【券商聚焦】交银国际继续看好华润啤酒(00291) 指其受到啤酒、白酒双引擎驱动

交银国际发布消费行业周报，中国社零：3月份，中国社会消费品零售总额同比增长10.6%（1-2月：3.5%），其中商品零售/餐饮分别增长9%/26%。

李宁1季度零售流水同比增长中单位数，与同行相比乏善可陈。线上销售同比下降10-20%低段，而李宁童装实现双位数增长。3月流水同比提高至20%以上，4月份的销售进一步加速。

安踏配售1.19亿新股，相当于总股数的4.2%，筹款118亿港元，主要用于偿还财务负债。

贵州茅台预计1季度收入同比增长18%；净利润增长19%左右。

燕京啤酒1季度收入同比增长13.7%；净利润增长7373%；啤酒销量增长12.8%。

万洲国际发布盈警，预计1季度净利润同比下跌56%，主要由于美国猪肉分部市场环境充满挑战。生猪成本上涨，而猪肉价格疲软。

投资启示：虽然基数的波动使把握趋势变得更困难，但3月份的零售势头确实还在改善。白酒与啤酒的1季度业绩靓丽，支持该行继续看好有啤酒、白酒双引擎驱动的华润啤酒（291HK/买入）。体育用品行业的库存情况与销售数据也有逐步改善的迹象，值得该行继续看好滔博（6110HK/买入）。