，4.02亿。吉利汽车(00175)，中国电信(00728)，新东方在线(01797)的市场资金净流出金额位列市场前三，分别净流出9706万，9193万，9087万。

七、新股IPO：

1、亿华通(02402)今起招股，拟全球发售1762.8万股H股，其中香港发售约占10%，国际发售约占90%，另有15%超额配股权；每股发售价介乎60.00-76.00港元，每手50股，入场费3838.32港元，国泰君安国际及智富为联席保荐人，预期股份将于2023年1月12日挂牌上市。

2、中国最大的水果零售经营商深圳百果园集团(02411)今起招股，其中香港发售789.5万股，国际发售7105.25万股，另有15%超额配股权；每股发售价介乎5.00-6.20港元，每手500股，入场费3131.26港元；摩根士丹利为独家保荐人；预期股份将于2023年1月16日挂牌上市。

3、由绿叶制药(02186)分拆的博安生物(06955)公布招股结果，每股发售价19.80港元，每手200股，一手中签率43.84%，认购3手可稳获一手，股份将于明日(30日)挂牌上市。博安生物香港公开发售部分获适度超额认购，超额认购约1.12倍；国际发售部分已获轻微超额认购约0.52倍。

4、五大奶牛牧场运营商之一澳亚集团(02425)公布招股结果，每股发售价厘定6.40港元，每手1000股，一手中签率70.04%，认购2手可稳获一手，该股将于明日(30日)挂牌上市。澳亚集团香港公开发售阶段合共接获1971份有效申请，超额认购约1.08倍；而国际发售阶段超购0.16倍。

5、据港交所12月28日文件：望尘科技控股有限公司通过港交所上市聆讯，大华继显为独家保荐人。

6、据港交所12月28日文件：众安智慧生活服务有限公司通过港交所上市聆讯，招商证券国际、中泰国际为其联席保荐人。

7、粉笔(02469)12月23日起招股，综合部分券商数据，截至12月28日18时15分，该公司录得孖展额1.25亿港元，以公开发售募资额0.20亿港元算，认购超5.34倍。其中，富途借出0.77亿港元，辉立借出0.25亿港元，盈立借出0.084亿港元。该股份预期2023年1月9日挂牌上市。

8、星空华文(06698)将于今日挂牌上市，昨日于辉立暗盘交易场中收报36.4港元，较招股价高37.36%。以收盘价计，不计手续费，每手400股，账面盈利3960港元。另外，该股于耀才暗盘交易场中收报35.3港元，较招股价高33.21%；于富途暗盘交易场中收报39.0港元，较招股价高47.17%。

9、GUANZE MEDICAL(02427)将于今日挂牌上市，昨日于辉立暗盘交易场中收报1.38港元，较招股价高160.38%。以收盘价计，不计手续费，每手5000股，账面盈利4250港元。另外，该股于耀才暗盘交易场中收报1.38港元，较招股价高160.38%；于富途暗盘交易场中收报1.36港元，较招股价高156.6%。

八、隔夜外盘：

美国股市：周三，截至收盘，道指收报32,875.71点，跌1.1%或365.85点；标指收报3,783.22点，跌1.2%或46.03点；及纳指收报10,213.29点，跌1.35%或139.94点。

欧洲股市：周三，截至收盘，英国富时100指数收报7497点，反弹0.32%或24点；德国DAX指数收报13925点，下滑0.5%或69点；法国CAC40指数收报6510点，倒退0.61%或40点；意大利富时MIB指数收报23770点，走低0.36%或85点；西班牙IBEX35指数收报8258点，回落0.14%或11点。