杰出上市公司大奖|支持公司─华坊咨询评估 冀望内房步出寒冬 创新科技令产业更多元健康

华坊咨询评估董事总经理卢铭恩

华坊咨询评估执行董事罗珏瑜

近年由于内地政策和新冠疫情的影响，内地房地产开发商可谓步入寒冬。官方资料显示，8月份内地70个城市的新房价格同比下降1.3%，低于预期，这反映了内地房地产行业从势不可挡的增长和繁荣，进入需要沉淀和深刻重整的阶段。

根据中国国家统计局的最新信息，2022年1至8月份，商品房销售面积87,890万平方米，同比下降23.0%，其中住宅销售面积下降26.8%。商品房销售额85,870亿元人民币，下降27.9%，其中住宅销售额下降30.3%。

中短期困境有望舒缓

内房企业在过往十数年，一直采用「高负债」方式进行规模扩张，降杠杆压力明显。故此，政策目的是为着行业去杠杆化、去金融化，回归实业本质。2020年9月1日，中国人民银行、中华人民共和国住房和城乡建设部试行的房企资金监测和融资管理规则，俗称「三道红线」，持续执行。

由于融资收缩，导致内房企业无法顺利获取资金；加上新冠疫情打乱企业回款节奏，现金流承压。面对如此种种的困境，政府还是坚持「房住不炒」的政策导向，因为稳定民生及社会秩序，更是政府不能退让的范畴。政府透过成立专项基金来舒缓危机的核心，恢复房地产企业现金流，而中国银行保险监督管理委员会在9月23日定调：「房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转」，令市场憧憬中短期内地房地产的困境会得到舒缓。 

物管服务助力提升企业价值

华坊团队经历了千禧年代，协助过不少内地蓝筹房地产开发商上市，可谓适逢其会，而近年的物业管理公司的分拆潮，华坊团队也参与了不少相关的专业评估咨询项目。

随着内地房地产行业进入存量时代，物业管理服务的价值正受到市场的关注，尤其在疫情的影响下，物业管理价值更加得到体现。通过分拆周边业务上市，可为内房公司提供新的融资平台，拓宽资本营运管道，也可利用市场对分拆业务的单独定价，使内房获得资产溢价，进而提升内房公司整体价值。

展望内房业界，多应用房地产创新科技（PropTech），配合ESG的倡议善用绿色金融，并静待房地产金融化泡沫的态势逆转，做好房地产的存量管理，可令内房长远更健康更稳定，为国家的经济环境创造更踏实的基础，为房地产开发重新注入动力。