林德钦：继续加大培育QDLP与QFLP基金，用科技手段实施有序监管

凤凰网财经讯 辞旧迎新之际，2022粤港澳大湾区金融论坛于1月13日在澳门隆重召开。本届论坛以“现代金融助力大湾区构建新发展格局”为主题，凤凰网财经全程报道。

澳门城市大学金融学院助理教授，应用经济学学士学位课程主任林德钦在圆桌论坛中从四个维度阐述了澳门币、人民币、港币之间兑换与流通的迫切性与需求性以及在市场中参与主体培育的看法。

澳门城市大学金融学院助理教授，应用经济学学士学位课程主任林德钦

林德钦指出，首先要有环境。环境主要包括三方面，首先要有一个基础设施的建立，任何市场的发展脱离不开基础设施，人民币、港币、澳门币兑换里一个重要的基础设施是账户设置问题，这个账户的设置从上海自贸区提出以后，也体现出强大的竞争优势和生命力。比如带来企业低成本管理，带来企业投融资的便利，包括一些汇兑的便捷以及本身企业资金划拨和归集的便利。经过多年的实践，通过优化使账户能更加贴合使用者的需求，那样我们可以扩大开设FT账户的规模，只要一个市场里参与的人多了，需求也自然而然地变大了，便利三币自由兑换和流通。

第二是产品设计。在疫情和现在的客观国际环境下，体现出对数字人民币的一些迫切需求。此外，对离岸人民币债券发行跟规模的扩大可能有助于内地与国际市场的接轨，增加离岸与在岸市场规范透明度，有助于人民币走出去。再者，产品方面来看，跨境理财通也是一个方向，无论是南向通，还是北向通都有客观迫切的需求。

第三是主体，经过国家资本金融对外开放长时间的发展，目前已经有对内开放和外部资金走进来和里面的资金走出去，可以继续加大培育QDLP与QFLP基金，规模更大的落户到深合区乃至于整个横琴。当然，在争取大规模落户前需要做一些障碍的解决，比如一些投资标的，投资范围的界定，还包括一些额度的调整或设置，或许可以将这两块投资者规模扩大。另一方面是跨境理财通，内地经济过去几十年高速发展带来的财富效应，加上澳门人均收入水平和储蓄水平高，都有很强的需求在；澳门本身产业所形成的商业地产比较发达，在产品创新时有很多可行性和空间。

第四，有风险就需要有监管，在此发展基础上需要用到科技手段，实施有序监管，降低风险，比如借用区块链不可逆转性，不可更改性，在一些供应链金融也好，其他一些领域也好，做到电子单据审核，第一可以提高效率，第二可以在尽可能的基础上降低风险。只要风险可控，产业发展还是可以看得到的。

以下为林德钦发言实录：

感谢主持人，首先感谢论坛的邀请，让我有机会在这里发表我的一些个人浅显的看法，请大家批评指正。

刚才黄会长从业界角度已经说明了，今天举行这个论坛，讨论澳门币、人民币、港币之间兑换跟流通的迫切性与需求性，其实从整个区域的经济发展来看，包括澳门本地经济发展诉求来看，也确实是迫切需要的，作为一个经济活跃度最高，加上澳门本地经济适度多元发展迫切需求，把现代金融业提升到一个助力于其他产业发展的重要的新兴产业的角度讲是非常有意义的话题。我从四个小的维度分享一下我对于这个市场里的参与主体的培育的看法。

首先，把它看成两个维度，第一个维度应该要有个环境。环境主要包括三方面，首先要有一个基础设施的建立，任何市场的发展脱离不开这个东西，按我的理解，人民币、港币、澳门币兑换里一个重要的基础设施是账户设置的问题，在我们的报告里也提出来自由贸易账户的设置，这个账户的设置从上海自贸区提出以后，也体现出强大的竞争优势和生命力。比如带来企业低成本管理，带来一些企业投融资的便利，包括一些汇兑的便捷，还有本身企业资金划拨和归集的便利。经过那么多年的实践，我们在这一块，比如是否有一些瓶颈问题，再做一些优化，使这个账户能更加满足或贴合使用者的需求，那样我们可以扩大开设FT账户的规模，只要一个市场里参与的人多了，自然而然需求也大了，便利三币自由兑换和流通。

第二个方面我要讲的是，刚才各位专家有提到，比如像数字化人民币，在疫情和现在的客观国际环境下，就体现出对数字人民币的一些迫切需求。第二块是对离岸人民币债券发行跟规模的扩大，这可能有助于内地地方跟国际市场的接轨，增加两个市场，离岸跟在岸市场规范透明度，有助于人民币走出去。第三个产品方面是我认为跨境理财通也是一个方向，因为对这一块来讲，无论是南向通，还是北向通都有客观迫切的需求，这是第二个大的方面，从产品设计角度。

第三个方面是主体，主体我们现在看到，经过我们国家资本金融对外开放，经过长时间的发展，目前已经有对内开放和外部资金走进来和里面的资金走出去，我们可以继续加大培育QDLP跟QFLP那样的基金，规模更大的落户到深合区乃至于整个横琴。当然，在争取大规模落户前需要做一些障碍的解决，比如一些投资标的，投资范围的界定，还包括一些额度的调整或设置，可能可以将这两块投资者规模扩大。第二个还是回到跨境理财通，得益于内地经济过去几十年高速发展带来的财富效应，跟澳门本身的人均收入水平和储蓄水平高，都有很强的需求在，加上澳门本身产业所形成的，叫做商业地产本身比较发达，这一块在产品创新时有很多可行性和空间。包括上午教授们都有分享这一块的内容。

第四块，苏教授刚刚讲到风险，风险里面就需要有监管，在这一块发展基础上需要用到科技手段，对这一块实施有序监管和监督，降低风险，比如借用区块链不可逆转性，不可更改性，在一些供应链金融也好，其他一些领域也好，做到电子单据审核，第一可以提高效率，第二可以在尽可能的基础上降低风险，然后只要风险可控，这个产业发展还是可以看得到的。这是以上我讲的一些观点，请大家批评指正。谢谢！