【券商聚焦】交银国际升越秀地产(00123)目标价11%至12.8港元 指业绩符预期

交银国际发研报指，越秀地产2022年收入同比增长26.2%至724亿元人民币（下同），核心净利润同比增2.2%至42.4亿元，大致符合该行和市场的预测，越秀可能是去年为数不多能够实现净利润同比正增长的内地房企之一。

2022年合同销售同比增8.6%至1,250亿元，是主要上市房企中唯一一家实现正增长的公司。今年首2月，公司已录得约226亿元合同销售，同比激增187%，完成全年目标的17%，销售进度良好。2022年公司新增37幅地块，总建筑面积695万平方米，全部位于一、二线城市。该行认为越秀充足且优质的土地储备可助力公司在2023年继续实现亮眼的销售增长。

鉴于越秀强大的销售能力、稳健的财务状况和较低的融资成本，该行重申买入评级。为反映公司在行业内领先的销售和业绩表现，该行将资产净值折让由55%收窄至45%，目标价相应上调至12.80港元（原11.52港元）。