吴晓求：储户利益要永远放第一位，但不能用纳税人的钱补窟窿

“面对银行危机，储户利益要永远放在第一位”、“采取市场化的救助机制，不要用财政的钱或者纳税人的钱来补这个窟窿”……29日上午，中国人民大学学术委员会副主席、中国资本市场研究院院长吴晓求在博鳌亚洲论坛2023年年会期间接受媒体采访，从多个方面分析近期国外银行动荡对我国的启发。

会上有记者提问：除了硅谷银行，瑞士信贷银行等也接连爆雷，您认为是否会引发新一轮系统性金融危机？硅谷银行事件对我国中小企业市场、金融市场稳定、银行监管有什么启示意义？

吴晓求回应说，硅谷银行也好，其他也好，都是一个“黑天鹅”事件。从逻辑上说，这么大幅度加息，的确会对银行资产收益带来重大影响，但是具体哪一家爆雷，就要看资产负债结构、对冲风险能力、对冲风险储备怎么样，这些都是原因。

“硅谷银行和瑞士信贷事件有很重要的启发意义。”不过他首先介绍，美国实行单一银行制，不像我们可以跨区域，他们从法律规定上是不允许的。所以银行相对来说比较小，最高峰的时候，美国有一万多家商业银行，现在也有五千家左右。

“也就是说，每年甚至每个月都有银行倒闭、清算、接管，他们认为是正常的事情。只不过硅谷银行相对有点特殊，有点大，对整个银行体系影响和感染力可能会比较高，所以采取了救助的方式。不像中国，中国是可以跨区域经营的银行体制。”

吴晓求表示，从国外这两个最典型事件看，有三点值得我们注意：

资料图 图自IC Photo

一是面对银行危机，储户利益要永远放在第一位，不能因为出现了危机、财务状况、挤兑性风险，就漠视储户利益。因为储户把钱存在这里，他获得了利息，这种相对低的收益率不是风险溢价，逻辑上是不能承担经营不善或流动性危机所带来风险的。所以，这一点还是要认真研究，我们也有保险制度，美国也有，保证储户利益对于金融体系的稳定很重要。

二是应该采取市场化的救助机制，不要大包大揽，无论以什么方式，都不要用财政的钱或者纳税人的钱来补这个窟窿，这个是不行的。像硅谷银行也好，瑞信也好，债权人也好，他们的利益放在后面，更重要的是储户利益。采取市场化的机制和方法，是我们未来处理类似情况的重要思路。

三是在碰到重大危机的时候，也可以创新一些规则。瑞信事件实际上突破了一些过去的规则，包括额外的一些资本债被首先减掉。有人评价瑞士政府不讲信用，有人说这是一个创新，为了稳定本国银行体系必须这么做，这就看如何判断。

吴晓求说：“我觉得这一点，我们国家至少可以参考，在碰到重大困难的时候，不要完全受制于某些过去的规则，可以进行一些创新，但是又不能破坏基本的信用、基本的契约，要在二者之间找到一个平衡。我想这就是对我们国家的三点启发。”